評(píng)一周車股，察百態(tài)車市。

七月二十六日，港交所官網(wǎng)顯示，理想汽車已通過聆訊。于是在這周，理想汽車正式宣布啟動(dòng)香港公開發(fā)售計(jì)劃，及公司A類普通股于香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市計(jì)劃（股份代號(hào)：2015），香港公開發(fā)售構(gòu)成全球發(fā)售合計(jì)100，000，000股公司A類普通股的一部分。

理想汽車將和小鵬汽車相同，采用雙重上市的方式登陸港股市場(chǎng)。雙重上市，即公司在兩個(gè)證券交易所同時(shí)掛牌，且同時(shí)滿足兩地對(duì)上市公司的各項(xiàng)監(jiān)管要求。

理想汽車面對(duì)國內(nèi)新能源車市激烈競(jìng)爭(zhēng)，亟須補(bǔ)充資金"屯糧"穩(wěn)固頭部地位的現(xiàn)狀。回歸港股可以幫助理想汽車多打開一條融資渠道，但此時(shí)資本市場(chǎng)對(duì)造車新勢(shì)力頭部汽車的追逐正在降溫，也為造車新勢(shì)力公司赴港上市后如何維持股價(jià)埋下諸多不確定性。

有媒體報(bào)道稱，早在今年三月份，"蔚小理"就開始接洽投后籌備登陸港股市場(chǎng)相關(guān)事宜。如今已有兩家拿到船票。據(jù)透露，為了吸引更多投資者，蔚來汽車也計(jì)劃今年赴港上市。

八月六日，理想汽車公布通告稱，將香港IPO發(fā)行價(jià)定為118港元／股，預(yù)計(jì)籌資118億港元，公司A類普通股預(yù)期將于2021年八月十二日（下周星期四）在聯(lián)交所主板開始交易，具體情況，我們下期一周股評(píng)見。

蟄伏后的股價(jià)暴漲，是短時(shí)間異動(dòng)還是？

江淮股價(jià)竟然超過了上汽。

2021年八月六日收盤時(shí)，江淮汽車出現(xiàn)異動(dòng)，股價(jià)小幅下降－0．72％。截至發(fā)稿，該股報(bào)19．29元／股，成交量160．24萬手，換手率8．46％。最新的一季報(bào)顯示，該股于2021年三月三十一日實(shí)現(xiàn)稀釋每股收益0．10元，營業(yè)利潤(rùn)1．48億元，基本每股收益0．10元，市盈率81．80。

機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，近半年內(nèi)1家券商給予買入建議，1家券商給予中性建議。

過去一年內(nèi)該股有14次漲停，漲停后第二交易日漲11次，跌3次，漲占比78．57％，跌占比21．43％。而過去一年內(nèi)該股有3次跌停，跌停后第二交易日漲2次，跌1次，漲占比66．67％，跌占比33．33％。

雖然江淮汽車在層層利好之下股價(jià)飛漲，但從過去幾年來看，江淮汽車的利潤(rùn)狀況也并不樂觀，2017年至2020年江淮汽車扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，分別虧損－9314．47萬、－18．77億、－9．78億、－17．19億。

不過這一情況在今年上半年有所改善。七月二十七日，江淮汽車公布了2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)盈通告。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年江淮汽車實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4．8億元左右，同比上升425％，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

江淮汽車指出，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)預(yù)盈重要是因?yàn)楣具M(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及嚴(yán)格加強(qiáng)成本費(fèi)用管控，提升了主營業(yè)務(wù)盈利能力，主營業(yè)務(wù)毛利新增約6．1億元。另外，報(bào)告期內(nèi)公司乘用車二廠資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、位于丹霞路和青龍?zhí)堵方豢谖鞅眰?cè)的土地收儲(chǔ)影響，也導(dǎo)致本期資產(chǎn)處置收益較上年同期新增約2．55億元。

今年上半年，江淮汽車先后推出了A00級(jí)純電動(dòng)轎車思皓E10X、智能純電SUV思皓E40X以及基于全新MIS皓學(xué)架構(gòu)打造的首款重磅產(chǎn)品思皓QX等多款新車，車型矩陣進(jìn)一步完善。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前六月，江淮純電動(dòng)乘用車總銷量達(dá)55，611輛，同比上升225．13％。加上其他產(chǎn)品，上半年江淮新車總銷量達(dá)284，986輛，和去年同期的209，370輛相比，上升36．12％。

另外，江淮大眾變?yōu)?大眾（安徽）"之后，大眾（安徽）將投資200億元建設(shè)新能源汽車生產(chǎn)基地，年產(chǎn)量規(guī)劃35萬輛，至2023年投出現(xiàn)產(chǎn)多款基于MEB平臺(tái)打造的新車型。

江淮汽車在牽手大眾后，有可能在大眾的帶動(dòng)下借勢(shì)實(shí)現(xiàn)智能化、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，并通過"大眾（安徽）"獲得收益。和此同時(shí)，江淮汽車的代工之路再上一層樓，和蔚來又簽訂了三年的合同，產(chǎn)量由原來的10萬產(chǎn)量提升到30萬產(chǎn)量，接下來的三年里，其或許能夠通過蔚來賺取更多的利潤(rùn)。

所以今年以來，江淮汽車也在資本市場(chǎng)接連走高。不過，關(guān)于江淮汽車當(dāng)前345億元的市值，不少投資者覺得還有不小上漲的空間。畢竟在大眾入主江淮汽車和蔚來持續(xù)深度合作的背景下，江淮汽車的發(fā)展空間還有更大的想象空間。

