文／一晨

出品／節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)

2019年的蔚來汽車曾一度風(fēng)聲鶴唳，公司創(chuàng)始人李斌還被戲稱為"2019年最慘的人"，但就在市場(chǎng)擔(dān)憂蔚來是否會(huì)成為下一個(gè)樂視之時(shí)，2020年風(fēng)云突變，蔚來汽車市值一度突破千億美元，超越多家年產(chǎn)銷過百萬輛的傳統(tǒng)汽車巨頭。

從至暗時(shí)刻到股市明星，蔚來汽車究竟經(jīng)歷了什么？

全球汽車行業(yè)正處于百年未有的大變局，作為汽車行業(yè)中"新物種"的代表之一，蔚來成立的七年里，上百億的資金、想要改變城市道路的雄心和跌宕的商業(yè)故事翻涌，而李斌無疑是這場(chǎng)戰(zhàn)事里的關(guān)鍵人物。

／01／

百億資格賽，對(duì)標(biāo)TSLA

2014年年初，李斌約馬化騰吃了一頓飯，聊了自己計(jì)劃從易車辭職投身造車的事，希望能得到騰訊支持，馬化騰表示了同意。

當(dāng)時(shí)李斌已經(jīng)是創(chuàng)投圈里有名的持續(xù)創(chuàng)業(yè)者，這個(gè)北大畢業(yè)生曾在2011年成功帶領(lǐng)易車成為我國第一家在海外上市的汽車互聯(lián)網(wǎng)公司。

此前在汽車界的浸潤(rùn)，讓李斌對(duì)這個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)更加敏銳。為借助電動(dòng)汽車在汽車工業(yè)方面實(shí)現(xiàn)"彎道超車"，2009年開始，我國針對(duì)新能源汽車行業(yè)推出了一系列扶持政策，嘗試撬動(dòng)更多社會(huì)資源進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。作為重點(diǎn)扶持方向，新能源汽車很快成為各地政府招商引資的重要產(chǎn)業(yè)之一。同時(shí)，我國正逐步成為全球新能源汽車的前幾大市場(chǎng)。

李斌意識(shí)到，我國新能源汽車行業(yè)的政策和市場(chǎng)東風(fēng)已經(jīng)俱備，創(chuàng)業(yè)的時(shí)機(jī)到了。

和李斌想法不謀而合的還有另外兩個(gè)持續(xù)創(chuàng)業(yè)者：創(chuàng)立過泡泡網(wǎng)和汽車之家的李想、UC優(yōu)視聯(lián)合創(chuàng)始人何小鵬。他們都看到了新能源汽車行業(yè)的機(jī)會(huì)，并很快分別創(chuàng)立了車和家（后改名理想汽車）和小鵬汽車。這三家公司后來成為了造車新勢(shì)力中的中堅(jiān)力量。

彼時(shí)，一場(chǎng)造車運(yùn)動(dòng)正在全國范圍內(nèi)進(jìn)行著。2016年前后，全國大致有超20個(gè)省份的新能源汽車產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目開工，造車大潮下，"我國的初創(chuàng)車企加起來比全球都多"。

某種程度上來說，這些造車者們虎視眈眈的不僅是汽車本身，更是在汽車和互聯(lián)網(wǎng)融合浪潮中，掌握城市出行的話語權(quán)——這是一場(chǎng)由傳統(tǒng)車企和新勢(shì)力競(jìng)合的產(chǎn)業(yè)變革，它涉及新舊能源、無人駕駛、電池等產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及內(nèi)外資本等眾多參和者。

不過，相比2003年成立的TSLA，李斌等人此時(shí)要面對(duì)的局勢(shì)比TSLA創(chuàng)始人馬斯克更加嚴(yán)峻。TSLA推出首款車型電動(dòng)跑車Roadster時(shí)，電動(dòng)汽車還未成為傳統(tǒng)車企的關(guān)注點(diǎn)，而到了2016年，幾乎所有的傳統(tǒng)汽車公司均已明確，電動(dòng)化是汽車業(yè)轉(zhuǎn)型方向之一。比亞迪、北汽新能源汽車等傳統(tǒng)車企巨頭更是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)第一代低價(jià)、微小型電動(dòng)汽車的市場(chǎng)應(yīng)用和檢驗(yàn)，擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

這意味著，要想存活，相比馬斯克，李斌必須更快。更快找到錢、人，更快實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

