五月22二十三日，在深圳舉辦的2018第一屆新能源汽車及動力鋰電池(CIBF深圳)國際交流會上，我國有色金屬工業協會鈷業分會秘書長徐愛東在電池產業鏈投資專場破探尋電池產業鏈投資關鍵點主題論壇上發表演講，詳細論述了近期市場比較關心的最近變化比較大的鈷和鎳的四個問題：一是生產情況；二是資源，這兩個品種都是資源比較短缺的品種；三是具體消費結構，尤其是動力鋰電池發展對消費的影響；四是行業展望。

第一，我國鎳鈷行業的生產現狀。

2017年我國的精煉鈷產量為7萬噸，同比新增14%，其中97%原料來自于進口，且重要從民主剛果。近幾年進口鈷濕法中間品的數量急劇攀升，同時進口鈷精礦的數量大幅下降，另外從進口鎳原料中帶進來的鈷也值得關注。

20112017年，我國精煉鈷產量中，電鈷的占比從20%下降到12%；鈷粉的比例從12%下降到7%，鈷鹽的比重則從68%上升到81%。前十家公司產量的占比從2011年的73%提高到2017年的87.8%；

2017年，四氧化三鈷的產量為5.8萬噸，上升20%；鈷酸鋰的產量達到5.5萬噸，上升15%。三元前驅體產量為為14.5萬噸，上升101%；三元材料產量將達到10.5萬噸，新增101%。

2017年我國原生鎳產量為63.5萬噸，同比新增6.7%，其中NPI產量為41萬噸，電解鎳加通用鎳產量降至18萬噸；鎳鹽產量為4.5萬噸；預計2018年我國原生鎳產量為69萬噸，同比新增10%，其中NPI49萬噸，電解鎳加通用鎳產量15萬噸，鎳鹽5萬噸。2017年我國硫酸鎳產量為44萬噸，產量為32.6萬噸，同比上升60%。

眾所周知，硫酸鎳可能全部用在電池，用在三元占55%，的確是比較多的，傳統的鎳氫電池也能用到12%，18%用在電路，凡是報價最高的硫酸鎳是電路級的，還不是電池級的，這是硫酸鎳的用量。

現在大部分公司同時生產電解鎳和硫酸鎳，產品可以自由轉換，但是NPI是相對獨立的公司生產。

第二，資源缺乏刺激公司海外投資。

鈷和鎳的對外依存度非常高的，目前石油對外依存度60%，發展新能源汽車是為了擺脫對外石油的依賴。鋰對外依存度是76%，鈷是97%，鎳是86%，都比石油高。唯一的好處是這些金屬都能回收，石油變成尾氣就不能回收了。

2017年全球礦山鈷產量超過12萬噸，我國鈷原料的權益產量約1.6萬噸，占15%左右，非常低。

礦山產量中64%來源于剛果金，2000年左右，我國公司開始投資鈷礦，現在又興起一輪高潮，像寒銳鈷業、華友鈷業、洛陽鉬業，這些大公司大家都比較熟悉。現在有資源的上下游會不斷整合，市場競爭格局和以前完全不相同。我們初步統計，我國公司在剛果投的，總產量大約6.8萬噸，還是比較大的。

澳大利亞、贊比亞也在做一些鎳、鈷項目的投資，中冶瑞木巴布亞新幾內亞每年有大量的東西運回來，下一步要擴建。當升和澳大利亞鎳鈷礦的合同，要到2019年以后才有東西出來。大家關心的合縱科技收購的贊比亞項目，明年會有東西出來，設計產量一期2000噸。

剛果金是獲得資源的主渠道，我們要在其他渠道，古巴鎳鈷資源也比較豐富，只不過路太遠，國家的制度比較落后，暫時開發比較慢。

再看看鎳，去年鎳的產量上升7%，鎳生產的過程，像俄羅斯、加拿大、澳大利亞這些國家，產量新增比較慢，反而是新興的，像印度尼西亞、菲律賓上升比較快。受硫酸鎳的拉動，芬蘭、巴布亞新幾內亞生產鎳中間原料的產量新增也比較快，現在整個鎳的市場對紅土鎳礦的上升又重新興起一輪新高潮，之前在1998年是一輪熱潮。