拍腦袋預(yù)測(cè)四十年后儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模

八月五日，國信證券一份名為《CATL系列之二——儲(chǔ)能篇：第二"上升曲線"的終局探討》研報(bào)，竟然預(yù)測(cè)了四十年后，創(chuàng)業(yè)板龍頭公司CATL的營收、凈利潤(rùn)及市場(chǎng)占有率。

一般來說，券商在預(yù)測(cè)公司盈利時(shí)，往往會(huì)給到3年左右的營收、市場(chǎng)占有率預(yù)測(cè)。

研報(bào)預(yù)計(jì)，假定儲(chǔ)能業(yè)務(wù)（技術(shù)路線、競(jìng)爭(zhēng)格局、拿單模式三個(gè)影響因子）和動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)具相似增勢(shì)和發(fā)育曲線，保守預(yù)計(jì)終局寧德全球儲(chǔ)能市占率15％～25％，對(duì)應(yīng)營收／市值空間約1714／4285億元。

該份報(bào)告的券商分析師認(rèn)為，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)將成為繼動(dòng)力鋰電池后，成為CATL第二條"上升曲線"。

不過一位券商分析師在接受采訪時(shí)表示，"完全是拍腦袋。"

就在上個(gè)月月末，CATL董事長(zhǎng)曾毓群正式公布了CATL的第一代鈉離子電池，同時(shí)，創(chuàng)新的鋰鈉混搭電池包也在公布會(huì)上首次亮相。CATL期待將自己全球第一的市占率繼續(xù)保持甚至擴(kuò)大。

就在消息公布后，CATL當(dāng)天股價(jià)大漲6％，報(bào)收于556．8元，總市值達(dá)到1．29萬億，位列深市第一、A股第四，僅次于貴州茅臺(tái)、工商銀行、建設(shè)銀行。今年以來，CATL股價(jià)漲幅達(dá)50％。隨著CATL股價(jià)大漲，鈉離子電池概念股也水漲船高。

但就在憑借鈉離子電池春風(fēng)得意之時(shí)，CATL卻和中航鋰電陷入了一場(chǎng)糾紛中。

八月二日，中航鋰電稱，收到了CATL公司專利侵權(quán)的兩份《民事狀》，并于當(dāng)日提交了上述兩件涉訴專利的無效宣告請(qǐng)求。

根據(jù)我國汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2021年1－六月國內(nèi)動(dòng)力鋰電池公司裝車量前十名中，CATL裝車量位于第一，裝車量25．76GWh，占比49．1％。中航鋰電裝車量排名第四，裝車量3．63GWh，占比6．9％。

目前，動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)需求日益旺盛，CATL已經(jīng)坐穩(wěn)國內(nèi)第一。同時(shí)，國內(nèi)其他廠商也在不斷拓展上下游、進(jìn)行產(chǎn)量擴(kuò)展。

中航鋰電2021年已量產(chǎn)、在建及開工的電池產(chǎn)量超過100GWh，此外公司2025年的規(guī)劃產(chǎn)量已提高至300GWh。目前中航鋰電是在國內(nèi)新能源汽車動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量TOP5公司中，唯一未上市的公司。中航鋰電在今年六月初公布了A股上市的戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)在2022年登錄二級(jí)市場(chǎng)。

有專家分析，CATL和中航鋰電的專利，本質(zhì)上是商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。專利是公司面對(duì)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一種策略，公司在意的不僅是的輸贏，可能更是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的輸贏。

新能源的水漲船高也讓CATL的老對(duì)手比亞迪，在本周3個(gè)交易日收獲兩個(gè)漲停，正式超越我國石油，躋身A股總市值前十。截至昨日收盤，A股總市值排名前十的個(gè)股形成了白酒、新能源和金融板塊"三足鼎立"的局面。

五日晚間，比亞迪披露2021年七月產(chǎn)銷快報(bào)。公司七月產(chǎn)量合計(jì)達(dá)59，641輛，同比上升89．75％；銷量合計(jì)達(dá)57，410輛，同比上升82．94％。其中，新能源汽車產(chǎn)量達(dá)50，779輛，同比上升234．69％；銷量達(dá)50，492輛再創(chuàng)新高，同比上升234．38％。

此外，有消息稱，比亞迪即將于明年第二季度向TSLA供應(yīng)刀片電池，目前配有刀片電池的TSLA車型已進(jìn)入C樣測(cè)試階段。

華創(chuàng)證券指出，考慮2021年原材料上漲壓力，2022－2023年DMi放量和電池外供有望超預(yù)期。維持公司2021年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)47億元，上調(diào)2022－2023年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至78／132億元，對(duì)應(yīng)EPS1．66元、2．72元和4．61元。上調(diào)A股目標(biāo)價(jià)至360．7元，考慮A／H溢價(jià)1．10，上調(diào)H股目標(biāo)價(jià)至327．9港元。

無論是CATL、還是比亞迪或是后來中航鋰電等，關(guān)于這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，正如專家所言，"新能源電池是一個(gè)新興行業(yè)，行業(yè)有著自己的生命周期并遵循著生命周期規(guī)律。任何行業(yè)的生命周期大致可分為形成、成長(zhǎng)、成熟和衰退，目前整個(gè)行業(yè)處于成長(zhǎng)到成熟的階段，市場(chǎng)規(guī)模處于增量到存量的狀態(tài)，公司在有限的存量市場(chǎng)下，不是共同上升，而是此消彼長(zhǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步激烈。"