作為現(xiàn)代制造業(yè)中的巔峰級(jí)工程，生產(chǎn)汽車除了要龐大的人力、物力和時(shí)間，更要巨額資金，上百億基本只是起步門檻，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的融資能力變得相當(dāng)重要。先人一步，李斌拿下騰訊、百度等科技巨頭，淡馬錫、GIC等國際機(jī)構(gòu)，愉悅資本等頭部VC的投資，很快進(jìn)入新能源造車第一梯隊(duì)。

同時(shí)，2014年到2015年，李斌和自己的北大同學(xué)、蔚來汽車CEO秦力洪在北京和上海開啟瘋狂招人模式，為蔚來汽車儲(chǔ)備人才。為了搶奪人才，2015年李斌出國近20次，見了數(shù)百人，以不菲的價(jià)格將寶馬等知名傳統(tǒng)車企的多位設(shè)計(jì)骨干收入麾下，還在慕尼黑、倫敦、北美圣何塞設(shè)立了研發(fā)中心。

而為了快速實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)和避開電動(dòng)汽車造車資質(zhì)問題，李斌選擇了一條更"輕便"的路線，即不自建整車廠，只做設(shè)計(jì)，生產(chǎn)由江淮汽車代工。2016年上半年，蔚來汽車和江淮汽車簽署了為期五年的代工協(xié)議，李斌計(jì)劃以一年一款的速度推出新車型。這種輕資產(chǎn)模式能夠讓公司"用資金換時(shí)間"，以更快參和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

在發(fā)展道路上，蔚來汽車選擇了一條對(duì)標(biāo)TSLA的高端產(chǎn)品之路。2016年十一月，蔚來汽車像TSLA相同先推出一款電動(dòng)跑車；2017年十二月，公布首款量產(chǎn)車型ES8，這款七座SUV配置向TSLA的ModelX看齊，44．8萬元的補(bǔ)貼前售價(jià)也基本和TSLAModel3相當(dāng)；2019年三月，公布第二款車型——五座SUVES6，這款車很多零部件和ES8共用，相當(dāng)于小一號(hào)的蔚來ES8。

自此，以顛覆姿態(tài)出現(xiàn)的蔚來汽車，通過用戶、智能、服務(wù)等維度另辟蹊徑，從原本一片紅海的汽車市場(chǎng)突圍而出。

／02／

極致的服務(wù)，不菲的花銷

2017年十二月十六日，首屆NIODay（蔚來日）在北京五棵松體育館舉辦，在美國夢(mèng)龍樂隊(duì)的助陣下，萬人體育館幾乎座無虛席。李斌在當(dāng)天宣布，定價(jià)為40萬至50萬元（人民幣，下同）的蔚來首款量產(chǎn)車ES8正式上市并開啟預(yù)訂，這場(chǎng)堪稱奢華的公布會(huì)讓蔚來汽車開始真正進(jìn)入大眾視野。

但用戶為何要用買奔馳的錢，買一輛"不知名"的電動(dòng)汽車？新造車公司的機(jī)會(huì)到底在哪里？

站在2015年的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，手機(jī)已經(jīng)依托科技互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了多次重大迭代，但傳統(tǒng)汽車因?yàn)橐呀?jīng)形成一套成型的工業(yè)體系和流程，關(guān)于科技互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)用始終存在滯后。這意味著，汽車行業(yè)里存在一個(gè)巨大的"技術(shù)洼地"，這被認(rèn)為是新創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會(huì)所在。數(shù)字系統(tǒng)、智能座艙和ADAS（自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)）等新科技帶來的"用戶體驗(yàn)的更快迭代和提升"被李斌視為造車新勢(shì)力的關(guān)鍵。

同時(shí)，傳統(tǒng)汽車公司缺乏互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中的"用戶"概念。它們研發(fā)、制造和生產(chǎn)汽車，把車賣掉，將其中的銷售和服務(wù)體系交給外部合作伙伴，卻幾乎從未想過可以在其中建立服務(wù)體系，這被李斌視為汽車領(lǐng)域里還未被充分釋放的價(jià)值。

2015年，李斌和蔚來CEO秦力洪曾在北京五洲皇冠酒店聊到半夜一點(diǎn)，最終確定公司的核心價(jià)值是服務(wù)體系。和傳統(tǒng)車企將汽車視為交通工具的思路不同，蔚來將汽車視為用戶俱樂部：用戶購買一輛汽車，可視為加入一家俱樂部。

