國內動力鋰離子電池公司正面對“增收不增利”的尷尬局面，而大眾等車企陸續宣布自建電池廠也讓相關公司感受到不小的壓力。

近日，寧波杉杉股份有限公司(600884.SH，以下簡稱“杉杉股份”)公布2018年半年報，報告期內，公司實現營收42.9億元，同比上升11.3%。其中，正極材料業務實現凈利潤增幅低于營業收入增幅，毛利率較去年同期較高水平降低，負極材料業務的銷量同比下降4%，毛利率也有所下降。

比較近期動力鋰離子電池公司公布的半年報，2018年上半年，天能動力國際有限公司(00819.HK，以下簡稱“天能動力”)實現主營收入同比上升27.7%，毛利率同比下降0.9%。國軒高科股份有限公司(002074.SZ,以下簡稱“國軒高科”)營收同比上漲8.76%，動力鋰離子電池業務的毛利率也同比下跌5.44%。而作為鉛酸電池巨頭的超威動力控股有限公司(00951.HK,以下簡稱“超威動力”)，上半年擁有人應占期內利潤為1.02億元，同比減少63.6%，毛利率由2017年同期約12.8%降至約10.9%。

業內分析人士認為，盡管多家動力鋰離子電池公司營收和凈利潤都保持上升態勢，但其鋰離子電池業務卻同比去年出現大幅下降，重要與新能源汽車補貼退坡和動力鋰離子電池市場競爭加劇有關。

對此，《我國經營報》記者致電致函超威動力方面，截至發稿尚未得到回復。而杉杉股份證券事務部相關負責人在接受記者采訪時表示，由于生料和石墨化產量瓶頸，致使公司實際供應能力低于市場需求，主動調整產品結構控制風險，降低低端產品銷量，降低部分中小客戶的發貨量。新能源汽車有降本的切實需求，補貼退坡及行業競爭加劇將使得新能源汽車行業承受短時間降成本壓力。

杉杉股份等公司毛利率下降

由服裝公司到轉型鋰電材料供應商的杉杉股份，近年來發展迅速。根據公司資料顯示，重要從事鋰離子電池材料的研發、生產與銷售，產品種類涵蓋鋰離子電池正極材料、負極材料和電解液。

近日，杉杉股份公布2018年年中報告。中報顯示，報告期內，公司實現營業收入42.88億元，同比上升11.31%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.66億元，同比上升37.33%。公司方面表示，利潤提升重要由于鋰離子電池正極材料業務業績持續穩定上升，新能源汽車業務業績同比減虧，以及出售部分可供出售金融資產、獲得洛陽鉬業現金分紅等導致投資收益同比上升。

上半年，動力鋰離子電池公司之間的競爭日趨激烈，上游原材料價格大幅波動，下游電芯行業也面對優勝劣汰局面。

在新能源業務板塊，杉杉股份實現正極材料業務銷售量10057噸，同比上升2%;實現主營業務收入24.34億元，同比上升15.34%。同期，電解液業務實現銷售量4170噸，同比新增123%;主營業務收入1.38億元，同比新增30.87%。

與杉杉股份相似，同行業的動力鋰離子電池公司在今年上半年均交出亮麗的成績單。

據天能動力半年報顯示，2018年上半年，公司實現主營收入145.07億元，同比上升27.7%，收入增幅超預期;實現歸母凈利潤5.13億元，同比上升16.9%。國軒高科半年報顯示，公司實現營業收入26.07億元，同比上升8.76%，歸屬上市股東的凈利潤4.66億元，同比上升4.57%，營收和利潤雙雙上漲。

2018年二月十三日，財政部公布《有關調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，補貼方法削低補高，純電動汽車續航150~300公里車型補貼分別下調約20%~50%不等;低于150公里續航的車型將不再享有補貼;續航里程300~400公里及400公里以上車型，分別上調2%~14%不等。

受上述補貼政策調整的影響，動力鋰離子電池價格普遍下降，多家公司產品的毛利率開始下降。

記者梳理多家動力鋰離子電池公司公布的半年度報告，杉杉股份負極業務歸屬于上市公司股東的凈利潤4307.90萬元，同比下降4.99%。公司表示，重要系受原材料價格和石墨化加工費的上漲，毛利率出現下降。此外，天能動力由于綜合毛利率下降0.9%，公司2018年上半年實現歸母凈利潤5.13億元，增幅較低。

