欧美黑人又粗又大的性格特点,国产农村妇女aaaaa视频,欧美高清精品一区二区,好爽又高潮了毛片免费下载

鋰鹽爭奪戰徐徐拉開序幕

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2018年06月24日  

近年來,受益于我國新能源(電動)汽車及儲能需求的快速增長,我國鋰電池特別是動力鋰電池行業迎來了發展的爆發期,行業長期前景被各方看好。因此,眾多上市公司紛紛布局鋰電池,試圖搶一杯羹。一時間,鋰電池概念股紛紛冒頭,真假難辨。為此,本文特意對鋰電池行業上市公司進行梳理,并對其財務進行分析,以助讀者更深更透徹地了解行業現狀。本系列將鋰電池行業企業分為:上游資源及原材料企業、中游電池材料企業及下游電池企業,本篇為上游鋰資源及原材料篇。


據機構分析,2017全年我國鋰電池出貨量已達到74.8Gwh,占據全球出貨量52.1%;其中,汽車動力鋰電池(EVLIB)出貨量達38.0Gwh,占全球汽車動力鋰電池(EVLIB)出貨量65.4%。而2016年我國鋰動力電池出貨量是30.5Gwh,2015年則為17.0Gwh。


鋰電池出貨量的增長也帶動了上游鋰化合物需求的快速增長。根據中國有色金屬工業協會鋰業分會初步統計,2017年世界鋰及其衍生物產量折合碳酸鋰當量約23.54萬噸,同比增長21.5%;其中,我國鋰鹽產量12.34萬噸,同比增長43.5%;2017年全球鋰的消費折合碳酸鋰約23.7萬噸,同比增長約15%;全球鋰化合物供給全年處于緊平衡狀態,碳酸鋰價格也由年初的12、3萬元/噸一路上漲至16、7萬元/噸,最高時甚至達到了18萬元/噸;其中,電池級碳酸鋰最高漲幅達到了47.54%,工業級碳酸鋰漲幅為52.73%。


碳酸鋰等鋰鹽原材料價格快速升高不僅推動了原有企業產能擴張,還吸引了大批外來者進入,一場鋰鹽爭奪戰正徐徐拉開序幕。


天齊鋰業的綢繆


天齊鋰業是全球五大鋰礦供應商之一,其主營業務包括:固體鋰礦資源開發、鋰化工產品生產和鋰礦貿易。主要產品品種包括化學級鋰精礦、技術級鋰精礦、工業級碳酸鋰、電池級碳酸鋰、工業級氫氧化鋰、電池級氫氧化鋰、無水氯化鋰、金屬鋰等鋰化工產品。


2017年,受益于碳酸鋰等價格高企及需求增加,天齊鋰業業績大幅增長:鋰精礦銷售量較上年增加29.84%,達40.72萬噸,銷售均價較上年提高27.04%;鋰化工產品銷量較上年增加33.28%,達3.24萬噸;全年實現營業收入54.7億元,較上年同期增加40.09%;產品綜合毛利率為70.14%(見表一);實現歸屬于母公司股東凈利潤21.45億元,較上年同期增加41.86%。


良好的業績、高企的鋰產品價格給天齊鋰業帶來了更強的信心及更大的野心。根據財報,2018年天齊鋰業將大力推進產能擴張:遂寧安居2萬噸碳酸鋰項目正在加緊進行可行性研究和其他前期準備工作,澳大利亞合計4.8萬噸電池級單水氫氧化鋰建設項目正有條不紊實施中,其中一期2.4萬噸預計2018年底竣工,二期將在2019年底竣工;射洪基地和張家港基地持續實施技改,重慶天齊金屬鋰及鋰型材生產線在修復中優化提升。加上目前擁有的鋰鹽產能3.4萬噸/年,包括0.5萬噸氫氧化鋰和2.9萬噸碳酸鋰,預計到2020年天齊鋰業鋰鹽產能將超過10萬噸。


天齊鋰業如此擴張除了對市場保有信心外,更多是基于對其自身競爭力的有備而來。


一是資源儲備充足,天齊鋰業目前擁有固體鋰礦資源并涉足鹽湖資源,其控股的泰利森擁有目前世界上正開采的儲量最大、品質最好的鋰輝石礦——西澳大利亞Greenbushes(格林布什礦)。根據貝里多貝爾澳大利亞私人有限公司(BehreDolbearAustraliaPty.Limited)出具的儲量評估報告,截至2016年9月30日,格林布什鋰礦的總資源量為16,510萬噸,折合碳酸鋰當量833萬噸;鋰礦儲量合計為8,640萬噸,折合碳酸鋰當量500萬噸。


其全資子公司盛合鋰業擁有四川雅江縣措拉鋰輝石礦采礦權,該礦區查明礦石量1,971.4萬噸,折合氧化鋰資源量255,744噸,氧化鋰平均品位1.3%,折合碳酸鋰當量約63萬噸。


