摘要：受新能源補貼政策調整以及未來補貼取消影響，動力鋰電池市場將進入開放的市場化階段，對應鋰離子電池產業鏈公司市場格局將迎來較大變化，進而影響電解液的格局。

（來源：微信公眾號“新產業智庫” ID：weixin-gg-ii作者：GGII）

高工產研鋰電研究所（GGII）調研顯示，2019年我國電解液出貨量18.3萬噸，同比上升30%。出貨量上升原因：

1）2019年國內動力鋰電池出貨量71GWh，同比上升達9.2%，帶動動力型電解液出貨量上升；

2）日、韓動力鋰電池公司2019年受終端車企拉動，出貨量增量明顯，以新宙邦、國泰華榮、天賜等為代表的公司對日韓電池公司出口量新增；

3）通訊儲能市場增速明顯，帶動儲能電解液出貨量增幅較大；

4）鋰電輕型車、電動工具等小動力市場進入快速發展期，對鋰離子電池需求快速上升。

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2020年一月

從市場規模來看，2019年電解液市場產值仍有提升，但毛利率進一步降低，市場整體呈出現“增量不增值”。重要原因為電解液價格持續下降造成，其中動力電解液價格下降對整個電解液行業均價影響最大。

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2020年一月

電解液價格下降重要有以下原因：

1、六氟磷酸鋰價格在2019年開年以來整體價格呈下降走勢，其價格與電解液成本正相關，電解質鋰鹽價格下降是導致電解液價格下降的重要原因。六氟磷酸鋰價格下行原因有：

1）六氟磷酸鋰市場產量供大于求，新能源市場萎靡導致市場終端帶動力不足，進而導致市場需求量不足；

2）電解液公司自建六氟磷酸鋰供應鏈，一定程度上降低對外部六氟磷酸鋰產品的采購，市場原有庫存量得不到較快地消化；

3）四川黃磷礦事件對六氟磷酸鋰原材料端的影響有限，加之新產量投產，市場整體價格上漲動力不足；

4）為獲得更多訂單，部分公司進行降價銷售，加劇市場競爭度。

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2020年一月

2、新補貼政策的執行導致導致下半年新能源汽車市場上升不及預期，導致動力鋰電池公司開工率較低，需求量不足，進而倒逼電解液公司降價銷售。大廠電解液采購采用集中招標的方式，各家公司價格競爭較激烈，降價銷售的情況較多。

從競爭格局角度分析，2019年我國電解液TOP6公司市場份額達到77.3%，同比提升4個百分點。市場集中度相比2018年提升的重要原因包括：

1）以新宙邦、國泰、天賜等為主的電解液公司受LG、松下、村田等海外電池公司帶動，增量明顯；

2）國內動力鋰電池、數碼鋰離子電池環節集中度提升，其供應鏈重要來自于各環節排名靠前公司，因此電池端帶動電解液端的集中度提升；

3）2019年鋰電輕型車、電動工具、TWS數碼等領域上升較快，一定程度上促進電解液公司集中度的提升（主流電解液公司均有合作）。

數據來源：高工產研鋰電研究所（GGII），2020年一月

GGII認為，受新能源補貼政策調整以及未來補貼取消影響，動力鋰電池市場將進入開放的市場化階段，對應鋰離子電池產業鏈公司市場格局將迎來較大變化，進而影響電解液的格局。

未來三年，電解液市場變化將重要表現在以下幾方面：

1）動力電解液市場份額將重新提升，儲能電解液的出貨量將繼續上升；

2）市場集中度繼續提升，主流電解液公司綁定大客戶進行銷售，市場競爭度提升；

3）電解液價格將繼續下降，但降幅有限，重要是鋰鹽、溶劑等原材料價格會保持波動。市場增量不增值的情況會進一步加劇，公司毛利率進一步下降，電解液產品有望步入傳統化學品領域，以“走量”的形式居多；

4）新產品開發加快，4.8V等高壓鈷酸鋰電極液、新型正負極添加劑、新型電解質等開發與應用等將會進一步增多；

5）龍頭公司會加大海外客戶的開發及國外布局；

6）規模公司將加大在電解液環節的縱向延伸，如布局溶劑、添加劑、新型鋰鹽等。

原標題:2019年我國電解液出貨18.3萬噸，同比上升30%，其中動力電解液占比58.9%