回顧整個(gè)2019年，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)風(fēng)云變幻，財(cái)政補(bǔ)貼退坡讓整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)頗感壓力山大。過(guò)去的一年，新能源汽車銷量連續(xù)多月同比下滑，而可喜的是上游動(dòng)力電池裝機(jī)量卻仍然保持著逆勢(shì)增長(zhǎng)。

動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)實(shí)現(xiàn)新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量約62.2GWh，同比增長(zhǎng)9.3%。其中寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、力神、億緯鋰能、中航鋰電、孚能科技、時(shí)代上汽、比克、欣旺達(dá)位列前十，裝機(jī)量合計(jì)達(dá)54.65GWh，占比高達(dá)87.90%，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。

不知不覺(jué)，2020年進(jìn)入2月份，截至目前已經(jīng)有包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)、鵬輝能源、多氟多等多家電池企業(yè)發(fā)布2019年業(yè)績(jī)預(yù)告。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，頭部企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)芝麻開花節(jié)節(jié)高，盈利能力持續(xù)提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固；與此同時(shí)也有不少企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑甚至虧損，市場(chǎng)呈現(xiàn)冰火兩重天的境地。

頭部企業(yè)營(yíng)收凈利雙增

根據(jù)寧德時(shí)代披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40.64億元至49.11億元，較去年33.87億元增長(zhǎng)6億元至15億元，同比增長(zhǎng)20%-45%；扣非凈利潤(rùn)約35.98億元至42.23億元，同比增長(zhǎng)15%-35%。寧德時(shí)代業(yè)績(jī)同比上升的主要原因是，隨著新能源汽車業(yè)快速發(fā)展，動(dòng)力電池市場(chǎng)需求較去年同期相比有所增長(zhǎng)；同時(shí)公司加強(qiáng)市場(chǎng)開拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升。動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年寧德時(shí)代新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到31.73GWh，同比增長(zhǎng)35.39%，在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)總量中的占比高達(dá)51.02%，行業(yè)龍頭地位持續(xù)鞏固。

而在業(yè)內(nèi)采取多元化市場(chǎng)戰(zhàn)略、穩(wěn)扎穩(wěn)打的億緯鋰能，預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.55億-16.27億元，同比增長(zhǎng)155.00%-185.00%。億緯鋰能業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的主要原因?yàn)楣靖飨盗挟a(chǎn)品銷售增長(zhǎng)，毛利率上升。消費(fèi)電池方面，鋰原電池與SPC出貨量成倍增長(zhǎng)；小型鋰離子電池生產(chǎn)效率提升，成本下降，盈利能力增強(qiáng)。動(dòng)力電池方面，產(chǎn)能有序釋放，進(jìn)入盈利狀態(tài)。動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年億緯鋰能新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到1.74GWh，同比增長(zhǎng)36.39%。

而動(dòng)力電池“黑馬”欣旺達(dá)也業(yè)績(jī)驕人，業(yè)績(jī)預(yù)告顯示2019年預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.37億-9.12億元，同比增長(zhǎng)5%-30%。2019年欣旺達(dá)成功進(jìn)入雷諾日產(chǎn)的供應(yīng)鏈，相關(guān)車型在2020-2026的需求預(yù)計(jì)達(dá)115.7萬(wàn)臺(tái)，并獲得易捷特X項(xiàng)目定點(diǎn)，相關(guān)車型在2020-2025的需求預(yù)計(jì)達(dá)36.6萬(wàn)臺(tái)，這無(wú)疑將給欣旺達(dá)動(dòng)力電池提供了一個(gè)廣闊的市場(chǎng)出口。動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年欣旺達(dá)新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到645MWh，同比增長(zhǎng)580.02%。

此外，南都電源預(yù)計(jì)2019年度業(yè)績(jī)呈同向上升趨勢(shì)。歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.63億元-4.36億元，較去年同期相比增長(zhǎng)50%-80%。德賽電池2019年?duì)I收約184.49億元；凈利潤(rùn)為6.2億元-6.8億元，同比增長(zhǎng)17.96%-29.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.7億元-5.2億元，同比增長(zhǎng)17.01%-29.56%。

中小企業(yè)面臨壓力

不過(guò)，受補(bǔ)貼退坡等因素影響，2019年動(dòng)力電池市場(chǎng)進(jìn)入“多事之秋”，不少電池企業(yè)在不利市場(chǎng)環(huán)境中業(yè)績(jī)不甚理想。

根據(jù)鵬輝能源發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.91-2.25億元，同比下降15%-28%；2019年扣非歸母凈利潤(rùn)區(qū)間1.67-2.01億元，同比-13.9%至+3.9%。公司歸母凈利潤(rùn)同比下降主要系年末對(duì)眾泰汽車等新能源汽車客戶的應(yīng)收賬款以及對(duì)存貨計(jì)提減值準(zhǔn)備所致，預(yù)計(jì)公司全年計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)約為1.4億元。

無(wú)獨(dú)有偶。根據(jù)多氟多2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降50%以上，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-80.28%至-70.42%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為1,300萬(wàn)元至1,950萬(wàn)元。

據(jù)悉，受宏觀政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、新能源汽車補(bǔ)貼政策等因素影響，多氟多及子公司多氟多新能源科技有限公司、河北紅星汽車制造有限公司、安徽多氟多智行汽車租賃有限公司部分下游新能源汽車客戶及運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)陷入困境，現(xiàn)金流嚴(yán)重不足，應(yīng)收款項(xiàng)可收回性風(fēng)險(xiǎn)加大，公司已經(jīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

事實(shí)上，在補(bǔ)貼退坡的背景下，近年來(lái)新能源汽車供應(yīng)鏈上電池企業(yè)數(shù)量在大幅減少，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨更加嚴(yán)苛的洗牌。數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)共計(jì)有92家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，較2017年減少9家。而到了2019年，我國(guó)新能源汽車配套動(dòng)力電池企業(yè)共有79家，相較2018年又減少了13家，動(dòng)力電池業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。

正如中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)（CIAPS）秘書長(zhǎng)劉彥龍?jiān)诮邮茈姵刂袊?guó)采訪時(shí)所說(shuō)，“未來(lái)動(dòng)力電池市場(chǎng)集中度還將進(jìn)一步加強(qiáng)，前10家企業(yè)可能將占據(jù)超過(guò)90％甚至更多的市場(chǎng)份額，中小企業(yè)將面臨非常大的生存壓力，需要挖掘新的細(xì)分市場(chǎng)。”

不難看出，受到補(bǔ)貼大幅度下滑、技術(shù)門檻大幅提高、企業(yè)資金鏈緊張等多重壓力，市場(chǎng)已進(jìn)入快速洗牌階段。