剛剛走過的2020年，見證了全球新能源汽車，尤其是動力鋰電池產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式上升。這一年，電動汽車領(lǐng)跑品牌TSLA，市值屢創(chuàng)新高，坐穩(wěn)全球新能源領(lǐng)域車企市值龍頭。同樣是這一年，在我國資本市場，CATL、比亞迪、億緯鋰能、國軒高科、贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份、天賜材料等數(shù)十家動力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，市值也紛紛創(chuàng)下新紀(jì)錄，并且還有望繼續(xù)刷新紀(jì)錄。

這背后是新能源汽車及動力鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的高確定性，吸引著資本開始往這里匯聚，屬于電動化的汽車產(chǎn)業(yè)時代正在到來。

截止到2020年十二月三十一日收市，作為全球動力鋰電池龍頭的CATL，其股價達(dá)到351.11元/股，其市值創(chuàng)下8179.02億元新高，2020年CATL市值上升了230.49%。同時，CATL已經(jīng)坐穩(wěn)創(chuàng)業(yè)板一哥，還在十二月份成功擠進(jìn)A股市值TOp10之列。

作為國內(nèi)A股市場TOp10之列唯一的民營公司，CATL進(jìn)入A股TOp10有著很明顯的象征意義。CATL在資本市場被高度關(guān)注反映出資本關(guān)于新能源汽車、動力鋰電池產(chǎn)業(yè)前景的看好。

值得注意的是，CATL的市值增幅并不是最高的，在電池產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域，比亞迪2020年市值上升了307.88%，也是創(chuàng)下新高。同樣，在2020年，億緯鋰能、國軒高科、孚能科技等我國動力鋰電池頭部公司的市值增幅也均超過一倍。

2020年以來，在嚴(yán)苛的碳排放法規(guī)約束下，國際主流車企如大眾、戴姆勒、寶馬、通用、豐田等都加大了電動化車型產(chǎn)品的研發(fā)

投入，提升了電動汽車型的銷量目標(biāo)。汽車電動化在全球的提速，刺激了上游動力鋰電池需求的高漲。

從國內(nèi)來看，受疫情影響，新能源汽車財政補貼退坡幅度明顯減小，補貼時間延長至2022年年底。同時，新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展2035規(guī)劃提出，到2025年我國新能源汽車新車銷售量在當(dāng)年新車銷售總量中的占比提升至20%。

當(dāng)汽車產(chǎn)業(yè)電動化變革趨勢日益明朗的時候，作為新能源汽車"心臟"的動力鋰電池，就成了"香餑餑"。2020年，國際主流車企紛紛大手筆入局動力鋰電池環(huán)節(jié)，更是直接驅(qū)動著動力鋰電池公司市值屢創(chuàng)新高。

此外，從上述動力鋰電池公司本身來看，各自也有著明顯推動公司市值飆升的大事件發(fā)生。

首先看龍頭CATL，一方面，其是全球動力鋰電池領(lǐng)域龍頭公司，技術(shù)實力和產(chǎn)量規(guī)模都處于領(lǐng)先水平，是資本看好的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；另一方面，2020年其接連斬獲國際主流車企訂單，以及其大手筆的投資，都令其股價水漲船高。

訂單方面：2020年二月，其獲得TSLA供應(yīng)訂單；七月本田斥資37億元入股并簽訂長單；八月拿下戴姆勒巨額訂單。在項目投資方面，CATL2020年二月宣布斥資約300億元，新增約100GWh動力鋰電池產(chǎn)量；十二月底，其又斥資390億元，再擴(kuò)增超100GWh動力鋰電池產(chǎn)量。作為行業(yè)龍頭，一系列"利好"事件都在推動著其股價屢攀新高。

作為國內(nèi)動力鋰電池裝機量排名第二的比亞迪同樣不甘示弱。2020年三月在業(yè)界祭出"刀片電池"，這一技術(shù)為比亞迪賺足了口碑。而真正推動比亞迪市值開始飛升的是搭載刀片電池的比亞迪·漢在七月上市后持續(xù)大賣。比亞迪·漢自上市后持續(xù)多月銷量大增，以及其它車型開始換裝"刀片電池"銷量也開始攀升，刺激著比亞迪股票迅速成為A股的又一個"寵兒"。此外，比亞迪電子、半導(dǎo)體芯片等產(chǎn)品2020年的亮眼表現(xiàn)更是對其股價扶搖直上"推波助瀾"。

億緯鋰能在2019年就已經(jīng)很受資本市場關(guān)注，市值增了兩倍，2020年的市值又上升了兩倍。一方面，作為"鋰離子電池平臺型"公司，億緯鋰能在電子煙、ETC、TWS耳機、物聯(lián)網(wǎng)、電動工具等多領(lǐng)域全面開花，帶動其營收和凈利潤持續(xù)大增；另一方面，其動力鋰電池業(yè)務(wù)2020年也是頗有建樹，這一年其軟包三元電池開始大批量供應(yīng)到戴姆勒、現(xiàn)代等海外客戶，軟包鋰電池海外市場出貨量有望成國內(nèi)第一；同時2020年億緯鋰能還拿下寶馬48V微混大單。接連不斷的利好消息，推動著其市值不斷創(chuàng)下新高。