二是財務準備充分。2017年,天齊鋰業資產負債率僅有40.39%(見表二),流動比為3.11,貨幣資產占流動資產的比例高達70.24%,這意味著其貨幣資產是流動負債的2倍,沒有任何償債壓力。其貨幣資金達55.24億元,籌資活動增加了22.64億元,經營活動增加了30.95億元;顯然,天齊鋰業為產能擴張做足了財務準備。


三是成本管控和研究投入。2017年,天齊鋰業研發投入為2855萬元,同比增加了342%。大力增加研發投入的同時,嚴格控制其它費用支出(見表三),這顯然是有利于其提高毛利率和競爭力的。


天齊鋰業已經為未來競爭做足了充分的準備。而作為國內的老對手,贛鋒鋰業也不落后。


贛鋒鋰業的布局


贛鋒鋰業同為全球五大鋰化合物及金屬鋰供應商之一,其業務涵蓋上游鋰提取、中游鋰化合物及金屬鋰加工以及下游鋰電池生產及回收,包括:上游鋰資源提取、鋰化合物的深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產和鋰二次利用及回收等五大業務。


2017年,贛鋒鋰業業績大幅增長:營業收入由2016年的28.44億元增加至2017年的43.83億元,增長率為54.12%;歸屬于上市公司股東的凈利潤由2016年的4.64億元增加至2017年的14.69億元,增長率為216.36%。公司總資產由2016年的38.09億元增加至2017年的80億元,增長率為110.02%;凈資產由2016年的24.88億元增加至2017年的40.37億元,增長率為62.25%。


與天齊鋰業一樣,贛鋒鋰業也開始自己的上游產能擴張。2018年2月25日,贛鋒鋰業表示其新建的2萬噸氫氧化鋰生產線已建成投產,處于試車階段;目前仍在建的1.75萬噸碳酸鋰生產線計劃于2018年后半年投產,加上目前擁有的近4萬噸產能,到2018年底,其鋰鹽加工產能將達近8萬噸。


贛鋒鋰業為產能擴張做足了資源布局。目前,贛鋒鋰業擁有位于澳大利亞、阿根廷、中國及愛爾蘭等六個優質鋰資源的股權:


一是MountMarion,世界上第二大投運的鋰輝石礦山。MountMarion根據JORC規則控制及推斷的資源量為270萬噸LCE,平均氧化鋰含量為1.37%。公司訂立了長期包銷協議,于2017年至2020年可包銷MountMarion生產的全部鋰精礦,2020年后包銷不少于49%的鋰精礦;


二是Mariana,一個位于阿根廷薩而塔省的鋰鉀鹽湖。根據Geos礦業編制的資源估計報告,Mariana項目的含鋰鹵水儲量為1,127百萬立方米,控制及推斷鋰資源為1,866千噸LCE。初步勘探結果表明,Mariana擁有同質地球化學構成,可通過傳統太陽能蒸發過程以相對較低的成本提取;


三是Cauchari-Olaroz,一個位于阿根廷胡胡伊(Jujuy)省的鋰鹽湖。Cauchari-Olaroz項目的含鋰鹵水儲量為11.8百萬噸LCE。公司訂立了包銷協議,采購美洲鋰業占Cauchari-Olaroz資源一期50%的實際產量中80%的產品。Cauchari-Olaroz計劃于2019年底或2020年初投產;


四是Pilgangoora,位于西澳大利亞的世界最大的新鋰輝石礦山之一。Pilgangoora項目的鋰輝石儲量為490萬噸LCE,平均氧化鋰含量為1.25%。公司訂立了長期包銷協議,獲取每年供應16萬噸鋰原材料,初始期限為十年。目前,Pilgangoora項目計劃于2018年下半年投產;


五是Avalonia,位于愛爾蘭的鋰輝石礦山,目前處于勘探初期;


六是寧都河源礦山,位于江西省贛州市寧都縣,寧都河源礦的鋰資源量為10萬噸LCE,平均氧化鋰含量1.03%。


財務準備方面,2017年末,贛鋒鋰業資產負債率為49.45%(見表四),流動比為1.62,較健康,無償債壓力;現金為22.37億元,相對充足;成本控制也較好(見表五)。


鹽湖股份的進擊


眼見兩大巨頭大肆擴張,背靠鹽湖資源的鹽湖股份也不甘示弱。


鹽湖股份是青海一家老牌上市企業,其碳酸鋰業務是鹽湖資源綜合利用的一部分,主要由間接控股子公司藍科鋰業來經營,目前擁有一萬噸碳酸鋰產能。


2017年,鹽湖股份實現營業收入116.99億元,較上年增加12.88%;其中,碳酸鋰業務僅實現7.48億元的營業收入,但凈利潤達4.20億元,利潤率高達56.15%,毛利率達68.59%(見表七)。


