經歷了為期一年的低谷徘徊之后，鈷金屬在過去的一個月中迎來了久違的“小陽春”，鈷的價格開始出現明顯的回升，一個月內的漲幅超過10%。

這給上游的資源開采商們重新帶來了希望。過去三年，因為起伏巨大的價格差，這一小金屬品種吊足了大宗商品市場參與者們的神經。

新能源技術的飛快發展，讓鈷進入了人們的眼球。汽車、筆記本電腦、手機，每一塊電池中都有鈷的身影。

這種漲幅或許不會是一個長久的現象，至少在目前階段。包括上海千鈷實業總經理王文濤、行業分析人士朱黎杰、潘超等人在內均預計，全球新能源汽車市場的爆發很可能發生在兩年之后，屆時，鈷這一金屬品種很可能迎來真正的狂歡——不過，前提是新能源電池的生產技術不會出現革命性的變化。

歐亞資源集團CEO宋本認為，除去這一因素，中國新經濟的持續發展，也將繼續支持著這一金屬需求的增長。

在遙遠的鈷金屬產地——非洲剛果金，來自歐洲、中亞以及中國的礦業企業們，已經為這場尚未到來的狂歡做好了準備。但他們或許也需要在狂歡到來之前，承受低谷中的陣痛。

樂觀的礦業公司

歐亞資源集團CEO宋本堅信，從現在開始，鈷的價格表現將會越來越好，不再令他失望。

過去一個月，這一小金屬品種開始擺脫長達一年之久的下探行情，逐步往上攀爬。

歐亞資源集團是一家全球性的金屬礦產開采供應商，鈷是其重要的資源品種。在宋本看來，在中國，不僅電動車，所有需要鈷的領域都增長很快，這給鈷的需求帶來了空間。根據乘用車市場信息聯席會的數據，僅在過去一年，中國市場的電動車就增長了90.4%，達到99.3萬輛，這帶動了電池的增加，而鈷則是電池組件中不可或缺的金屬材料之一。

4月25日，前來參見中國“一帶一路”峰會的宋本告訴經濟觀察報，他預計，關于鈷更大的需求會發生在下一年。“生產電動車需要提前一年籌備購買鈷金屬原料。從非洲把鈷開采出來，運到約翰內斯堡，再通過海運運輸至中國，由中國生產電池，并裝至電動車內，再將電動車賣到消費者手里，這需要12個月的時間”，宋本向經濟觀察報介紹說。

新能源汽車不是鈷唯一的應用場景，盡管它的占比勢必將越來越高。宋本認為，電子產品，飛機制造，化學品領域，這些領域的需求增長都很可觀。甚至在醫學領域，用在胯骨軸(髖關節)上的手術中也會運用到這一金屬材料。“中國對于被稱作‘超級合金’的這種金屬需求增長很快，這在醫學，飛機，武器等行業都有所體現，中國的精密工業品行業增長很快”，宋本說。

但電動車依然是談及鈷的最關鍵因素。“現在的電動車的絕對量依然處于一個相比較小的數量級，但全球的氣候和環境問題，將使得新能源汽車的需求勢必進入一個爆發性增長的階段，這將帶動鈷的更大的需求”，宋本說。

從2016年底至2018年3月，鈷的價格一路飆升，成為所有金屬大宗商品中表現最為驚艷的品種。但從2018年4月開始，鈷又開啟了“跌跌不休”的行情，這種跌勢一直持續了一年。

持相對樂觀態度的還有行業分析人士朱黎杰。朱黎杰向經濟觀察報表示，從需求端看，新能源的需求眼下保持著快速的增長，他預計2019年中國至少能賣出150萬輛新能源汽車，此外，在工業品和手機方面，2018年的基數相對較低，大幅下滑的概率較低。從供給的角度，鈷的庫存暫時處于較低的狀態。

朱黎杰認為，中國的經濟刺激政策對鈷這一金屬的需求端是有一定的提振作用。不過，也很難說，短期內鈷能否重回高位，這需要根據外部條件的變化作出判斷。

上海千鈷實業總經理王文濤認為，經歷了前幾年全球的產能投入，如今鈷的市場供應量增幅很大，未來幾年鈷都會處于供大于求的局面，他判斷，未來三年內，鈷只有階段性上漲，沒有趨勢性機會。

