新能源電池熱門概念+中期華麗業績，有色行業巨頭洛陽鉬業(03993)正值強勢上漲的興起之處，于2017年九月十二日突遇強大賣壓，以致當日股價從高位迅速跌落，市場上逐漸出現了擔憂的聲音。

行情來源：富途證券受益于近日“傳統能源汽車停售時間表”將啟動事件的刺激，新能源汽車概念股的風頭可謂是一時無二，作為供應新能源電池重要原材料鈷的行業龍頭洛陽鉬業，更是站在了風口正中央。同時亮眼的還有公司于八月二十八日公布的華麗業績：營收規模同比大幅上升近416%，扣非經常性損益的股東應占利潤同比上升215%，股東應占利潤同比上升63%，經營現金流上升5.5倍有余。可以看到的是，洛陽鉬業股價自八月底再次蓄力上沖，然而在九月十二日的時候，公司股價延續前一日大漲8.3%的勢頭繼續上沖，早盤沖漲至5.18%的高點后迅速回落，最低跌至-3.3%，好在收盤時拉回至0.21%的漲幅，當日成交量達到2.09億股，成交額達到10.23億港元。高位處沖高回落形成的放量陰險，和當日出現的高額凈流出資金，使得市場出現了一些動搖的聲音。智通財經APP了解到，洛陽鉬業這樣的情況，在鋰離子電池板塊公司中大面積出現了。

洛陽鉬業情況并非個例，AH兩地市場大面積發生股價沖高被打落現象并非個例，港股A股兩地市場都在發生。智通財經APP翻看行情數據時發現，同為鈷相關受益股的金川國際(02362)，在九月十二日同樣出現了放量的沖高回落。但是，從事新能源汽車整車制造和充電樁生產的公司走勢依然強勁，如比亞迪(01211)、五龍電動汽車(00729)等公司上沖勢頭并未受到影響。而在A股板塊，鋰離子電池概念板塊整體呈沖高回落之勢，其中，創新股份(002812)以跌停報收，華友鈷業(603799)、贛鋒鋰業(002460)、天齊鋰業(002466)和當升科技(300073)等個股跌幅超過5%。到了九月十三日，前一日沖高回落的股票并未出現繼續下跌的情況，反而都有一定程度的上漲，洛陽鉬業繼續大漲5.58%，創出了股價歷史新高，但1.16億股的成交量較前一日的2.09億股有所減少。此前沖高回落之后至今都未有任何負面消息出現，只能看到的是機構資金大量流出，這樣的話，洛陽鉬業的這一異常走勢只能歸因于機構的操作，但是如此統一的背后仍讓人有所憂慮，因此，有必要重新審視一遍公司的基本面。

行情來源：富途證券基本面并未出現問題，各金屬前景都較為樂觀洛陽鉬業重要從事鉬、鎢及黃金等稀貴金屬的采選、冶煉、深加工、貿易、科研等，擁有鉬采礦、選礦、焙燒、鉬化工和鉬金屬加工上下游一體化的完整產業鏈條。公司業績看點重要集中在鉬、鎢、銅以及最具上升的鈷等金屬，雖然各類金屬價格都有上漲，但未來形勢仍有不同。

鉬價雖有回升，但長期難言樂觀。鉬價回升經營業績改善。2017年上半年，受全球經濟向好和我國鋼鐵行業回暖的影響，國際和國內鉬價均出現上漲。但資料顯示，上半年全球鉬供給量275.32百萬磅，消費量267.76百萬磅，整體供需依然過剩。同時，鋼鐵去產量持續進行對鉬行業影響較大。鉬的下游是鋼鐵行業，需求波動與鋼鐵產量密切相關。受到鋼鐵價格反彈的影響，2017年上半年我國和全球的粗鋼產量均增速均由負轉正，帶動了鉬需求的回升。但鋼從長期看，我國鋼鐵行業將在“十三五”期間減少產量1億-1.5億噸，進而影響鉬的需求。因此，鉬行業前景難言樂觀。產量增速不及需求，鎢價格有上行基礎。由于日本、荷蘭以及美國的海外公司需求復蘇明顯，2017年年初以來鎢的出口量大增，海關數據顯示，2017年1-七月份，我國累計出口鎢產品1.75萬噸，同比上升45.6%，七月依舊維持3000噸的單月高位，其中向日本、荷蘭以及美國出口的鎢精礦量漲幅最大。但是，占全球鎢產量80%的我國，迎來了力度空前的環保政策。在經歷2016年的鎢消費和2萬噸的國家收儲后，鎢的庫存量已經不太高，再疊加環保力度加強，導致鎢精礦產量增速不及消費與出口增速，市場上庫存進一步降低，預計全年維持一個短缺的狀態。因此，鎢的價格將有基礎繼續上行。供需仍有缺口，銅價上漲有支撐。受供給側改革和環保限產政策影響，疊加全球重要銅礦罷工等因素，全年礦產銅產量預計有1.5%-2%的負上升。而銅的消費需求整體平穩，總體上看全球礦產銅可能會出現20-30萬噸的短缺。受下游需求新增，現貨緊張等因素影響，鈷價保持堅挺。新能源汽車銷量上升可觀，鈷作為重要電池原料，下半年價格有望攀升。供需趨緊，推動鈷價大漲，金屬鈷仍是公司業績上升重要動力。隨著鋰電新能源動力鋰離子電池以及3C產品，對鈷需求的拉動，鈷市場供需基本面進一步改善。數據顯示，2017年上半年我國鈷消費量約2.5萬噸，同比上升13.6%，其中電池材料消費量約2.33萬噸，同比新增22%，鈷市場庫存快速消耗，從2016年供給過剩向2017年供應偏緊切換。從需求端來看，各大車企繼續加速新能源汽車布局，寶馬、奔馳、福特等車企今年以來累計公布超過20款新車型，隨著特斯拉Model3的量產交付，今年下半年新能源汽車產銷量有望進一步快速上升，同時3C產品仍能保持穩定上升，繼續拉動鈷需求的快速上升。從供給端來看，鈷因銅、鎳伴生的天然屬性，供給被動，銅鎳價格以及新項目的投產建設進度將會影響未來鈷的潛在供應。從目前銅、鎳礦公司建設進度來看，供給增量極其有限。需求繼續快速上升，供給受限，鈷供需有望進一步偏緊，鈷價有望持續上漲。綜上來看，公司的基本面并未出現什么大問題，但是機構資金的集體行為，可能會導致公司股價會出現一定波動，同時還需重點關注新能源汽車的政策動向，總而言之，小心駛得萬年船。