無疑,提升鋰產品產能,提高其占收入的比重是提升企業盈利能力的最好手段。


于是,2017年12月27日,鹽湖股份公布了產能擴產計劃:鹽湖股份擬籌劃啟動5萬噸/年電池級碳酸鋰項目,其中,藍科鋰業擬在現有1萬噸/年碳酸鋰裝置基礎上,擴建2萬噸/年電池級碳酸鋰項目,擴產后生產規模將達3萬噸/年碳酸鋰;此外,鹽湖比亞迪將新建年產3萬噸/年電池級碳酸鋰項目,擴產后,鹽湖股份的產能將達6萬噸。


據財報顯示,鹽湖股份此次擴產首先是基于察爾汗鹽湖鋰資源開發優勢。鹽湖股份鉀肥生產每年按產量500萬噸測算,每年排放老鹵量約有2億立方米/年,其鋰離子濃度在200-250毫克左右,即每年排放的老鹵中鋰資源折合氯化鋰為20-30萬噸;該原料液為鋰產業發展提供了可靠的資源保障。


二是技術優勢。藍科鋰業年產一萬噸碳酸鋰項目,于2010年引進俄羅斯吸附法鹵水提鋰技術,已突破從高鎂低鋰型鹵水中提取鋰鹽關鍵技術。


三是成本優勢。藍科鋰業依托察爾汗鹽湖豐富的鋰資源及鹽湖股份公司工業園區的公共設施,吸附提鋰技術碳酸鋰的生產成本相對同行具有相對優勢,也適合鋰產業大規模布局。


當前,鑒于鹽湖股份的償債壓力較大(見表八),擴大碳酸鋰產能仍將在短期內加大其償債壓力。但是,產能釋放后,鋰產業的高毛利率將為其獲取足夠的現金流和利潤,并最終改善其財務狀況。


雅化集團的野心


不同于前三者的情況,雅化集團主要業務為民爆和鋰業務,同時還不斷拓展海外、運輸、特種業務;其中,鋰業務方面主要涵蓋上游鋰資源保障,中游碳酸鋰、氫氧化鋰等基礎鋰鹽產品的生產與銷售。


2017年,雅化集團實現營業收入23.58億元,較上年同期增長49.33%;其中,鋰產品營業收入為6.98億元,占總營業收入的29.59%,增長了100.92%;實現利潤總額3.36億元,較上年同期增長73.21%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.38億元,較上年同期增長78.11%;實現每股收益0.25元,較上年同期增長78.57%。


顯然,鋰產品對雅化集團的營業收入貢獻比較大,而對其利潤貢獻則相對較小(見表九)。


在此情況下,雅化集團依舊加碼鋰產品產能。據財報,雅化集團2018年將推進雅安項目一期2萬噸,同時開展二期2萬噸氫氧化鋰建設準備工作;項目完成后,加上目前擁有的興晟鋰業(全資)6000噸氫氧化鋰產能,國理鋰鹽(持股56.26%)5000噸氫氧化鋰和7000噸碳酸鋰產能,2019年前后,其將擁有鋰鹽產能3.8萬噸,2020年將具有5.8萬噸的鋰鹽產能。


雅化集團加碼鋰產能的底氣之一就是其鋰資源保障。據財報,雅化集團不斷豐富未來鋰產業發展的鋰礦資源儲備,為鋰產業的發展擴張提供充分的鋰資源保障:一是通過與澳大利亞重要的鋰精礦生產企業銀河鋰業達成長期供應協議,為公司鋰鹽穩定生產提供最基本的資源保障;二是與川能投合作開發的四川阿壩李家溝鋰輝石礦,其探明的資源儲量為氧化鋰51.2185萬噸;三是參股澳洲Core公司,獲取獲得其鋰礦包銷權。值得一提的是,Core公司擁有菲尼斯鋰礦100%礦權,礦區大概400平方公里,位于澳大利亞北領地,由BP33、FarWest、Ahoy和格蘭茨4個礦組成,該礦地處平原地帶,周邊水電道路設施齊全,并且距離港口近,開采障礙較小,其中格蘭茨地塊已獲JORC標準勘探報告,目前仍有25個尚未被檢測的歷史偉晶巖礦和幾個較大規模的偉晶巖目標待鉆探。


資源有保障,但財務似乎還未準備充分。雖然,雅化集團資產負債率低,但其償債能力一般(見表十),現金儲備也不足以完成雅安項目的擴建,勢必會舉債經營,這或對其項目建設造成負面影響。


江特電機的期許


對于致力于打造從鋰礦-碳酸鋰-正極材料-新能源電機-新能源汽車較為完整的鋰電新能源產業鏈的江特電機來說,發展鋰產業就勢在必行。


2017年,江特電機實現營業收入33.65億元,同比增長12.75%;利潤總額3.29億元,同比增長39.06%;歸屬母公司凈利潤2.81億元,同比增長42.58%;其中,鋰礦采選為1億元,碳酸鋰為1.63億元,金額尚小,但其毛利率卻是最高的(見表十一)。顯然,其鋰業務產能的放大有助于企業增強盈利能力。