汽車銷售不再是"一錘子買賣"，依靠智能汽車，蔚來和車主有了聯(lián)結(jié)，但這只是第一步。李斌嘗試把傳統(tǒng)的4S店和汽車服務(wù)打碎，并構(gòu)建一套全新的電動(dòng)汽車服務(wù)體系。為此，他做了很多造車之外的事情：在全國重要城市的核心商圈建造造價(jià)不菲的NIOHouse（蔚來中心），讓用戶可以在其中參加各類文化活動(dòng)、喝咖啡、看電影、健身……為緩解用戶解決充電焦慮，在全國建立充電站，采用"一鍵加電"服務(wù)等。

"我們要做的是超越期待的全程體驗(yàn)。圍繞這件事情，做多少我們都不嫌多。"關(guān)于蔚來的服務(wù)體系，秦力洪曾如此總結(jié)。這些服務(wù)類型不一，但通常很能戳中用戶"痛點(diǎn)"，比如蔚來顧問（Fellow）為用戶及孩子準(zhǔn)備生日會(huì)；汽車交付時(shí)，幫忙裝扮新車；免費(fèi)組織活躍車主到海南觀看F1方程式比賽，甚至還幫助車主組織求婚……部分用戶因此發(fā)出感慨稱，他們"買的不是車，買得是VIP服務(wù)，車是順便送的"。

不少蔚來ES8車主曾提及，假如說最初是被蔚來的硬件吸引，之后成為蔚來粉絲，則更多是因?yàn)楣拒浶詫用娴姆?wù)。"當(dāng)你購買一輛傳統(tǒng)豪車時(shí)，你和汽車品牌的關(guān)系通常終止于交鑰匙的那一刻。當(dāng)你購買蔚來汽車，你和它的關(guān)系在交鑰匙時(shí)卻才剛剛開始。"

某種程度來說，蔚來創(chuàng)造了一種新的模式、思維和用戶體驗(yàn)。其用戶曾將其類比蘋果手機(jī)，"蘋果幾乎沒有發(fā)明任何手機(jī)技術(shù)，但它重新含義了手機(jī)的使用體驗(yàn)：手機(jī)不僅可以用來打電話，還是用戶和外界聯(lián)系的窗口，是消磨時(shí)間的伴侶。汽車也不僅是把你從A地帶到B的交通工具，它還承載了人的情感。"

不過，極致的服務(wù)背后，是不菲的花銷。

有人曾為位于北京東方廣場(chǎng)的NIOHouse算過賬：以每日租金105元／平米計(jì)算，其每年的租金高達(dá)過億元。但李斌認(rèn)為這個(gè)付出劃算，因?yàn)橄朐谏虾５却蟪鞘幸荒曩u出幾千臺(tái)車，傳統(tǒng)4S店模式可能要五六家門店，"成本比NIOHouse更高"，而后者還可以供應(yīng)前者無法比擬的服務(wù)。

多重"燒錢"下，2016年到2018年，蔚來汽車分別虧損約35億元、76億元和233億元，三年累計(jì)虧損約344億元。

就像是TSLA首創(chuàng)直營模式不被看好，蔚來汽車重金投入服務(wù)體系的模式也并不被市場(chǎng)理解。不過，在李斌看來，蘋果手機(jī)的體系創(chuàng)新能力是公司的重要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，它依靠硬件產(chǎn)品獲得一次性的高額利潤(rùn)，但同時(shí)依靠?jī)?nèi)容銷售獲得重復(fù)性購買的持續(xù)利潤(rùn)，這一模式同樣有可能用于新能源汽車行業(yè)。

即使市場(chǎng)帶有質(zhì)疑和不解，2018年九月，蔚來汽車還是成功赴美IPO，成為我國首家上市的新能源初創(chuàng)車企。從成立到登陸納斯達(dá)克，TSLA用了七年，蔚來汽車則耗時(shí)不到四年。

戰(zhàn)術(shù)的"快"讓蔚來汽車收獲了不少肯定。不過，作為一個(gè)危機(jī)意識(shí)很強(qiáng)的人，李斌關(guān)于鮮花和掌聲背后的危機(jī)依然保持冷靜。2018年九月上市后，他召開高管會(huì)，表示現(xiàn)在是公司最危險(xiǎn)的時(shí)候，因?yàn)?飛機(jī)在起飛時(shí)最危險(xiǎn)。一旦失速，就結(jié)束了，一點(diǎn)機(jī)會(huì)都沒有。＂