真鋰研究首席研究員墨柯在接受本報記者采訪時表示，今年以來，動力鋰離子電池公司“增收不增利”是普遍的現象，隨著多方數據下降推動著車企降價，一環扣一環，以至于動力鋰離子電池的價格也在下降，而公司為了技術更新，要花更多的資金投入研發。今年政策補貼標準下降加之價格下降，動力鋰離子電池公司毛利率下降是必然結果。

據超威動力的2018年半年報顯示，公司實現毛利約14.51億元，較2017年同期約12.95億元新增約12.0%。在此期間，毛利率由約12.8%降至約10.9%。同期，其他收入及其他收益約1.41億元，較2017年同期約1.83億元減少約22.6%。公司方面表示，上述收入減少即是由于本期間所獲政府補貼減少所致，而毛利率下降重要由于部分地區的競爭性定價所致。

車企自建電池廠加劇行業挑戰

近年來，隨著電動汽車產業快速發展，動力鋰離子電池產品出現供不應求。一方面，動力鋰離子電池公司在競爭中尋求突破，另一方面，大眾、戴姆勒等車企巨頭則相繼宣布自建電池廠，試圖減少在電池等核心業務板塊對外部電池制造商的依賴。

日前，德國大眾集團首席執行官赫伯特·迪斯(HerbertDie)表示，大眾集團擬在歐洲自建電池廠生產固態電池，并有望在2024年至2025年間開始批量生產。隨后，大眾我國區域的高管確認，已在籌劃我國建設大眾的電池廠。

與此同時，2018年七月底，國際著名汽車制造公司德國戴姆勒集團宣布，投資5億歐元在德國建設第二座電池廠。據相關媒體報道，戴姆勒集團去年曾公布，計劃在2019年之前在三大洲建設5座電池廠，其中，三座位于美國，一座設在泰國曼谷，還有一座則落戶我國。高工產業研究院院長羅煥塔介紹：“目前我國的自主品牌里面有80%的公司有跟電池廠合資的想法，或者說正在執行?！?/p>

不過，在墨柯看來，車企自建電池廠首先要明確，是生產電池包還是電芯。車企有必要自己生產電池包，是車企掌握純電動汽車核心競爭力的前提。事實上，目前很多車企自建電池包廠，但電芯仍是來自于專業的電池供應商，車企尚不具備生產電芯的技術水平。因此，對大型動力鋰離子電池芯制造公司沒有影響，對生產電池包的中小公司可能會影響比較大。

對此，杉杉股份方面告訴記者，鋰離子電池材料產品屬于非標準化、不斷提升性能的產品，要持續的研發投入與技術創新。公司將堅持技術與規模并重，加大技術研發投入，根據市場要，做好產品的研發和技術儲備。

2018年上半年，杉杉股份出現研發支出為2646.08萬元，較2017年的1988.46萬元新增33.07%。而超威動力的研發開支約為4.17億元，較2017年同期約3.19億元上升約30.8%。兩家公司分別表示，重要由于本期間鋰離子電池材料業務、鉛酸電池及其他新技術產品的研發開支新增所致。

盡管目前行業人士有關整車公司自建電池廠，并不看作是“搶飯碗”的意思，但是動力鋰離子電池行業的利潤空間正在被悄然吞噬。在今年首屆我國新能源動力鋰離子電池暨儲能產業大會上，當升科技總經理李建忠表示，目前在動力鋰離子電池正極材料應用成本中，鎳、鈷、錳已經占到正極材料成本的90%。伊維經濟研究院研究總監吳輝預測，競爭、補貼減少甚至取消將導致價格下降明顯，2018年動力鋰離子電池公司毛利率由此前的30%左右下降到20%左右。

杉杉股份方面在給記者的回復函中表示，短時間來看，補貼退坡及行業競爭加劇將使得新能源汽車行業承受短時間降成本壓力，長期則有利于行業加速洗牌，淘汰落后產量，優化行業格局。公司將采用自動化生產線、先進的智能制造技術提升勞動生產率和產品品質，降低生產成本，擴大規模效應，提升產品毛利率和競爭力。