鋰離子電池是一種二次電池（充電電池），它主要依靠鋰離子在正極和負極之間移動來工作，是現(xiàn)代高性能電池的代表。

由于鋰離子電池能量密度大，平均輸出電壓高；自放電小，每月在2%以下（可恢復(fù)）。沒有記憶效應(yīng)；工作溫度范圍寬為-20℃～60℃；循環(huán)性能優(yōu)越、可快速充放電、充電效率高達100%，而且輸出功率大；使用壽命長。不含有毒有害物質(zhì)，受到市場熱烈追捧。

“電動汽車”與“儲能”引爆鋰電池需求

近兩年，特斯拉旋風(fēng)來襲為陷入低迷的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈注入了一針強心劑，也重燃了企業(yè)和政府對于新能源汽車和儲能的熱情。政策層面不斷超預(yù)期，下游需求提振，我們認為整個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展將進入新的發(fā)展階段，而動力電池和儲能領(lǐng)域?qū)I(lǐng)這一趨勢。

電解液受益于上游擴產(chǎn)，關(guān)注進入日韓電芯體系標的

六氟磷酸鋰在近兩年的快速擴產(chǎn)，將利好下游鋰電池電解液行業(yè)，使得電解液的盈利能力有所提升或保持平穩(wěn)。進入日韓電芯供應(yīng)體系的標的，是投資的上佳之選。日韓是電芯供給的主力軍，韓國廠商發(fā)展快速，日本動力電池實力雄厚。消費類電芯使用的原材料正在向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，而電動車的大發(fā)展將帶動配套原材料發(fā)展。

正極材料多元化，炭系仍主導(dǎo)負極材料

鋰電池正極材料技術(shù)路線呈現(xiàn)多樣化，主流材料包括鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰、三元材料等方向；高端材料被國外壟斷，中低端競爭激烈，產(chǎn)品價格近年不斷下滑，行業(yè)盈利不佳，重點關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新能力強，產(chǎn)品線豐富，進入主流電芯供應(yīng)體系的生產(chǎn)商。負極材料技術(shù)非常成熟，生產(chǎn)集中度高，炭系占比很大，人造石墨受到動力電池需求的猛增而呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，雖然鈦酸鋰日益受到各大生產(chǎn)企業(yè)青睞，但我們認為未來幾年炭系材料仍將主導(dǎo)市場。

隔膜：國產(chǎn)化趨勢凸顯，干法類隔膜先行

我們認為，隔膜的突破，將從干法開始，進入的市場，是中高端的動力電芯和使用干法隔膜的消費電芯。濕法將緊隨干法，進入中高端市場；主要定位于，中高端的消費電芯和使用濕法隔膜的動力電芯。關(guān)注進入主流電芯企業(yè)的隔膜企業(yè)。