一語成讖，上市三個(gè)月后，蔚來北美CEO伍絲麗宣布離職，隨后中美關(guān)系、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、資本市場(chǎng)波動(dòng)接踵而至，加上內(nèi)部電池等各種危機(jī)集中爆發(fā)，蔚來汽車迎來了創(chuàng)立以來的最大危機(jī)。

／03／

駛過"致命彎道"

蔚來的未來向何處去？

2019年六月，深圳，某圓桌論壇即將開始，準(zhǔn)備上場(chǎng)的李斌接了個(gè)電話，變了臉色。

當(dāng)天，一輛蔚來ES8自燃，打給李斌的這通電話正是來自蔚來的自動(dòng)報(bào)警系統(tǒng)。蔚來有一套后臺(tái)系統(tǒng)，會(huì)對(duì)所有汽車的電池使用進(jìn)行安全監(jiān)測(cè)，一旦發(fā)現(xiàn)某塊電池存在安全異常，就會(huì)給所有高層同時(shí)撥出電話。

這是蔚來汽車3個(gè)月里的第三起自燃事件，管理層分析應(yīng)該是動(dòng)力鋰電池包中模組設(shè)計(jì)存在安全隱患。為安全起見，2019年六月底，蔚來汽車宣布召回4803輛首臺(tái)量產(chǎn)車型ES8，數(shù)量大概占據(jù)其已交付約17550輛ES8的四分之一。

從汽車行業(yè)的發(fā)展歷史來看，汽車召回并非新鮮事。傳統(tǒng)汽車巨頭豐田、寶馬等均曾經(jīng)大批量召回過汽車，而TSLA自大批量交付新車以來，也曾多次大面積召回。但即使如此，電池安全、汽車召回等依然讓蔚來汽車成為輿論的爭(zhēng)議焦點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)其質(zhì)疑聲達(dá)到頂峰。

除了電池安全，蔚來汽車此時(shí)還深受資金危機(jī)。公司IPO時(shí)，本來計(jì)劃融資20億美元，但最后僅融到11億美元。為縮減開支，2019年上半年，蔚來汽車啟動(dòng)人員優(yōu)化，這進(jìn)一步讓外界覺得這家公司"懸了"。

李斌后來表示，"電池召回是2019年最難的事情，因?yàn)樗|及了用戶利益，也不是預(yù)期中的事情。"不過，讓他沒想到的是，更難的還在后面。

2019年，資本寒冬到來，各大投資機(jī)構(gòu)紛紛收緊了手中的子彈。曾經(jīng)打爆李斌電話希望要一點(diǎn)投資份額的機(jī)構(gòu)，此時(shí)已不見蹤影。李斌遍尋各大頭部VC／PE，互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)汽車巨頭，試圖尋找救命糧草，但均以"失敗"告終。

2019年五月，蔚來汽車和北京亦莊國投簽訂框架協(xié)議，設(shè)立新實(shí)體蔚來我國，亦莊國投計(jì)劃向其注資100億人民幣。但自燃等事件后，這一合作最終夭折。最艱難時(shí)，創(chuàng)始人李斌不得不把訂購的生產(chǎn)設(shè)備賣給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手TSLA，以換回一個(gè)多億人民幣的"救命錢"。

在很多人看來，蔚來此時(shí)已經(jīng)成為了一艘即將沉沒的船，唱衰聲層出不窮，蔚來汽車駛到了最危險(xiǎn)的路段。

關(guān)鍵時(shí)刻，還有一群人在為蔚來汽車吶喊，那就是蔚來車主。

2019年第三季度開始，蔚來的幾十位鐵桿粉絲車主選擇自掏腰包在火車站廣場(chǎng)等為蔚來投放廣告，甚至有車主包下超萬輛出租車后屏給蔚來打廣告，更多的車主自發(fā)在微信朋友圈為蔚來宣傳。

在老車主的推薦下，蔚來的汽車銷量逐步上漲。2019年四季度，蔚來汽車的賬上大致還有10億人民幣，按照公司此前的花錢速度，這筆費(fèi)用并不能夠支撐太久。幸運(yùn)的是，當(dāng)季有8000多位車主選擇付款提車，其中很大比例的銷量來自老車主的推薦，這給公司帶來了30多億的收入。

某種程度上，蔚來汽車曾經(jīng)充滿爭(zhēng)議的用戶公司模式培育出的"用戶信心"在艱難時(shí)刻拯救了這家公司。

風(fēng)向也在起變化。2020年，TSLAModel3在全球攻城略地，銷量創(chuàng)下50萬輛的新高，公司股價(jià)一飛沖天，這帶動(dòng)全球資本市場(chǎng)迎來新一輪的"新能源瘋狂"，資本對(duì)新能源板塊從猶疑轉(zhuǎn)向追捧。