國軒高科同樣是2020年動力鋰電池領(lǐng)域的明星之一。2020年五月二十八日，大眾（我國）宣布投資約11億歐元入股國軒高科，成為其第一大股東。傍上了大眾汽車這家國際車企巨頭，國軒高科的上升潛力也被業(yè)界看好。

2020年，孚能科技以科創(chuàng)板動力鋰電池第一股的身份登陸資本市場，其市值也上升了近兩倍。推動其市值大漲的，也同樣是股權(quán)投資、巨額訂單以及擴(kuò)增產(chǎn)量等因素在驅(qū)動。2020年七月，梅賽德斯-奔馳宣布和孚能科技深化戰(zhàn)略合作，9億元入股孚能科技，并持有約3%股份。在訂單方面，除了早前已拿下戴姆勒未來數(shù)年軟包訂單，2020年其還和東風(fēng)嵐圖、吉利汽車、江鈴集團(tuán)等深化了合作，如和吉利共同建設(shè)動力鋰電池合資廠，產(chǎn)量將達(dá)到120GWh，其中2021年開工建設(shè)不少于20GWh。

政策利好、車企入股、大單不斷、巨額投資頻現(xiàn)，以及TSLA在美股市場的光環(huán)效應(yīng)……多重因素疊加，使得動力鋰電池2020年在A股可謂風(fēng)光無限。因此，在業(yè)界看來，盡管2020年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤咔橛绊戄^大，但依然可以用"爆火"一詞來概括，2020年仍然被產(chǎn)業(yè)界認(rèn)定為產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的元年，未來市場更為值得期待。目前來看，2021年以及未來幾年，動力鋰電池產(chǎn)業(yè)的高上升趨勢已經(jīng)非常明晰，且隨著主流車企電動化轉(zhuǎn)型提速，未來關(guān)于動力鋰電池的需求也將邁入TWh時代，有一些趨勢值得探討：

一、龍頭公司未來市場及市值上升確定性較高。

CATL和比亞迪作為國內(nèi)動力鋰電池制造第一陣營公司，2020年市值分別上升了230.49%和307.88%，領(lǐng)跑整個動力鋰電池制造業(yè)上市公司。頭部公司在客戶群體、市場份額、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)量擴(kuò)增、資本實力方面都有一定的優(yōu)勢，比如CATL目前已經(jīng)進(jìn)入全球多家主流車企供應(yīng)鏈，動力鋰電池裝機量常年占據(jù)我國市場約一半的份額，在技術(shù)創(chuàng)新方面率先推出CTp、CTC及無貴金屬電池，在產(chǎn)量擴(kuò)張上，2020年以來更是斥資接近690億元，規(guī)劃新建產(chǎn)量超過200GWh。

比亞迪也不遑多讓，2020年其在重慶、長沙、蚌埠等全國多地新規(guī)劃、建設(shè)動力鋰電池產(chǎn)量也接近百GWh。同時"刀片電池"也為其賺足了口碑和眼球，在裝機量上坐穩(wěn)國內(nèi)第二，且市場份額有提升趨勢。另外，比亞迪內(nèi)部已經(jīng)將電池業(yè)務(wù)拆分，未來考慮將單獨上市，謀求更大發(fā)展。

頭部公司同時還擁有資本、品牌、供應(yīng)鏈等優(yōu)勢，這一切都有望助力這些公司在電動化大潮中，占據(jù)一定的先機。

二、第二陣營公司上升潛力巨大。

大眾汽車入股國軒高科、戴姆勒入股孚能科技、寶馬將億緯鋰能納入重要供應(yīng)商……車企已經(jīng)在通過入股、合作等方式尋求電池供應(yīng)的多元化，防止未來大規(guī)模電動化時面對"缺貨"掣肘，這也給第二陣營電池公司供應(yīng)了巨大的契機。今年以來，億緯鋰能、國軒高科、孚能科技、欣旺達(dá)市值大增，正是得益于此。關(guān)于第二陣營的電池制造公司來說，他們具備技術(shù)和產(chǎn)量擴(kuò)張的實力，可能在資本、品牌方面相對第一陣營稍有欠缺，但傍上了國際車企巨頭，發(fā)展?jié)摿⒉豢晒懒浚磥韼啄辏诙嚑I電池制造公司的上升潛力也是非常值得期待的。

三、更多尚未登陸資本市場的電池制造公司也同樣不可小覷。

事實上，目前登陸資本市場的電池制造公司還屈指可數(shù)，但這些公司目前已經(jīng)成為A股非常耀眼的新星。從裝機量、研發(fā)能力、產(chǎn)量規(guī)模、合作客戶來看，目前還有諸多實力強勁的電池制造公司如中航鋰電、力神電池、萬向一二三、遠(yuǎn)景AESC、蜂巢能源、星恒電源、瑞浦能源、塔菲爾等尚未登陸資本市場，這些公司或已是動力鋰電池市場頭部公司，或已拿下國際車企訂單，或已在歐洲市場投資廠，發(fā)展迅速。其中一些公司已經(jīng)在籌劃上市，未來假如登陸資本市場，也將是非常有競爭力的動力鋰電池制造公司。