動力鋰電池是電動汽車的核心，而動力鋰電池行業，必然也是新能源汽車行業的核心產業。近日，稀土行業研究公司AdamasIntelligence公布了今年四月份的動力鋰電池裝機量分析，報告顯示，2019年四月全球電動汽車動力鋰電池裝機量6.7GWh，同比上升69%。

在這6.7GWh動力鋰電池中，低鈷高鎳電池上升幅度明顯，其中NCM811電池增速最快，同比上升251%；技術相對老舊的NCM622電池其次，同比上升247%。

什么是低鈷高鎳？

電池行業中，NCM指正極材料為鎳鈷錳的三元材料電池，NCM111代表著這種電池的正極材料鎳(Ni)鈷(Co)錳(Mn)的含量比例為1:1:1。

NCM電池中，鎳的重要用途為提高材料整體能量密度，鈷的重要用途為穩定材料層狀結構，提高整體循環性能。不過，過高的鎳含量會導致化學成分不穩定，過高的鈷含量又會降低能量和容量。所以，如何提高電池正極中的鎳含量，并且保證化學成分足夠穩定就成了各廠商的重要研究課題。

相較傳統鋰離子電池（鈷酸鋰、鐵鋰），NCM三元材料電池擁有更高的能量密度、更低的成本、以及足夠的安全性，于是很快就受到了電動汽車廠商們的青睞，產量和產業也快速發展起來。

但是，鈷是一種價格昂貴、產量較小的有色金屬，隨著新能源市場的極速膨脹，鈷價一度飛漲，在很大程度上影響到了電池的產量以及成本，成為了可能會制約新能源汽車產業的一個因素。為了解決這個問題，人們開始調整NCM電池中正極材料的配比，NCM523、NCM622、NCM811等低鈷高鎳電池應運而生。

與NCM111電池相比，低鈷高鎳電池帶來的優勢是顯而易見的，尤其是NCM811，雖然鈷含量僅占到了10%，但在降低了材料成本后，反而在一定程度上提升了容量密度。于是，以NCM811電池為首的低鈷高鎳電池開始受到汽車廠商們的青睞。

什么廠商在使用？

在NCM方面，已明確搭載NCM811電池的重要為自主車型，如吉利幾何A、蔚來ES684kWh電池版、廣汽AionS等等。合資車型中，寶馬近期推出的新款X1插混版也搭載了由寧德時代供應的NCM811電池，這也讓該車相比老款在續航上有了成倍的上升。

而在國外市場，搭載低鈷高鎳最多的為特斯拉Model3，但該車型搭載的并非NCM811電池，而是自主研發的NCA電池。NCA電池也是三元材料電池的一種，但其正極材料中的錳被替換成了鋁。NCA是特斯拉電池的重要發展方向，自2013年發展至今，擁有高能量密度、高安全性以及低成本的特點。

根據特斯拉2018年一季度報告，Model3采用的21700電芯能量密度超過其他任何一款競品所使用的電芯，但其鈷含量甚至要低于NCM811電芯產品。而該款電池，在未來還將全面搭載于特斯拉的新車型，如ModelY。

不難發現，目前搭載低鈷高鎳電池的車型不乏“爆款”或即將成為“爆款”的車型，如特斯拉的Model3，迄今已生產超過20萬輛；即將量產的ModelYSUV，其銷量也不會弱于Model3；還有國內的ES6、幾何A等等，交付量必然都是以萬輛計數。可以預見，在未來，新能源汽車行業關于鎳的需求量將快速上升。

鎳供給現狀如何？

常規意義上的“鎳”，實際上是包含了鎳礦和硫酸鎳在內的諸多類別。鎳礦作為一種初級礦物資源，重要用于鋼鐵行業中不銹鋼的生產，而動力鋰電池行業重要使用的則是硫酸鎳。

產量方面，2018年我國硫酸鎳產量在43萬噸-50萬噸之間。而從使用量上看，2018年國內新能源汽車行業用鎳量約為1萬噸，占比僅為硫酸鎳總產量的約2%。可以說，至少目前，動力鋰電池行業關于鎳價的影響權重較小，決定鎳價波動的重要還是傳統行業。

但新能源行業的發展將逐步且快速地改變這一現狀。據統計，每噸NCM111電池的硫酸鎳需求量為0.81噸，而每噸NCM811電池的硫酸鎳需求量將新增為2.15噸。由此，相關機構預測，到2020年我國新能源汽車行業用鎳量將新增到3.8萬噸，2025年會達到13.7萬噸，屆時新能源汽車行業的體量將足以影響倒國內鎳供需情況。