如此背景下，合肥市向蔚來汽車伸出了援手。2020年二月，蔚來汽車宣布和合肥市簽署合作框架協(xié)議，拿到了后者的百億投資，根據(jù)協(xié)議蔚來我國總部項(xiàng)目將落戶合肥。補(bǔ)上糧草后，蔚來汽車進(jìn)入汽車交付的快車道。

2021年，我國市場(chǎng)前一階段電動(dòng)化的序幕差不多已經(jīng)完成。作為第一波造車新勢(shì)力，蔚來汽車可以說是付出了諸多試錯(cuò)成本，替隨后而來的第二波勢(shì)力完成了重要的消費(fèi)者教育。公司同時(shí)也通過此前的投入，跑通了智能汽車的技術(shù)和商業(yè)模式。隨著公司銷量提升，各項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)顯示出改善趨勢(shì)。

財(cái)報(bào)顯示，2020年蔚來公司全年?duì)I收、汽車銷量、整車毛利率均創(chuàng)下歷史新高：全年?duì)I收約為162億元，同比上升108％；汽車銷售額為152億元，同比上升106％；毛利率為11．5％，較2019年的－9．9％有了大幅提升。

2021年年初，伴隨"第二代"平臺(tái)的公布，蔚來公布了首款轎車ET7。到2021年四月，蔚來汽車第10萬輛量產(chǎn)車下線。截至2021年八月初，蔚來汽車2021年已完成交付49887臺(tái)，超過2020年全年交付量。

而關(guān)于公司目前尚未盈利一事，蔚來汽車方面告訴節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)，公司目前整車銷售業(yè)務(wù)健康，虧損重要是因?yàn)樵谘邪l(fā)和銷售＆服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面要不斷投入。

同時(shí)，產(chǎn)業(yè)政策的暖風(fēng)，為新能源汽車市場(chǎng)再注入一劑強(qiáng)心劑。2020年十一月，國務(wù)院印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》，要求新能源汽車在我國整體汽車市場(chǎng)占比將由2020年的5％提升至2025年的20％，這大致意味著超過600萬輛的銷售規(guī)模。

在內(nèi)外助力下，蔚來汽車股價(jià)從2019年十月觸底后開始一路狂飆，到2021年一月，14個(gè)月內(nèi)暴漲了4650％，市值高達(dá)千億美元，在全球車企市值排行一度僅次于TSLA和豐田。截至2021年八月三日收盤，蔚來汽車市值為730．3億美元。

但是，雖然各項(xiàng)指標(biāo)向好，說蔚來汽車已經(jīng)走出了安全區(qū)卻也為時(shí)尚早。市場(chǎng)格局仍充滿變數(shù)，淘汰賽正在加速。

先不說龍頭老大TSLA，國內(nèi)造車新勢(shì)力三強(qiáng)之中，蔚來的處境就難言樂觀。在剛出爐的七月份銷量數(shù)據(jù)上，理想汽車和小鵬汽車在月交付量雙雙首破8000輛，分居當(dāng)月交付量前二，此前一直處于領(lǐng)先位置的蔚來銷量為7931輛，雖然同比上升131％，但環(huán)比下降1．88％，落入新勢(shì)力第三，而第二梯隊(duì)的哪吒汽車七月交付量也已突破6000輛。

另外，過去一年，多家傳統(tǒng)車企均推出獨(dú)立的電動(dòng)高端汽車品牌，輕裝上陣殺入新賽道。比如吉利汽車成立高端純電品牌"極氪"；2020年十月北汽集團(tuán)旗下高端電動(dòng)汽車品牌ARCFOX首款量產(chǎn)車型上市；上汽集團(tuán)則聯(lián)合阿里巴巴等推出智己汽車，國內(nèi)電動(dòng)汽車高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)正日趨激烈。

同時(shí)，最近一年，小米、華為、蘋果公司、富士康在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)巨頭正基于各自邏輯，沖入電動(dòng)汽車領(lǐng)域。這些財(cái)大氣粗的后來者是否有可能借助資本之力彎道超車，對(duì)蔚來汽車等先行者構(gòu)成威脅？

蔚來汽車的中場(chǎng)戰(zhàn)事，剛剛開啟，遠(yuǎn)未終結(jié)。