現在，鋰電寡頭大有卷土重來之勢，市場上又都發生了什么？

近日，業界期待已久的2018年新能源汽車補貼方案終于對外公布。根據要求，新方案從2018年2月12號起實施，2月12日至6月11日為過渡期，此期間上牌的新能源乘用車和客車按照2017年補貼標準的0.7倍執行，新能源貨車和專用車按0.4倍執行，燃料電池汽車補貼標準不變，6月12日起正式按照新補貼方案進行補貼。至此，一直困擾了行業的新能源汽車補貼調整政策落地。有機構稱，2018年的補貼新政落地，消除了行業最大的不確定性，屬于重大利好消息。新政策明顯傾向發展高續航里程的乘用車，大幅提升了電池能量密度的門檻，進一步加速優勝劣汰，行業龍頭強者恒強的格局將持續，利好三元鋰電池。

《中國制造2025》確定的技術目標是，到2020年鋰電池能量密度到300Wh/kg，2025年到400Wh/kg，2030年到500Wh/kg，高能量密度要求還有望推動固態電池發展。

以“鋰電雙雄”——贛鋒鋰業和天齊鋰業為代表的A股鋰電上市公司，從2017年9月12日創出高點以來，便開始步入深度調整。贛鋒鋰業從2017年的9月12日每股103.5元至2018年2月7日最低點50.18元，股價已經腰斬。從2月8日至2月23日，該股放量走出七連陽，僅7個交易日股價累計漲幅超過40%。天齊鋰業的波動率稍低一些，但也走出了幾近相同的趨勢。在時間上，“鋰電雙雄”股價快速攀升和2018年補貼新政的落地，兩者高度吻合。

鋰電寡頭卷土重來

2018年1月，國內新能源汽車生產4.1萬輛，同比增長460%，銷售3.8萬輛，同比增長430%。新能源乘用車銷售3.4萬輛，其中純電動乘用車2.2萬輛，插電式混合動力乘用車1.1萬輛。新能源商用車的銷量為0.46萬輛，其中純電動商用車0.43萬輛。表面來看，銷量增長率像“火箭發射”，《汽車人》在1月份的銷量數據評論中提到，由于2017年年初補貼政策的不確定性，使很多新能源汽車生產商處于半停產狀態，所以去年基數非常低，才導致了今天出現高增長，盡管如此，這樣的銷量也為2018年開了個好頭。

短期來看，由于新的補貼政策給予了四個月的緩沖期，避免了產業鏈議價和重新申報目錄的空窗期，所以2018年勢必出現淡季不淡的行情。有機構預計，全年新能源汽車銷量在100萬輛以上。如此來看，2018上半年碳酸鋰供需趨緊的平衡可能會被打破。碳酸鋰原料的價格在2018全年可能保持在13.5萬元到16萬元每噸的高位區間。

由于鋰電的幾家上市公司在近半年的時間里已經歷經了深度回調，泡沫已經在一定程度上得到了釋放。所以進入2月，全球股市高位震蕩，避險資金開始瘋狂搶籌優質的鋰電上市公司。如此巨幅震蕩，令很多人下意識認為該行業是一個周期性行業，但實則是一個半政策性的行業。