故而,不管是戰略需要,還是盈利需要,加碼鋰產能就勢在必行。


江特電機近日公告稱,子公司銀鋰公司年產5000噸碳酸鋰生產線已達到設計要求,成功達產,應用鋰云母生產1萬噸碳酸鋰和應用鋰精礦生產1.5萬噸碳酸鋰的生產線也將于計劃今年上半年完成,建成達產后公司碳酸鋰產能將達3萬噸。


據財報,江特電機掌握了豐富的鋰礦資源,在鋰瓷石礦方面,擁有5處采礦權、8處探礦權;其為澳大利亞上市公司Tawana單一第一大股東,該公司擁有西澳大利亞巴爾德山(BaldHill)項目50%的權益,該項目礦區面積近800平方公里,已勘探高品位鋰資源量近2,000萬噸,資源儲量豐富。


雖然,鋰產能的擴張會加大其財務壓力(見表十二);但,為了明天,江特電機不得不搏。


威華股份的跟進


威華股份傳統主業為中(高)密度纖維板的生產與銷售、林木種植與銷售。2016年,公司通過增資控股了致遠鋰業和萬弘高新,公司業務延伸至鋰鹽及稀土產品等新能源材料領域,由此形成新能源材料業務和人造板業務并進發展的格局。致遠鋰業主要從事基礎鋰鹽產品研發、生產與銷售,設計產能為年產4萬噸電池級碳酸鋰、單水氫氧化鋰和氯化鋰。


據財報,致遠鋰業2017年尚處于建設期,對對威華股份業績產生影響尚小(見表十三)。


3月29日晚,威華股份發布公告稱,公司全資子公司致遠鋰業4萬噸鋰鹽項目首條1.3萬噸生產線正式投產,其一期1.3萬噸包括8000噸電池級碳酸鋰及5000噸氫氧化鋰;剩余2.7萬噸產能也將于年底建成。


在鋰資源保障上,除了美國雅保鋰礦供應外,威華股份也與另一澳洲企業簽訂了長單供應合作,同時也在推動將金川奧伊諾礦業納入旗下以獲取相關資源。


顯然,作為新進入者,威華股份有足夠的財務條件去發展鋰業等新興業務,但也冒著較大的不確定性風險。


不止威華股份,還有更多的企業源源不斷的進入碳酸鋰領域:永興特鋼擬在江西省宜豐縣投資建設年產能3萬噸鋰電材料(電池級碳酸鋰及氫氧化鋰),建設年產能240萬噸采礦、選礦項目;新海宜擬參與建設年產4萬噸電池級碳酸鋰項目;金銀河投資建設鋰云母制備電池級碳酸鋰及高附加值副產品綜合利用項目(一期)等等。


碳酸鋰等鋰資源的需求高漲和價格高企引來了一批批分饗者。先進入者占據了更為優質的鋰礦資源(鋰礦和鹽湖),具有更強競爭力;而新進者則有更大的熱情卻占據更多的不確定性。未來兩三年,隨著設計產能的投放,碳酸鋰等供需緊平衡將被打破,價格將面臨更為激烈的波動,只有具有豐富優質鋰礦資源、更高的毛利率、更健康的財務結構的企業,如:天齊鋰業、贛鋒鋰業,才更容易在激烈的競爭中勝出且發展壯大。