聯知金屬分析師潘超則預測，鈷金屬的這一波“小高潮”將會很快落幕，鈷將再次進入低谷徘徊的時期。“嘉能可此前的庫存將很快流進市場”，潘超說，“至少兩年后，新能源汽車市場才會爆發，因此鈷還需要再跌上兩年。”

和歐亞資源集團一樣，嘉能可是全球最大的鈷金屬供應商之一。在非洲剛果金(全球最大的鈷金屬產地)，這些公司擁有產能巨大的鈷礦。事實上，如果加上近年進入剛果金掘金的中國企業，鈷金屬的供應市場被認為已經處于飽和的狀態。

博弈

宋本注意到，在“一帶一路”峰會中，高層提及的“高質量增長”，如果對應到工業生產的領域，那就意味著更多的高端技術產品，更多的精密產品，更多的超級合金，也意味著，更多的鈷會被需要。

盡管，沒有精確的數據用以衡量中國需求目前在全球鈷消耗當中的占比，但可以肯定的是，中國是影響全球鈷需求變動的關鍵地區之一，這是因為，無論在新能源汽車領域、手機還是工業品的生產和消費領域，中國都占據了巨大的體量。

在宋本看來，受到中國低碳經濟戰略的驅動，有助低碳經濟的鈷處于持續的利好當中。不光是電動車類的新能源產能的增長，“去中心化”的整體大方向也會催生更多的能源工程。宋本認為，中國在新能源領域會扮演一個領頭羊的角色，中國市場會保證這些金屬原材料的需求。

朱黎杰向經濟觀察報分析認為，發生于2016年—2017年的史無前例的鈷金屬上漲行情，是全球經濟共振的結果——這既包含了全球其他地區的經濟復蘇，也包括了中國經濟的好轉。

朱黎杰稱，“歷史高峰的出現，需要具備前提條件。首先，鈷應用技術的發展還沒有那么快(這意味著生產一輛車需要消耗較多的鈷金屬)，其次經濟持續上行，再者生產商沒有大量庫存的拋售。”

目前，新能源汽車在鈷的總消費量中占比只有不到20%。王文濤表示：“常遠看，我們對新能源產業依然充滿信心。我們預測，2021-2023年新能源汽車在全球市場的滲透率會開始加速。即便在此過程中，技術的進步使得鈷的單位用量有所減少，但只要在使用，電動汽車基礎增量起來，鈷價就會跟著起來。”

數據顯示，目前全球新能源汽車的滲透率還不到5%，但公認的看法是，這一數字會隨著新能源技術的日益進步不斷地提高，這構成了影響鈷需求的最大單一變量。

朱黎杰認為，從三年或以上的中長期看，只要不發生技術革命使得鈷的用量在目前的基礎上繼續下降，而鈷的供給端控盤能力較強，那么長期鈷金屬的價格是有保障的，再創新高只是時間的問題。

不過，朱黎杰也強調，不確定性也隱藏其中，技術的革命性變化正是最大的變量。目前，已經有中國的主流企業在研發新一代的電池技術，而這種電池技術試圖不再倚賴代價昂貴的鈷金屬。

“如果未來這一技術進入產業化的話，對于整個鈷行業會帶來毀滅性的打擊。”朱黎杰說。

2018年年末，歐亞資源集團開啟了一處籌備已久的巨型鈷金屬礦的生產，宋本預期年產量能夠達到14000噸，2020年可能會進一步達到24000噸，以現在的技術標準，這個數字意味著可以生產超過300萬輛新能源汽車。

潘超則聽聞，來自另一家礦業巨頭嘉能可的一批鈷礦，將很快通過海運達到中國的市場。

王文濤、朱黎杰、潘超等人士均預測，2020年之后，全球的新能源汽車勢必進入爆發的臨界點。現在，包括歐亞資源集團、嘉能可，以及大量來自中國的資源開采商，已經為此做足了準備。