行業(yè)重要上市公司：璞泰來（603659）、杉杉股份（600884）、中科電氣（300035）、翔豐華（300890）、國民技術(shù)（300077）、山河智能（002097）、百川股份（002455）

本文核心數(shù)據(jù)：鋰電池負(fù)極材料需求、鋰電池負(fù)極材料細(xì)分產(chǎn)品份額、鋰電池負(fù)極材料市場規(guī)模

我國和全球比較分析

1、鋰電池負(fù)極材料需求比較：我國需求占比超6成

根據(jù)高工鋰電、鑫欏資訊的數(shù)據(jù)，2016－2020年，全球鋰電池負(fù)極材料市場需求穩(wěn)步上升，五年間上升了240．6％。2020年，全球鋰電池負(fù)極材料需求達57．9萬噸，同比上升77．6％。

從我國的鋰電池負(fù)極材料需求來看，2016－2020年，我國鋰電池負(fù)極材料市場需求占比始終維持在60％以上，2020年，我國鋰電池極材料市場需求為36．5萬噸，在全球占比達63％。

2、鋰電池負(fù)極材料細(xì)分產(chǎn)品比較：我國的負(fù)極材料更為先進

鋰電池負(fù)極材料重要分為天然石墨和人造石墨，2000年起，隨著手機和筆記本電腦的普及，天然石墨負(fù)極逐漸開始被大規(guī)模使用。在進入智能化時代之后，天然石墨的高膨脹、較差的倍率性能、較短的循環(huán)壽命等缺點使其不適用于智能手機、電動汽車等高端應(yīng)用場景，人造石墨開始被研發(fā)應(yīng)用。

在全球的鋰電池負(fù)極材料細(xì)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，天然石墨仍占據(jù)主導(dǎo)地位，2020年，天然石墨需求占比達到了47．8％，人造石墨為44．8％；然而，早在2016年，我國的人造石墨就開始被大規(guī)模應(yīng)用，市場占比超過了天然石墨，2020年人造石墨占比達到了77．7％。

3、鋰電池負(fù)極材料公司比較：我國占據(jù)TOP9公司的7席

從公司競爭格局來看，2019－2020年，在全球鋰電池負(fù)極材料市場TOP9公司中，我國占據(jù)了7席，其余兩席分別是韓國的浦項化學(xué)和日本的日立化成，此外，頭部的公司均是我國公司。2020年，全球鋰電池負(fù)極材料排名前三的公司分別是璞泰來、貝特瑞和杉杉股份。

4、鋰電池負(fù)極材料市場規(guī)模比較：我國及全球市場規(guī)模均穩(wěn)步上升

從鋰電池負(fù)極材料的市場規(guī)模來看，隨著鋰電池負(fù)極材料下游的3C電子、儲能和5G領(lǐng)域的快速發(fā)展，鋰電池負(fù)極材料行業(yè)市場上升較快。在全球范圍內(nèi)，鋰電池負(fù)極材料的市場規(guī)模從2016年的75億元上升到了2020年的229億元，年復(fù)合增速CAGR達25％；在我國，鋰電池負(fù)極材料的市場規(guī)模從2016年的65億元上升到了2020年的148億元，年復(fù)合增速CAGR達17．9％

我國鋰電池負(fù)極材料行業(yè)前景

1、市場規(guī)模將保持較快上升

鋰電池負(fù)極材料應(yīng)用前景廣闊，未來重要發(fā)展驅(qū)動重要來自動力鋰電池以及儲能電池。在動力鋰電池市場，隨著國家新能源汽車政策規(guī)劃出臺，行業(yè)新能源汽車對負(fù)極材料的需求將出現(xiàn)爆發(fā)式上升；在儲能市場，在國家政策的推動下，眾多的儲能項目進入正式實行階段，儲能產(chǎn)業(yè)步入由示范向商業(yè)化轉(zhuǎn)變的過渡期。

綜合鋰電池負(fù)極材料未來在動力鋰電池、消費電池、儲能電池三個方面應(yīng)用情況，前瞻初步預(yù)測到2026年，鋰電池負(fù)極材料需求量將到達127萬噸，年均復(fù)合上升率為25％。

2、人造石墨滲透率提升、石墨化工序自主化程度提高、新型負(fù)極材料需求升溫

在趨勢上，隨著新能源純電動汽車需求的大幅釋放，適用于動力鋰電池的人造石墨負(fù)極材料的占石墨負(fù)極材料的的比例逐年提髙，人造石墨負(fù)極材料應(yīng)用比例有望在未來幾年保持上升態(tài)勢。

此外，受石墨化加工費用上漲的影響，人造石墨負(fù)極材料公司生產(chǎn)成本壓力上升。人造石墨負(fù)極材料領(lǐng)域內(nèi)具備一定資金實力的公司逐步自建石墨化產(chǎn)量，降低對石墨化外協(xié)加工的依賴。隨著我國鋰電池負(fù)極材料行業(yè)不斷成熟，自主建立加工配套、降低外協(xié)加工依賴成為負(fù)極材料廠商進一步發(fā)展的重要舉措。

和此同時，隨著數(shù)碼電子產(chǎn)品的升級和新能源純電動汽車對續(xù)航里程提岀更髙要求提高，發(fā)展新型負(fù)極材料，突破傳統(tǒng)負(fù)極材料性能理論極限成為我國鋰電池負(fù)極材料公司占據(jù)未來市場領(lǐng)先地位的戰(zhàn)略目標(biāo)。此外，隨著新一代通信技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深度覆蓋，數(shù)碼電子產(chǎn)品的功能和應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⑦M一步拓展，對電池容量、效率和續(xù)航能力等方面的要求進一步提高，鋰電池負(fù)極材料廠商開發(fā)新型負(fù)極材料的進程加快。