相關產品

  1. <form id="ejezu"></form>

  2. 主站蜘蛛池模板: 亚洲中文字幕无码爆乳av| 性做久久久久久| 克什克腾旗| 久久久久久欧美精品se一二三四| 蒙自县| 欧美激情一区二区| 玉蒲团在线观看| 精品乱子伦一区二区三区| 新津县| 永久免费看mv网站入口亚洲| 肥东县| 鄄城县| 长春市| 土默特左旗| 新乡县| 缙云县| 隆昌县| 荔浦县| 正镶白旗| 玩弄人妻少妇500系列视频| 恩施市| av无码一区二区三区| 国产成人精品aa毛片| 福安市| 999久久久国产精品| 中文字幕人妻无码系列第三区| 少妇极品熟妇人妻无码| 少妇人妻真实偷人精品视频| 久久99热人妻偷产国产| 国产伦精品一区二区三区免费迷| 康马县| 日韩成人无码| 邵阳市| 国产欧美日韩一区二区三区| 绿春县| 青青草原亚洲| 久久久成人毛片无码| 子洲县| 国精产品一区一区三区| 国产精品亚洲一区二区无码| 国产肉体xxxx裸体784大胆| 大方县| 靖西县| 洱源县| 嵩明县| 北碚区| 国产婷婷色一区二区三区| 最新高清无码专区| 湖北省| 性一交一乱一伧国产女士spa| 灵武市| 乐清市| 99精品久久毛片a片| 阳信县| 三年大片大全观看免费| 大地影院免费高清电视剧大全| 肉色欧美久久久久久久免费看| 麻豆美女丝袜人妻中文| 午夜时刻免费入口| 罗城| 德庆县| 成全影视大全在线看| 亚洲第一成人网站| 铁岭县| 男人添女人下部高潮全视频| 中文字幕人妻丝袜二区| 焉耆| 阿拉善左旗| 天堂va蜜桃一区二区三区| 国产suv精品一区二区| 亚洲精品乱码久久久久久不卡| 人妻无码中文久久久久专区| 永修县| 乌苏市| 成全看免费观看| 南京市| 欧美激情综合色综合啪啪五月 | 温州市| 无码国产69精品久久久久网站| 日喀则市| 正定县| 国产精品久久久久久亚洲影视| 亚洲国产精品成人久久蜜臀| 亚洲人成人无码网www国产| 日产电影一区二区三区| 人人妻人人澡人人爽国产一区| 狂野少女电视剧免费播放| 明溪县| 狠狠干狠狠爱| 成全在线观看免费完整| 免费国偷自产拍精品视频| 和林格尔县| 三年成全免费观看影视大全| 欧美老熟妇乱大交xxxxx| 菏泽市| 男女无遮挡xx00动态图120秒| 国产全肉乱妇杂乱视频| 少妇伦子伦精品无吗| 成人区精品一区二区婷婷 | 理塘县| 扬州市| 强行无套内谢大学生初次| 成全电影大全第二季免费观看| 强伦人妻一区二区三区视频18| 政和县| 成人免费区一区二区三区| 国产麻豆成人精品av| 中国老熟女重囗味hdxx| 99国产精品久久久久久久久久久 | 免费国精产品—品二品| 板桥市| 丁香婷婷综合激情五月色| 国产女人和拘做受视频免费| 久久国产精品波多野结衣av| 精人妻无码一区二区三区| 少妇人妻丰满做爰xxx| 沂源县| 康定县| 亳州市| 建始县| 鲜城| 国产精品麻豆成人av电影艾秋| 后入内射欧美99二区视频| 色一情一区二| 中文字幕在线播放| 亚洲日韩av无码| 西西人体做爰大胆gogo| 国产精品成人免费一区久久羞羞 | 定州市| 茶陵县| 独山县| 潍坊市| 国产熟妇久久777777| 灯塔市| 精品国产一区二区三区四区阿崩| 弋阳县| 无码成a毛片免费| 精品国内自产拍在线观看视频| 成全世界免费高清观看| 国产熟妇久久777777| 精品无码一区二区三区| 玛曲县| 无码一区二区三区免费| 锦屏县| 人妻无码一区二区三区| 国产午夜精品一区二区| 国产国语亲子伦亲子| 国产又粗又猛又爽又黄| 国产精品人妻| 公安县| 正阳县| 阳新县| 普安县| 县级市| 黄平县| 卢湾区| 夜夜躁很很躁日日躁麻豆| 无码人妻精品一区二区蜜桃色欲| 丰台区| 成全在线观看免费完整版| 民丰县| 郧西县| 成全在线观看高清完整版免费动漫| 精品国产一区二区三区四区| 欧美乱人伦人妻中文字幕| 营山县| 久久99精品久久久久久琪琪| 社旗县| 内射后入在线观看一区| 少妇厨房愉情理伦bd在线观看 | 精品人妻人人做人人爽夜夜爽| 国产人成视频在线观看| 无码一区二区三区在线观看| 一区二区三区中文字幕| 免费观看黄网站| 欧美三级欧美成人高清| 国模无码视频一区二区三区| 库尔勒市| 国产真实伦对白全集| 国产露脸无套对白在线播放| 太康县| 国产精品久久| 人与禽性动交ⅹxxx| 色偷偷噜噜噜亚洲男人| 成 