上市已近8年，雪人股份仍然在困難中度過。

雪人股份原本是一家主營制冰企業，在全球制冰設備制造行業，也處于領先地位，其市場綜合占有率名列前茅。2011年，公司躋身A股市場。

然而，對雪人股份而言，上市似乎是其業績魔咒。上市次年，雪人股份的經營業績就開始下滑，且一滑就是3年，2014年陷入虧損。

為了提振業績，從2014年開始，雪人股份開啟并購擴張模式，相繼將常州晶雪冷凍設備有限公司100%股權、福建長諾重工有限公司100%股權、四川佳運油氣技術服務有限公司100%股權、加拿大水吉能公司17.6%股權等多家公司收入囊中。公司的主營業務也拓展至油氣服務及新能源領域。

借助并購，2015年、2016年，雪人股份扭虧為盈，2016年凈利潤達0.33億元。然而，2017年，公司再度陷入虧損，去年借助非經常性損益勉強扭虧。

今年上半年，雪人股份凈利潤1182.97萬元，同比增長9.36%。但這一業績，遠不及上市之前。

上市8年來，雪人股份股權融資16.72億元，而其累計派發現金紅利7442萬元，分紅金額僅占股權融資額的4.45%。

與之相對的是，上市之后，控股股東及其一致行動人頻頻大幅減持。據長江商報記者初步統計，加上重要股東陳勝的減持，重要股東已合計套現7.21億元。

并購之后業績依然不佳

持續進行產業布局的雪人股份似乎遠遠未到收獲期。

今年上半年，雪人股份實現營業收入6.77億元，相較上年同期的5.54億元增長22.10%，對應的凈利潤（歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同）1182.97萬元，去年同期為1081.69萬元，同比增加101.28萬元，增幅為9.36%。扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱扣非凈利潤）為551.72萬元，上年同期為虧損335.78萬元，成功扭虧為盈。經營現金流凈額為3438.38萬元，同比由負轉正，增幅為122.90%。

單純從業績數據看，今年上半年，雪人股份的經營業績還算不錯，但縱向對比發現，其業績就太一般了。

雪人股份創建于2000年3月，起家于福建福州。公司的傳統業務生產銷售制冰設備，產品主要應用于混凝土冷卻、冷鏈物流、核電、化工、商超以及食品加工等眾多領域。在這一領域，公司做到了全球領先，市場占有率也居行業之首。

不過，目前，公司并不是生產銷售制冷設備為核心產業，而是以壓縮機為核心產業。這源于傳統產業盈利能力下滑。

雪人股份于2011年12月5日登陸A股市場，而在此前的2008年至2010年，經營業績穩步增長，其營業收入從1.90億元增長至2.66億元，凈利潤從0.61億元增長至0.80億元。

2011年，是雪人股份發展史上的里程碑。這一年，公司成功上市，凈利潤0.86億元，為近10年來的頂點。從2012年開始，其業績就不斷下滑。

數據顯示，2012年至2014年，雖然營業收人在波動中增長，但雪人股份凈利潤則是連續三年大幅下降，至2014年陷入虧損，虧損金額為0.08億元，扣非凈利潤為虧損0.12億元。

在此危難之際，雪人股份踏上了并購擴張之路，試圖借助外力來實現業績騰飛。

根據同花順整理的數據，2014年至2017年的4年間，雪人股份相繼收購了意大利萊富康及上海萊富康有關螺桿壓縮機及活塞壓縮機業務的相關資產及相關商標和技術、設備和存貨，福建長諾重工有限公司100%股權、福建歐普康能源48.98%股權等多家公司。其中，收購規模最大的標的是四川佳運油氣技術服務公司100%股權，交易價格為4.5億元。

上述并購，交易金額合計達11.87億元。收購四川佳運油氣技術公司時，交易對方承諾，2016年至2018年實現的扣非凈利潤分別不低于3889萬元、472萬元、5142萬元，且三年累計承諾凈利潤數合計不低于1.35億元。2016年、2018年，標的精準達標，2017年爽約了。

借助并購，2015年、2016年，雪人股份扭虧為盈，但在2017年再度虧損，凈利潤、扣非凈利潤為-0.59億元、-0.84億元。去年，公司營業收入延續增長，凈利潤為0.15億元，但扣非凈利潤依舊虧損0.16億元。

由此可見，借助并購，公司成為一家以壓縮機為核心產業，集余熱回收發電、新能源、工商業制冷及其成套制冷系統的研發、設計、制造、銷售、工程安裝、售后服務于一體的高科技企業。但是，至少是在目前，公司的業績依然較為糟糕。

前三大股東密集減持套現

努力過了，業績仍然不佳。或許對發展前景缺乏信心，股東減持大戲密集上演。

雪人股份股東首次減持發生于2014年6月25日，當時，重要股東陳存忠減持72萬股，陳存忠兒子陳輝擔任公司董事。自此次減持開始，陳存忠拋出的減持大單不斷。截至今年7月23日，其已累計減持2915.80萬股，累計套現至少達2.80億元。目前，陳存忠持股數1098萬股，持股比僅為1.63%。上市初期，陳存忠的持股比為9.43%，為公司第三大股東。

第二個瘋狂套現的股東是陳勝，陳勝系雪人股份控股股東、實控人、董事長、總經理林汝捷的妻弟，因此，陳勝與林汝捷構成一致行動人。

陳勝曾是雪人股份第二大股東，上升之初，其持股比為12.58%。從2017年開始，陳勝屢出大手筆減持。截至目前，其持有雪人股份2955萬股，持股比為4.38%，仍為第二大股東。

作為雪人股份的實控人，林汝捷套現也絲毫不手軟。2016年6月6日，林汝捷就一次性減持1840萬股，套現1.51億元。

綜上所述，根據長江商報記者的粗略統計，不包括其它股東及董監高，僅陳存忠、陳勝及林汝捷三人，合計套現的金額就達到7.21億元。

相較于大股東的套現，雪人股份回報給投資者的又有多少呢？

上市以來，雪人股份實施三次增發，其中兩次是募資，加上首發募資，公司股權融資合計為16.72億元。而其累計派發的現金紅利7442萬元，派發的現金紅利不到其股權融資總額的5%。

二級市場上，盡管雪人股份一再進行產業布局，推出了不少可炒作的“概念”，但其股價走勢并不好。考慮到公司送轉股因素，從后復權價看，今年4月18日，其股價最高達50.45元/股，而昨日收盤，股價為28.75元/股。

值得一提的是，陳勝在減持過程中，曾因達到5%未及時披露且仍不停止減持，被監管部門予以處罰。