昨日（七月二十二日），鋰電池板塊繼續(xù)沖高，江特電機(jī)、西藏珠峰、融捷股份、賢豐控股、西藏礦業(yè)、久吾高科2連板。其中久吾高科（300631）收盤(pán)價(jià)創(chuàng)歷史新高，報(bào)55.80元/股，相較于年初的17.51元/股，暴漲218%。

然而，昨日盤(pán)后，久吾高科公布2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同向下降。報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)850萬(wàn)元–1200萬(wàn)元，比上年同期下降59.53%-42.86%。

圖源：久吾高科通告

有關(guān)業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，久吾高科表示，收到的政府補(bǔ)助較上年同期相比下降較多，同時(shí)，因原材料價(jià)格變動(dòng)以及部分新領(lǐng)域示范項(xiàng)目毛利率偏低等因素造成綜合毛利率較上年同期相比有所下降，從而導(dǎo)致本報(bào)告期歸屬于上市股東的凈利潤(rùn)有所下降。

鋰電網(wǎng)查詢(xún)久吾高科2020年報(bào)發(fā)現(xiàn)，在其公布的政府補(bǔ)助項(xiàng)目中，計(jì)入2020年其他收益的有2.02億元，而去年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8273萬(wàn)元，也就是說(shuō)，久吾高科的凈利潤(rùn)純靠政府補(bǔ)助。

既然半年業(yè)績(jī)爆冷，那為何久吾高科還能兩連板呢？

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，重要原因在于搭上了鹽湖提鋰概念的"快車(chē)"。

國(guó)泰君安證券研究分析認(rèn)為，2021年下半年是近幾年鋰行業(yè)供需最緊張的一段時(shí)間。需求端，電動(dòng)汽車(chē)爆款車(chē)型頻出和美歐的新能源政策刺激，市場(chǎng)不斷上修下半年的鋰電需求，目前預(yù)計(jì)下半年鋰電需求環(huán)比上半年新增50%左右，鋰電需求逐季逐月抬升。

反觀供給端，由于短時(shí)間供給剛性，下半年剛好遇上新增供給釋放真空期，不管是資源端還是鋰鹽冶煉廠，2021年Q3Q4的季度供給基本持平Q2，鮮有增量。生產(chǎn)公司庫(kù)存低位，下游正極材料有一定安全庫(kù)存但也不多。同時(shí)考慮下游大幅的投產(chǎn)周期，30萬(wàn)噸磷酸鐵鋰和20萬(wàn)噸三元正極新產(chǎn)量釋放，以此帶來(lái)的對(duì)鋰鹽提前備貨需求，我們相信下半年鋰鹽供需逐月趨緊，鋰價(jià)將進(jìn)一步抬升。

同時(shí)，膜法提鋰進(jìn)口替代加速。膜法技術(shù)是鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)鏈最核心的環(huán)節(jié)。此前我國(guó)膜材料長(zhǎng)期依賴(lài)進(jìn)口，目前我國(guó)的納濾及反滲透膜生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)較成熟，有望推動(dòng)膜法鹽湖提鋰技術(shù)成熟、成本下降。

而久吾高科是少數(shù)擁有吸附法多項(xiàng)鹽湖提鋰技術(shù)專(zhuān)利的公司，后續(xù)有望獲得訂單受益。

資料顯示，久吾高科專(zhuān)注從事陶瓷膜等膜材料和膜分離技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，并以此為基礎(chǔ)面向工業(yè)過(guò)程分離和環(huán)保水處理領(lǐng)域供應(yīng)系統(tǒng)化的膜集成技術(shù)整體解決方法。并且，公司很早就已經(jīng)開(kāi)始了鹽湖資源化利用的產(chǎn)業(yè)研究，后續(xù)進(jìn)一步涉及到鋰資源的提取技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用。

2018年，久吾高科和五礦鹽湖有限公司簽署了第一個(gè)全膜法的1萬(wàn)噸碳酸鋰大型產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用項(xiàng)目，該項(xiàng)目已投產(chǎn)，目前仍在正常運(yùn)行當(dāng)中。

2019年，公司向我國(guó)機(jī)械設(shè)備工程股份有限公司銷(xiāo)售膜分離系統(tǒng)，用于玻利維亞鹽湖鹵水提鋰項(xiàng)目，該項(xiàng)目已經(jīng)正式供應(yīng)設(shè)備，目前按照合同約定正常實(shí)行。

此外，久吾高科還曾簽訂過(guò)中石化某深層鹵水提鋰、西藏某鹽湖原鹵提鋰等其他數(shù)個(gè)小規(guī)模或中試、小試訂單。

近年來(lái)，在原有的膜法提鋰基礎(chǔ)之上，久吾高科自主研發(fā)了鋁系和鈦系吸附劑產(chǎn)品，形成"吸附+膜法"提鋰工藝的原鹵提鋰技術(shù)，目前該技術(shù)已進(jìn)行了小試和中試，暫時(shí)還沒(méi)有簽訂大型工業(yè)化的項(xiàng)目訂單。

值得注意的是，在公布半年業(yè)績(jī)預(yù)告的同日，久吾高科公布股價(jià)異動(dòng)通告，對(duì)其提鋰技術(shù)相關(guān)業(yè)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行了說(shuō)明。

久吾高科表示，近期投資者關(guān)于公司提鋰技術(shù)相關(guān)業(yè)務(wù)關(guān)注度較高，該業(yè)務(wù)相關(guān)營(yíng)業(yè)收入占公司2020年度、2021年一季度營(yíng)業(yè)收入比例較小。公司"吸附+膜法"技術(shù)尚未經(jīng)過(guò)大型工業(yè)化驗(yàn)證，從小試、中試至工業(yè)化應(yīng)用有較長(zhǎng)過(guò)程，公司目前尚未有大型工業(yè)化在手訂單。不同鹽湖鹵水的提鋰工藝有不同程度的差別，單一技術(shù)不具有完全的適用性。

截至今日（七月二十三日）收盤(pán)，久吾高科收于49.60元/股，大跌11.11%，總市值為53.89億元。

由此看來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)還是在炒作鹽湖提鋰技術(shù)概念。