人片 黄 色 大 片| 躁躁躁日日躁| 国产情侣久久久久aⅴ免费| 宜良县| 久久久久99精品成人片三人毛片| 成人欧美一区二区三区| 成av人片一区二区三区久久| 成人综合婷婷国产精品久久| 无码视频一区二区三区| 兴城市| 赤峰市| 湖南省| 宁安市| 保德县| 性一交一乱一伧国产女士spa| 强行糟蹋人妻hd中文字幕| 最好看的2018国语在线| 国产精品偷伦视频免费观看了 | 欧美 日韩 人妻 高清 中文| 极品新婚夜少妇真紧| 玛曲县| 牡丹江市| 免费国偷自产拍精品视频 | 亚洲熟女一区二区三区| 午夜时刻免费入口| 国产精品99精品久久免费| 久久av一区二区三区| 静海县| 国产视频一区二区| 日本熟妇色xxxxx日本免费看| 国产精品扒开腿做爽爽爽a片唱戏| 蕲春县| 久久精品国产av一区二区三区| 国产精品人妻| 达尔| 人妻aⅴ无码一区二区三区| 欧美午夜精品一区二区蜜桃| 镇宁| 强辱丰满人妻hd中文字幕| 内射合集对白在线| 男人扒女人添高潮视频| 民县| 河南省| 丹凤县| 丹寨县| 云梦县| 亚洲最大的成人网站| 人妻少妇被猛烈进入中文字幕| 天天综合天天做天天综合| 无码人妻一区二区三区在线| 精品无码人妻一区二区免费蜜桃| 未满十八18禁止免费无码网站| 日本免费视频| 天天躁日日躁狠狠躁av麻豆男男| 泸溪县| www国产亚洲精品| 兴义市| 国产欧美精品一区二区色综合| 亚洲爆乳无码一区二区三区| 久久久久噜噜噜亚洲熟女综合| 阿图什市| 国产午夜三级一区二区三| 宜阳县| 肉色超薄丝袜脚交一区二区| 中文无码av一区二区三区 | 国产成人精品一区二区三区视频 | 毛片无码一区二区三区a片视频| 龙里县| 成全在线观看免费完整| 无码少妇一区二区| 称多县| 男人扒女人添高潮视频| 欧美freesex黑人又粗又大| 成av人片在线观看www| 康乐县| 中国妇女做爰视频| 永新县| 三年大片高清影视大全| 响水县| 潢川县| 三年片在线观看大全| 漯河市| 礼泉县| 无码一区二区波多野结衣播放搜索 | 无码人妻精品一区二区| 永顺县| 免费观看黄网站| 欧美丰满老熟妇xxxxx性| 久久久www成人免费精品| 嫩草av久久伊人妇女超级a| 阳高县| 股票| 肉大榛一进一出免费视频| 建德市| 南安市| aa片在线观看视频在线播放| 濉溪县| 永泰县| 成全免费高清观看在线电视剧大全| 玉门市| 99热在线观看| 99精品久久毛片a片| 翁源县| 久久久久久亚洲精品中文字幕| 澄迈县| 寿阳县| 国产精品理论片| 一区二区三区中文字幕| 国产精品久久久久久无码 | 国产精品久久| 曲水县| 大地资源中文在线观看官网免费| 国产熟妇另类久久久久| 成人无码视频| 国产伦亲子伦亲子视频观看| 亚洲人成色777777老人头| 国产suv精品一区二区| 潢川县| 迭部县| 亚洲熟悉妇女xxx妇女av| 大战熟女丰满人妻av| 国产成人三级一区二区在线观看一| 又黄又爽又色的视频| 方山县| 顺昌县| 成全影视在线观看第6季| 亚洲爆乳无码一区二区三区| 汨罗市| 东北少妇不戴套对白第一次| 欧美日韩欧美| 人妻洗澡被强公日日澡| 旺苍县| 国产精品无码久久久久| 人妻丰满熟妇aⅴ无码| 中文字幕av一区| 怀来县| 欧美黑人又粗又大高潮喷水| 图木舒克市| 吴川市| 欧美 日韩 国产 成人 在线观看| 韶山市| 亚洲人成色777777精品音频| 黎川县| 全部孕妇毛片丰满孕妇孕交| 国产精品人妻| 克拉玛依市| 南通市| 人妻aⅴ无码一区二区三区| 欧美精品乱码99久久蜜桃| 天天综合天天做天天综合| 国产肉体xxxx裸体784大胆| 京山县| 成人网站在线进入爽爽爽| 国产无套中出学生姝| 无码人妻久久一区二区三区不卡| 国产伦精品一区二区三区免.