8月2日，作為“鋰電材料龍頭”的杉杉股份再放大招，斥資80億元建鋰離子電池負極材料一體化基地項目，年產20萬噸。

杉杉股份斥資80億元

建鋰離子電池負極材料一體化基地項目

在全球新能源汽車快速發展以及需求高景氣的背景下，杉杉股份再度加快擴產步伐。8月2日晚間，杉杉股份發布公告稱，擬投建年產20萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目。

公司表示，基于鋰電新能源行業未來發展前景以及公司負極材料業務戰略的規劃，為深化與主要戰略客戶的合作、滿足未來幾年主要客戶不斷增長的需求，同時緩解公司負極材料業務產能不足、前后道工序產能不匹配的現狀，公司董事會同意下屬子公司上海杉杉鋰電材料科技有限公司在四川眉山設立項目公司并投資建設年產20萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，計劃固定資產投資總額約80億元。

本項目總建設期預計32個月,分兩期建設，兩期產能各為10萬噸，一期項目建設周期預計16個月，二期項目建設周期預計16個月。本項目工藝路線與內蒙古包頭10萬噸一體化基地項目基本相近，工藝技術已得到充分驗證，具備技術可行性。

對于此次投資項目，杉杉股份指出，本項目符合鋰電新能源行業未來發展前景以及公司負極材料業務戰略發展規劃，項目建成后將有利于補足未來幾年公司負極材料的產能缺口，快速響應客戶需求，提升市占率，并強化公司龍頭地位。

本項目為集原材料加工、低溫改性、石墨化、碳化及成品加工五大工序于一體的負極材料生產線，疊加四川當地豐富的水電清潔能源以及電價優勢，將有效降低生產成本，提升產品盈利水平。同時，四川是中歐班列的主要起點之一，選址四川有利于公司依托當地鐵路交通，積極拓展歐洲市場、保障海外業務供應，符合公司及全體股東利益。

同時，公司也提示了四項投資風險，資金籌措風險、項目推進不及預期風險、市場需求不及預期風險、原材料供應風險。

杉杉股份一季度預扭虧為盈

偏光片業務業績貢獻大

提起杉杉股份，很多人想起來的可能是服裝品牌，但其實公司早于20多年前便開始實施轉型，去年公司陸續剝離了服裝品牌運營業務和類金融業務部分股權。經過多年發展，杉杉股份已經成為全球規模最大的鋰離子電池材料綜合供應商，并一直致力于將公司打造成為全球新能源產業的領導者。

據了解，杉杉股份現有業務主要覆蓋鋰離子電池材料、電池系統集成、能源管理服務和充電樁建設及新能源汽車運營等新能源業務。

7月14日晚，杉杉股份發布半年度業績預增公告稱，預計公司2021年上半年凈利潤為7億元至7.5億元，與上年同期相比，增長599%至649%，實現扭虧為盈。上年同期，公司凈利潤為1億元，扣非凈利潤為虧損2720萬元，基本每股收益0.08元。

對于業績大增，杉杉股份表示，下游新能源汽車市場景氣度延續，公司正極材料和負極材料銷售穩步放量；同時公司持續充分發揮自身在一體化產線、智能制造、成本管控等方面的優勢，疊加部分原材料價格波動上行，正極材料和負極材料盈利能力提升。受益于六氟磷酸鋰價格上漲以及公司自備部分六氟磷酸鋰產能，公司電解液業務毛利率水平有較大提升，同比實現扭虧為盈。

另外，杉杉股份稱，公司新增偏光片業務并表帶來較大業績貢獻，預計其實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.9億元至5.1億元。2021年2月1日，公司已完成LCD偏光片業務的中國大陸交割，相關資產于2021年2月1日起納入公司合并范圍。

回顧杉杉股份的股價表現，7月19日以來有所回落，期間跌近15%。不過拉長時間來看，該股漲勢可觀，自4月14日至今，杉杉股份已經累計漲超120%。截至目前，該股報28.47元，最新總市值為463億元。