我國在印度尼西亞投資的鎳這塊，成熟的濕法項目不多，國內、國外都不多，全球新增的項目都在印度尼西亞，大部分是我國公司在里面投的NPI項目，2018年比2017年新增7萬噸左右，這個還是實實在在的增量。

除此以外，從全球來看，新生力量這么多，消費量也在新增，鎳持續幾年每年都有一定的缺口。現在鈷重要看剛果金，鎳看印度尼西亞。

第三，新能源汽車發展對鎳鈷消費的拉動。

首先看一下鎳的消費結構。今年鎳的消費量是132萬噸，不銹鋼占85%，電池行業我國占3%，消費增速不銹鋼只有0.2%，電池行業有21%。鎳在電池里的應用很好，雖然基數很低，但增量很可觀。不銹鋼用鎳占比大，但是增量很少，總體來看不銹鋼的影響力還在那兒。

鈷的消費，我國鈷的消費量2017年不到6萬噸，我國電池行業用鈷一家獨大，有點像不銹鋼行業在鎳里的比重，是絕對性的。消費結構變化方面，20102017年，鈷消費上升大部分是來自于電池。很多人問，電池里面用鈷多少是動力用的，多少是3C用的？一直有人問我這個問題，去年電池行業用鈷4.8萬噸，3C占84%，動力占16%。全球來看，全球電池行業用量7.1萬噸，動力占23%。

2017年全球電池行業用鎳8.6萬噸，其中原生鎳占90%；預計到2021年全球電池行業用鎳25.2萬噸，原生鎳占比為82%，年均遞增31.3%；電池行業用原生鎳中，上升最快的是NCM和NCA，球鎳、儲氫和泡沫鎳的用量持平甚至下降。

幾種三元材料里，鈷的量，不管是從重量百分比，還是每度電用的金屬材料情況來看，鈷是下降的，鎳是新增的，鋰是恒定的，三元體系里絕對不會沒有鈷和鎳，只不過消費比例會下降。

新能源汽車、電動汽車發展也要滿足人民不斷上升的需求，不是續航里程150公里、200公里就行了，也要不斷地升級。電動汽車升級大家可以看到，像TSLA比較高端、前衛一些，也是新能源汽車發展的目標。我們認為未來不同的材料會對應不同檔次的車，磷酸鐵鋰有它的市場，三元材料有它的市場，燃油車有燃油車的市場，不可能一種技術占有汽車行業，這么大的行業也不太可能。一種技術占有一種市場，原料肯定會發生翻天覆地的變化。

第四，展望和結論。

國內原料短缺，但是精煉鈷產量大于消費量，要出口一定量的產品到國際市場才能平衡國內市場；2017年全球市場緊平衡，考慮到投資需求，市場呈現缺口狀態，較高的鈷價有利于刺激供應來滿足需求。目前大家對鈷的投資信心還沒有消失，實際需求量也是新增的，鈷的價格應該是高位振蕩，太高也會逼下游加速降鈷的步伐。

全球礦山鈷的增量，今、明兩年會有一些增量，今年的增量大概是1.5萬噸左右。剛果金的《礦業法》中說的，肯定會新增礦的成本，要加關稅、暴利稅和礦山權的使用稅。鈷上漲是由誰分擔這部分的價格新增？現在正是在博弈的過程，不多說了。

鎳，從20152017年這三年來看，鎳價在1萬美元上下，逼停了小鎳礦，導致市場有些供需失衡，庫存在不斷地下降。我國市場上，上海期貨交易所，包括市場上鎳的庫存都在下降。20182019年這兩年，鋰價不斷上揚，大的公司想投濕法項目到什么程度，什么樣的項目上去，在這之前鎳還是有些結構性的機會，源頭上來看沒有什么新增量。

對鎳來說，不銹鋼仍然是主力，預計2020年占70%，電池的份額會上升到8%，因為新能源車的概念出來很火，傳統的設計公司要進行產品結構調整，包括現在投資的熱情不斷點燃，電池行業用鎳有望在市場上形成一種鲇魚效應，不太可能把鎳的價格抬得非常高，可能會持續上漲，但是鎳的價不會有特別大的波動，機會比較多。