誰能與寧德時(shí)代（CATL）爭鋒？9月的動(dòng)力電池裝機(jī)量發(fā)布，寧德時(shí)代進(jìn)一步拉大了領(lǐng)先優(yōu)勢，市場份額達(dá)到42.4%。比亞迪有心無力，雖然牢牢占據(jù)亞軍地位，但市場份額略微下滑到27.3%。

新能源商用車動(dòng)力電池市場終于有了起色，拉動(dòng)磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量大增，且增幅高于三元鋰電池，比重也有所增加。不過三元鋰電池在乘用車領(lǐng)域的裝機(jī)比重明顯走高，純電動(dòng)乘用車電池裝機(jī)量的88%是三元鋰電池。

還有一個(gè)季度2018年就結(jié)束了，期間補(bǔ)貼政策會(huì)不會(huì)做出明確調(diào)整，將直接影響新能源汽車全產(chǎn)業(yè)的年度市場整體走勢。

1、三元鋰與磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量雙雙上揚(yáng)

9月份，國內(nèi)新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量6.01GWh，較上月增長42.12%，增幅提升明顯；同比亦大幅增長75.43%，較前兩個(gè)月的增幅繼續(xù)回升。

從電池類型看，9月三元材料電池與磷酸鐵鋰電池雙雙走高。磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量2.353GWh，較8月增長58.87%，同比去年9月增長49.07%；而三元鋰電池裝機(jī)量3.591GWh，同比增長125.11%，環(huán)比增幅從上月的2.54%大幅提升到34.67%。三元鋰電池的發(fā)展勢頭整體較磷酸鐵鋰強(qiáng)勁。

事實(shí)上，補(bǔ)貼退坡后三個(gè)月，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)上漲勢頭強(qiáng)于三元鋰電池。

2、方形電池主導(dǎo)七成多市場

墨柯觀鋰的數(shù)據(jù)顯示，方形電池還是市場主導(dǎo)：9月方形電池裝機(jī)4.68GWh，環(huán)比增長51.65%，占比77.8%，純電動(dòng)乘用車電池裝機(jī)量的68.2%是方形電池，純電動(dòng)客車電池裝機(jī)的96.7%是方形電池。軟包電池9月裝機(jī)713.4MWh，環(huán)比增長33.58%，其中77.5%的用于純電動(dòng)乘用車。

方形電池年內(nèi)累計(jì)裝機(jī)量2.22GWh，占75.17%，軟包電池和圓柱電池累計(jì)裝機(jī)量相當(dāng)，分別是3.79GWh和3.55GWh，軟包電池略高，占比12.82%。

目前軟包電池主要用于純電動(dòng)乘用車，年內(nèi)61%的軟包電池用于純電動(dòng)乘用車，合計(jì)裝機(jī)量2.313GWh，純電動(dòng)客車軟包電池年內(nèi)累計(jì)裝機(jī)578.6MWh，占15.26%。而插混乘用車仍以搭載方形電池為主，年內(nèi)累計(jì)裝機(jī)量1.86GWh，占插混乘用車電池總裝機(jī)量的83%，另外16.9%的為軟包電池。

3、補(bǔ)貼新政推動(dòng)磷酸鐵鋰走出一波小高潮

分析補(bǔ)貼退坡后三個(gè)月內(nèi)磷酸鐵鋰電池與三元材料電池的裝機(jī)量走勢，可以發(fā)現(xiàn)，新政執(zhí)行后，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量有非常明顯的階段性走高趨勢，尤其是在純電動(dòng)乘用車和純電動(dòng)專用車上的裝機(jī)量。成本考量、磷酸鐵鋰電池密度的提升是這一波走勢形成的根本原因，而三元材料電池的裝機(jī)量則呈跌宕起伏之勢。

一般地，受市場機(jī)制調(diào)節(jié)、自然需求拉動(dòng)的行業(yè)市場，發(fā)展?fàn)顟B(tài)都相對穩(wěn)健。而對于一個(gè)高度補(bǔ)貼政策依賴、而非市場機(jī)制調(diào)節(jié)的行業(yè)而言，任何的趨勢判斷都顯得有些“凹造型”。當(dāng)前，國內(nèi)新能源汽車市場及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龅膭?dòng)向，還是與政策高頻共振，而一個(gè)年年調(diào)整、穩(wěn)定性欠佳的產(chǎn)業(yè)政策，讓所有的判斷結(jié)論下的都有些惶恐。

不過，對補(bǔ)貼完全退坡后磷酸鐵鋰電池裝機(jī)的市場，我們依然樂觀，這類電池的價(jià)格優(yōu)勢、穩(wěn)定性優(yōu)勢、能量密度提升水平以及原材料供應(yīng)低風(fēng)險(xiǎn)性，會(huì)使得它成為理性市場中整車成本導(dǎo)向的階段性優(yōu)先選擇。