杉杉股份完成收購

LG化學旗下LCD偏光片業務

而上述提到帶來較大貢獻的新增偏光片業務，其實是源于今年初剛剛完成的一起收購。

去年6月初，杉杉股份稱，擬以7.7億美元收購LG化學的LCD偏光片業務及相關資產。交易方式是LG化學在中國境內設立一家持股公司，杉杉股份以增資的形式取得該持股公司70%的股權，LG化學持有剩余30%的股權，并通過持股公司間接購買LG化學旗下在中國大陸、中國和韓國的LCD偏光片業務及相關資產70%的權益。

今年1月31日，雙方完成資產交割，收購成功完成。據7月30日，公司披露的重大資產購買實施進展情況顯示，LCD偏光片業務有關知識產權的變更登記工作尚在進行中，同時樂金LCD偏光片業務的交割工作也在持續推進中。

杉杉股份此前指出，通過本次收購進入全球僅由少數幾家公司主導的LCD偏光片市場，并繼續維持原LG化學在LCD偏光片市場的領先地位，利用其關鍵解決方案及技術來擴大市場占有份額。偏光片的本土化生產，有助于提高我國偏光片業務的自給率，進一步完善產業布局，增強上市公司的整體競爭力和可持續發展能力。

杉杉股份為何收購LG化學偏光片業務？杉杉股份董事長鄭永剛曾表示，“杉杉收購LG化學偏光片，是由于LG化學偏光片業務毛利率很高，2020年五一以后，其便與杉杉股份高管開研討會確定此事。”

對于半年度業績預告，浙商證券指出，保守估計LG偏光片資產21年備考利潤15億以上。21年利潤增量主要來自于，資產交割完畢后帶來技術使用費的取消；廣州產線滿產帶來銷量和毛利率的提升；內資化后人民幣計價方式帶來匯兌損益的降低等。

華安證券表示，面板產能大陸領先，國產需求推動偏光片高景氣。偏光片下游需求巨大，國內廠商正在成長階段，還需進口才能滿足市場需求。此外還強調，當前競爭格局明朗，龍頭占據微笑曲線上游。偏光片是顯示面板的重要組成原材料，偏光片約占液晶面板總成本的10%左右。偏光片技術門檻較高，主要被日本和韓國廠商占領。收購LG業務，承接全球需求，沿用LG技術，確保其前沿性。杉金光電目前超寬幅產線全球市占率40%，國內市占率50%。

偏光片+鋰電材料雙輪驅動

杉杉股份邁入發展快車道

此外，在鋰離子電池業務方面，杉杉股份早已有前瞻性布局，鋰電池材料領域龍頭地位非常穩固。根據最新數據披露，公司現有正極材料產能6萬噸，負極材料成品產能12萬噸，電解液產能4萬噸。

在產業鏈方面，杉杉股份也不斷投資新建項目，實現偏光片+鋰電材料雙輪驅動。2020年8月24日，杉杉股份調整募集資金16.75億元，轉投建年產10萬噸鋰離子電池負極材料項目。

2021年3月12日，公司擬投資21.87億元建設LCD用偏光片生產線項目，具體為建設2條1490mm寬幅LCD用偏光片生產線，規劃產能0.4億平/年。

4月2日，杉杉股份擬投15.35億元，在內蒙古包頭投資建設鋰離子電池負極材料一體化基地項目（二期），擬建年產能6萬噸負極材料項目，緩解產能瓶頸。

6月21日，杉杉股份宣布擬在綿陽市設立項目公司投資建設偏光片綿陽生產基地項目，此項目計劃投資總額50億元人民幣。

信達證券表示，公司加速鋰電材料產能建設，保障行業龍頭地位。正負極領域，公司規劃多個擴產計劃均將于2021-2022年投產，進一步保障公司行業龍頭地位。偏光片業績超預期，產能持續放量盈利有望進一步提升。中國基金報