费| 国产成人小视频| 玛多县| 国产精品久久久久av| 躁躁躁日日躁| 全国最大成人网| 阿合奇县| 国精品人妻无码一区二区三区喝尿| 成全视频免费高清| 色欲一区二区三区精品a片| 欧美老熟妇又粗又大| 兖州市| 通化县| 株洲市| 昌乐县| 盐城市| 苍井空亚洲精品aa片在线播放| 国产精品永久免费| 国产猛男猛女超爽免费视频| 宁安市| 精品人妻伦一二三区久久| 锦屏县| 漠河县| 亚洲色偷偷色噜噜狠狠99网| 永吉县| 国产人妻人伦精品1国产丝袜| 桂东县| 亚洲精品乱码久久久久久| 松江区| 国产猛男猛女超爽免费视频| 颍上县| 无码一区二区三区免费| 精品欧美一区二区三区久久久| 国产全肉乱妇杂乱视频| 国产农村乱对白刺激视频| 今天高清视频免费播放| 一区二区视频| 韶山市| 国产麻豆剧传媒精品国产av| 国产精品美女久久久久久久久| 无码一区二区三区在线观看 | 秋霞在线视频| 上饶县| 男人添女人下部高潮全视频| 阳信县| 剑川县| 狠狠躁18三区二区一区| 色综合天天综合网国产成人网| 遵化市| 亚洲精品国产精品国自产观看| 国产三级精品三级在线观看 | 无码人妻丰满熟妇区bbbbxxxx| 中文字幕精品久久久久人妻红杏1| 额济纳旗| 泊头市| 固安县| 亚洲欧美精品aaaaaa片 | 国产成人无码av| 逊克县| 女性| 99国产精品久久久久久久久久久| 欧美激情综合色综合啪啪五月 | 免费直播入口在线观看| 渝中区| 大渡口区| 国产乡下妇女做爰| 国产偷窥熟女精品视频大全| 色吊丝中文字幕| 国产精品久久777777| 邢台市| 无码少妇一区二区| 人妻激情偷乱视频一区二区三区 | 激情五月综合色婷婷一区二区| 亚洲精品一区国产精品| av片在线观看| 略阳县| 亚洲欧美国产精品久久久久久久| а√中文在线资源库| 成全影视在线观看第6季| 三年大片大全观看免费| 国产伦精品一区二区三区妓女下载 | 人妻无码一区二区三区| 伊人久久大香线蕉综合网站 | 好爽又高潮了毛片免费下载| 丰满少妇被猛烈进入无码| 国产日产久久高清欧美一区| 织金县| 99久久国产热无码精品免费| 大渡口区| 灵武市| 无套内谢老熟女| 欧美性猛交xxxx乱大交| 国产肉体xxxx裸体784大胆| 青铜峡市| 仙桃市| 美姑县| 九龙城区| 阜宁县| 欧美成人午夜无码a片秀色直播| 蒙自县| 龙井市| 欧美性猛交xxxx乱大交| 日韩视频在线观看| 海原县| 明水县| 成全在线观看免费完整版| 鄂伦春自治旗| 老司机午夜福利视频| 免费直播入口在线观看| 熟妇人妻av无码一区二区三区| 芷江| 精品无码人妻一区二区免费蜜桃| 久久er99热精品一区二区| 66亚洲一卡2卡新区成片发布| 定日县| 波多野结衣av在线观看| 亚洲熟悉妇女xxx妇女av| 成全在线电影在线观看| 亚洲午夜精品久久久久久浪潮| 国产精品成人免费一区久久羞羞| 男女无遮挡xx00动态图120秒 | 临邑县| 天天爽夜夜爽夜夜爽精品视频 | 国产超碰人人模人人爽人人添| 岳阳市| 午夜时刻免费入口| 临夏县| 大地资源网在线观看免费动漫| 久久亚洲熟女cc98cm| 日韩一区二区在线观看视频| 四子王旗| 京山县| 安徽省| 大方县| 汉寿县| 双辽市| 保康县| 邓州市| 寿光市| 章丘市| 上林县| 锡林浩特市| 张家口市| 一本大道久久久久精品嫩草 | 国产农村妇女aaaaa视频| 阳原县| 欧美深性狂猛ⅹxxx深喉| 成人h动漫精品一区二区| 极品新婚夜少妇真紧| 萍乡市| 国产精品久久久久久久9999| 华安县| 无码人妻精品一区二区三区不卡| 南雄市| 国产一区二区| 人人妻人人澡人人爽精品日本| 老司机午夜福利视频| 国精产品一区一区三区mba下载| 临城县| 国产精品久久久久影院老司| 无码一区二区波多野结衣播放搜索| 成全高清视频免费观看| 99精品视频在线观看免费| 久久天天躁狠狠躁夜夜躁2014| 尤物视频在线观看| 虹口区| 同德县| 莫力| 国产精品无码久久久久| 国产亚州精品女人久久久久久| 无码人妻一区二区三区在线视频 | 成人永久免费crm入口在哪| 元朗区| 无套内谢老熟女| 成全我在线观看免费观看| 永久免费看mv网站入口亚洲| 金湖县| 义乌市| 奉贤区| 亚洲日韩一区二区| 开化县| 国产精品白浆一区二小说| 狠狠人妻久久久久久综合| 国产无套内射普通话对白| 永丰县| 少妇高潮灌满白浆毛片免费看 | 读书| 无码人妻丰满熟妇奶水区码| 昌邑市| 精品乱码一区二区三四区视频| 精国产品一区二区三区a片| 欧美色就是色| 亚洲精品97久久中文字幕无码| 平乡县| 欧美高清精品一区二区| 久久天天躁狠狠躁夜夜躁2014| 西西人体做爰大胆gogo| 国产精品久久久久久亚洲影视| 日韩伦人妻无码| 蜜臀av在线观看| a片在线免费观看| 国产无人区码一码二码三mba | 平远县| 少妇高潮灌满白浆毛片免费看| 抚顺市| av片在线观看| 国产精品亚洲lv粉色| 欧美又粗又大aaa片| 大化| 