9月，磷酸鐵鋰電池在總體裝機(jī)量中的比重也從上個(gè)月的35.09%增加到39.16%，三元鋰電池的比重從上個(gè)月的63.2%下降到59.76%。

前9個(gè)月累計(jì)，國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量29.55GWh，累計(jì)同比增長101.6%。磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝機(jī)11.01GWh，較去年同期增長68.02%；三元鋰電池累計(jì)實(shí)現(xiàn)裝機(jī)17.77GWh，同比增長145.08%。今年磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池在累計(jì)總裝機(jī)量中的比重分別為37.62%和60.23%。

高能量密度導(dǎo)向下，三元材料電池今年在乘用車領(lǐng)域的裝機(jī)比重明顯走高——2017年，純電動(dòng)乘用車三元材料電池的裝機(jī)比重為74.36%，而今年前9個(gè)月累計(jì)，三元材料電池的裝機(jī)量占比提高到了87.04%。

不過，同期累計(jì)相比，去年前9個(gè)月三元材料電池的裝機(jī)比重僅為49.52%，今年三元材料電池裝機(jī)量的高比重系商用車市場總體不景氣、磷酸鐵鋰電池大戶純電動(dòng)客車的產(chǎn)量一直低迷所致。

4、純電動(dòng)客車電池裝機(jī)量創(chuàng)最高漲幅

商用車產(chǎn)出市場在9月份有所提振，尤其是純電動(dòng)客車產(chǎn)量攀升，電池裝機(jī)量創(chuàng)最高漲幅。

9月，國內(nèi)新能源汽車共產(chǎn)出111,233輛，環(huán)比增長16.08%，同比增長41.74%。其中純電動(dòng)乘用車產(chǎn)量67,060輛，環(huán)比增長10.36%，插混乘用車產(chǎn)量26,421輛，環(huán)比增11.02%；新能源乘用車領(lǐng)域以A0級(jí)和SUV車型產(chǎn)量居多，且主流車型續(xù)航都超過300公里。純電動(dòng)客車產(chǎn)量8,479輛，環(huán)比大增117.86%，插混客車產(chǎn)量287輛，環(huán)比減少37.47%；純電動(dòng)專用車產(chǎn)量8,971輛，環(huán)比增長30.49%。

相應(yīng)地，各細(xì)分領(lǐng)域中，除插混客車動(dòng)力電池裝機(jī)環(huán)比減少了38.1%之外，其他車型領(lǐng)域裝機(jī)都實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長：純電動(dòng)乘用車動(dòng)力電池裝機(jī)3.312GWh，比上月增長24.56%，其中三元材料電池裝機(jī)2.864GWh，占86.5%；插混乘用車電池裝機(jī)392MWh，環(huán)比增長12.64%，全部是三元材料電池；純電動(dòng)客車電池裝機(jī)1.765GWh，環(huán)比大增113.42%，純電動(dòng)專用車電池裝機(jī)529MWh，環(huán)比增長44.93%。

細(xì)分電池類型看，9月，三元材料電池在純電動(dòng)乘用車、插混乘用車和純電動(dòng)專用車中的裝機(jī)量分別增長33.90%、12.56%和86.72%。上個(gè)月三元材料電池在專用車中的裝機(jī)量環(huán)比減少28.71%，這個(gè)月有掉頭向上的動(dòng)向。

磷酸鐵鋰電池則僅在純電動(dòng)乘用車的裝機(jī)量環(huán)比減少了14.36%，在其他領(lǐng)域都有所增長。其中，受客車產(chǎn)量大增的影響，純電動(dòng)客車的電池裝機(jī)量環(huán)比增幅最高，達(dá)112.92%。純電動(dòng)專用車磷酸鐵鋰電池裝機(jī)環(huán)比也增長了24.57%，比上月增幅有所增加（6.64%），但小于板塊內(nèi)三元材料電池的裝機(jī)增幅。

5、商用車電池裝機(jī)市場恐難達(dá)去年水平

今年前9個(gè)月累計(jì)，新能源乘用車電池裝機(jī)18.41GWh，同比增長136.87%，且已超過去年全年乘用車的電池裝機(jī)總量（13.65GWh）；新能源客車?yán)塾?jì)電池裝機(jī)8.84GWh，同比增長91.76%；純電動(dòng)專用車?yán)塾?jì)電池裝機(jī)2.29GWh，與去年同期相比基本持平，僅微增0.44%。

迄今為止，今年新能源商用車市場的不景氣已是事實(shí)，第四季度恐怕也難以再現(xiàn)去年第四季度的沖高量。

去年最后一季度，新能源商用車沖高強(qiáng)勁，10-12月三個(gè)月，純電動(dòng)專用車電池合計(jì)裝機(jī)6.03GWh，接近年度前三季度裝機(jī)總量的3倍；新能源客車電池合計(jì)裝機(jī)9.6GWh，是前三季度裝機(jī)總量的2倍多。

今年最后一個(gè)季度市場會(huì)不會(huì)再次出現(xiàn)“年底效應(yīng)”，以及會(huì)有多強(qiáng)，取決于明年的補(bǔ)貼政策是否繼續(xù)退坡、退多少。回看慣例，以及觀望風(fēng)向，新能源汽車補(bǔ)貼政策在年底出現(xiàn)以退坡為基本導(dǎo)向的調(diào)整是大概率事件，屆時(shí)，整車產(chǎn)銷市場都很有可能出現(xiàn)大的波動(dòng)，動(dòng)力電池市場也將跟風(fēng)而動(dòng)。不過，如此頻繁的政策調(diào)整節(jié)奏，對新能源汽車和動(dòng)力電池行業(yè)的持續(xù)研發(fā)和穩(wěn)健發(fā)展都是一個(gè)挑戰(zhàn)。

6.電池“雙雄”合計(jì)輕取七成市場

根據(jù)真鋰研究披露的數(shù)據(jù)，9月共有61家電芯廠實(shí)現(xiàn)有效裝機(jī)供應(yīng)，比上月多了7家，有8家電池企業(yè)的供貨在在100MWh以上。

寧德時(shí)代裝機(jī)量依然高居榜首，2,550MWh的裝機(jī)量上個(gè)月大增71.28%；比亞迪也依然排在第二位，裝機(jī)量1,639.4MWh，幅增27.3%，落后于寧德時(shí)代。相應(yīng)地，寧德時(shí)代的市場份額從上月的35.28%擴(kuò)張到42.4%，比亞迪的市場份額則從27.86%微降到27.3%。“電池雙雄”9月的合計(jì)市場份額已近70%。

寧德時(shí)代吃掉的是誰的市場份額？排在后面的天津力神、孚能科技、深圳比克、國軒高科，這些電芯企業(yè)9月的裝機(jī)市場份額都只稍高于3%，而上個(gè)月他們的市場份額尚在4-7%之間。

企業(yè)的產(chǎn)品類型方面，TOP10供貨企業(yè)中，寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池9月裝機(jī)960.5MWh，得益于供應(yīng)本月走高的純電動(dòng)客車市場環(huán)比增長84.6%；三元鋰電池裝機(jī)1,589.5MWh，環(huán)比增長64.1%。比亞迪的磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量也增長了64.5%，錄得886.5MWh，且高于三元鋰電池752.9MWh的裝機(jī)量，9月比亞迪三元鋰電池的裝機(jī)量僅比上月增長了18.3%。

前9個(gè)月累計(jì)有22家企業(yè)年度裝機(jī)量超過100MWh，合計(jì)總裝機(jī)27.81GWh，占同期裝機(jī)總量的92.9%，僅寧德時(shí)代與比亞迪兩家就合計(jì)拿下64.7%的市場份額，寡頭形象已現(xiàn)，其他企業(yè)的競爭壓力劇增。

后補(bǔ)貼時(shí)代，“斷奶”的新能源汽車整車行業(yè)，必須要做好兩件事：一是持續(xù)推出可靠的產(chǎn)品，二是降低成本，保持價(jià)格競爭優(yōu)勢，并持續(xù)保有有競爭力的產(chǎn)出投入比。

為此，與關(guān)鍵零部件動(dòng)力電池行業(yè)進(jìn)行深度融合、甚至自己直接介入電池生產(chǎn)的小算盤，已經(jīng)在整車廠手里打的噼啪響：大眾、戴姆勒等國外汽車巨頭已經(jīng)宣布投資自建電池廠，國內(nèi)上汽、廣汽、江淮、吉利、長城也都開始與電池企業(yè)合資建廠或自建工廠，動(dòng)力電池企業(yè)在供應(yīng)鏈上的壓力日增。

不過，車企自建電池廠固然有利于整體研發(fā)和產(chǎn)品線整合，但電池企業(yè)在電池全產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)勢并無法被取代，專注電芯的研發(fā)生產(chǎn)與供應(yīng)，應(yīng)該是未來電池企業(yè)的合理定位，而整車企業(yè)采購電芯后自產(chǎn)電池包，亦是有利于整車開發(fā)的品控和成本控制。

如前文所言，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)尚非市場機(jī)制主導(dǎo)，在國家意志退出、市場機(jī)制介入以后，產(chǎn)業(yè)格局必將進(jìn)行重新推演，我們期待一個(gè)健康、可持續(xù)的行業(yè)出現(xiàn)。