国产精品美女久久久久av爽| 人妻体体内射精一区二区| 四平市| 罗城| 成人综合婷婷国产精品久久 | 漳浦县| 国产精品成人va在线观看| 上杭县| 南安市| 类乌齐县| 共和县| 丰满岳乱妇一区二区三区| 国产精品久久久久久久久久久久| 精品国产av 无码一区二区三区| 嘉峪关市| 龙口市| 国精产品一二三区精华液| 合作市| 东源县| 欧洲-级毛片内射| 盖州市| 亚洲日韩av无码中文字幕美国| 疏附县| 欧美日韩精品久久久免费观看| 亚洲乱妇老熟女爽到高潮的片| 999zyz玖玖资源站永久| 菏泽市| 精品国产一区二区三区四区阿崩| 鄱阳县| 国产精品久免费的黄网站| 少妇无码一区二区三区| 镶黄旗| 熟妇高潮喷沈阳45熟妇高潮喷| 国产精品18久久久| 成人国产片女人爽到高潮| 国产福利视频在线观看| 国产裸体美女永久免费无遮挡| 高雄县| 成全在线观看免费高清电视剧| 日本在线观看| 阿勒泰市| 强伦人妻一区二区三区视频18| 手机福利视频| 尤溪县| 镇远县| 少妇被又大又粗又爽毛片久久黑人| 无码一区二区波多野结衣播放搜索 | 绥宁县| 国产成人精品一区二区三区免费| 同德县| 巫溪县| 肇庆市| 大连市| 久久久久国产精品| 宣威市| 泉州市| 卢龙县| 三年片免费观看大全有| 衡东县| 欧美成人在线视频| 国产又色又爽又高潮免费 | 粗大黑人巨精大战欧美成人| 国产精品无码天天爽视频| 无码人妻精品一区二区三| 石首市| 无码成a毛片免费| 庆云县| 肉色超薄丝袜脚交一区二区| 国产精品偷伦视频免费观看了| 崇义县| 邻居少妇张开双腿让我爽一夜 | 亚洲精品一区二区三区中文字幕| 曲周县| 欧美大屁股熟妇bbbbbb| 人妻熟女一区二区三区app下载| 南宁市| 久久久久久久久毛片无码| 国产免费一区二区三区在线观看| 日韩成人无码| 白银市| 性生交大片免费看l| 无码国产69精品久久久久网站 | 亚洲国产精品久久久久婷蜜芽| 高清欧美性猛交xxxx黑人猛交| 天堂资源最新在线| 敦化市| 汉阴县| 临泽县| 国产精品无码天天爽视频| 陆川县| 大埔县| 古蔺县| 都兰县| 国产无人区码一码二码三mba | 久久国产精品波多野结衣av| 简阳市| 西畴县| 大荔县| 珠海市| 肃宁县| 高碑店市| 苍井空亚洲精品aa片在线播放| 国产欧美综合一区二区三区| 国精产品一区一区三区免费视频| 南安市| 少妇精品无码一区二区三区 | 人妻少妇被猛烈进入中文字幕| 阿瓦提县| 盐亭县| 极品新婚夜少妇真紧| 隆安县| 色婷婷香蕉在线一区二区| 京山县| 少妇特黄a一区二区三区| 国产又粗又猛又爽又黄| 未满十八18禁止免费无码网站| 熟妇高潮精品一区二区三区| 最近免费中文字幕大全免费版视频| 麻豆 美女 丝袜 人妻 中文| 午夜精品久久久久久| 三年在线观看高清免费大全中文| 强行无套内谢大学生初次| 国产成人精品综合在线观看| 久久久国产一区二区三区| 沙湾县| 国产成人精品免高潮在线观看| 国产成人精品久久| 国产99久一区二区三区a片| 望谟县| 国产成人av一区二区三区在线观看| 国产无遮挡又黄又爽又色| 久久偷看各类wc女厕嘘嘘偷窃| 欧美丰满一区二区免费视频| 偏关县| 察雅县| 亚洲国产精品久久久久婷蜜芽| 合阳县| 和田市| 鲁鲁狠狠狠7777一区二区| 富蕴县| 激情久久av一区av二区av三区 | 清镇市| 瑞丽市| 托克逊县| 临武县| 内射无码专区久久亚洲| 潍坊市| 人与禽性动交ⅹxxx| 河源市| 久久久久人妻一区精品色欧美| 亚洲 激情 小说 另类 欧美| 星座| 国产精品久久久久久久久久久久人四虎| 舟曲县| 欧美日韩精品久久久免费观看| 正宁县| 威海市| 无码国产精品久久一区免费| 乐亭县| 国产农村乱对白刺激视频| 性史性农村dvd毛片| 在线亚洲人成电影网站色www| 福安市| 亚洲 小说 欧美 激情 另类| 国产精品天天狠天天看| 欧美激情一区二区| 分宜县| 日韩一区二区在线观看视频| 中文字幕无码毛片免费看| 芒康县| 五月丁香啪啪| 余庆县| 成全视频免费高清| 凌海市| 日本电影一区二区三区| 阳信县| 芒康县| 石林| 欧美激情一区二区| 手机在线看片| 陆河县| 德惠市| 陇川县| 龙口市| 修水县| 奉化市| 久久午夜无码鲁丝片午夜精品| 国产精品毛片一区二区三区| 丰满岳乱妇在线观看中字无码| 日韩一区二区a片免费观看|