假如說當(dāng)下廣汽埃安是廣汽集團(tuán)奪回市場(chǎng)盈利的最佳王牌，那混改上市，增資擴(kuò)股只是加速的手段。

面對(duì)廣汽集團(tuán)近日公布的半年財(cái)報(bào)，喜悅之下透露著一絲擔(dān)憂。

公司凈利潤約43．37億元，同比上升約87．07％；其中，公司投資收益約65．03億元，同比上升58．03％。在這些上漲優(yōu)勢(shì)之下，重要的"加分項(xiàng)"源自于合資公司盈利，換言之，假如剔除"供血"的廣汽豐田和廣汽本田，廣汽集團(tuán)的半年財(cái)報(bào)瞬間由盈轉(zhuǎn)虧。

無需掐指一算，現(xiàn)實(shí)的焦慮已經(jīng)在廣汽集團(tuán)的"頭頂"盤踞已久。

如何正面面對(duì)過于依靠合資公司的局面，九月四日廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞的這段話或許是答案，"計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)整車銷量達(dá)350萬輛，新能源車銷量占比超25％；計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)自主品牌銷量達(dá)到100萬輛，全面實(shí)現(xiàn)電氣化，力爭(zhēng)新能源汽車占自主品牌達(dá)到50％。"

全面電氣化，顯然重要靠廣汽埃安。

而從品牌獨(dú)立至今的9個(gè)月時(shí)間內(nèi)，被傳上市的消息也終于以混改的形式塵埃落定。目前，廣汽集團(tuán)正在擬通過對(duì)新能源汽車研發(fā)能力及業(yè)務(wù)、資產(chǎn)的重組整合，對(duì)廣汽埃安開展混合所有制改革，對(duì)其增資擴(kuò)股并引入戰(zhàn)略投資者，相關(guān)工作正緊密籌備中。

為何此時(shí)選擇混改？

據(jù)消息透露，廣汽埃安混改將有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一為廣汽集團(tuán)旗下部分研發(fā)業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)至廣汽埃安，助力廣汽埃安成為具"研－產(chǎn)－銷"一體化的科技公司；二則是引入戰(zhàn)略投資者；三為將開展員工持股，進(jìn)一步激發(fā)體制機(jī)制活力。

廣汽埃安副總肖勇更是有些迫不及待的在其朋友圈表示："一場(chǎng)對(duì)廣汽，甚至智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車行業(yè)具有深遠(yuǎn)影響的變革，就此展開。"

雖然車企混改已不是新鮮話題，在廣汽埃安之前，包括北汽、一汽、上汽等均有參和到"混改"的熱潮之中。那廣汽埃安為何選擇在此時(shí)進(jìn)行混改呢？勝算又有多大？

在推測(cè)的眾多原因之中，行文開篇的廣汽集團(tuán)半年財(cái)報(bào)或許可以解答疑問。錢，是目前各大車企除了掌握自研技術(shù)之外最大的受限，大集團(tuán)亦如此。

不可否認(rèn)，造車是一場(chǎng)無休止的"燒錢競(jìng)跑"，在不斷的市場(chǎng)變革中，沒有人敢確保自己是否真的贏了，唯有不斷地給予自己警惕或許才是立足之本。

在2021年上半年，廣汽豐田和廣汽本田同比均有上升僅這兩家合資車企，占據(jù)了廣汽集團(tuán)總銷量約77％；而在"計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)整車銷量達(dá)350萬輛，新能源車銷量占比超25％"的話術(shù)中，也可以同時(shí)分析到，就廣汽傳祺本身在新能源的銷量并不算多，假如要達(dá)到銷量目標(biāo)，那么廣汽埃安就要扛起這個(gè)重任。

不過廣汽埃安進(jìn)選擇混改，也進(jìn)一步說明廣汽集團(tuán)"缺錢"了。這里的"缺錢"也可以理解為，在新一輪的新能源汽車行業(yè)變革之下，更多資本的介入會(huì)十分利于當(dāng)下全新新能源汽車行業(yè)的格局重塑，顯然廣汽要讓廣汽埃安進(jìn)行一次創(chuàng)新。

八月底，吉利旗下的極氪汽車就完成了Pre－A輪融資，投資方分別為英特爾資本、CATL、嗶哩嗶哩、鴻商集團(tuán)和博裕投資5家公司投資。融資完成后極氪汽車當(dāng)前估值約為580億元人民幣。

這是一個(gè)可以借鑒的案例，更多有效資本進(jìn)入無疑可以帶動(dòng)品牌價(jià)值力的提升，而其實(shí)從蔚來、理想、小鵬等新造車也可看到資本介入的優(yōu)勢(shì)，而廣汽埃安混改也將是廣汽集團(tuán)卸下財(cái)政重負(fù)的一種方式。

廣汽埃安當(dāng)之無愧

其實(shí)在廣汽埃安公布的八月銷量圖中，碩大的"廣汽埃安以高價(jià)值熱銷，掀開混改大幕"，幾個(gè)字就已揭開了一場(chǎng)"游戲"的序幕。

八月，廣汽埃安實(shí)現(xiàn)終端銷量11，631輛，同比勁增115％，全車系訂單超18，000輛，創(chuàng)歷史新高。遙想此前廣汽埃安的全年計(jì)劃——挑戰(zhàn)12萬輛，假如在剩下的4個(gè)月銷量達(dá)1．4萬輛，即可完成任務(wù)。而要達(dá)到50萬輛的年銷量的成績(jī)，廣汽埃安只需在當(dāng)下的銷量中每年上升9萬輛，關(guān)于一直保持不錯(cuò)增量的廣汽埃安而言，這似乎也不算大問題。

市場(chǎng)真是現(xiàn)實(shí)的可愛，廣汽埃安銷量的大漲讓資本看見了其潛在的優(yōu)勢(shì)。有分析人士指出，"今年廣汽埃安有望完成不低于100億元的A輪募資。"

沒錯(cuò)，還是錢。唯有穩(wěn)定的資金流，才能在接下來的新能源汽車競(jìng)跑中取得優(yōu)先權(quán)，這樣的機(jī)遇充滿了不確定性和刺激感。

當(dāng)然BC同時(shí)也認(rèn)為，當(dāng)下的廣汽埃安是可以承接的住接下去的挑戰(zhàn)，曾經(jīng)在肖勇口中自負(fù)的稱，"埃安S一定能跑進(jìn)銷量榜單前三"的豪言也實(shí)現(xiàn)了；2020年廣汽埃安還成為行業(yè)最快達(dá)成累計(jì)銷量10萬輛的新能源車企。

不得不承認(rèn)，在傳統(tǒng)車企文化環(huán)境之下成長起來的廣汽埃安，遠(yuǎn)比其他傳統(tǒng)車企的新能源品牌爭(zhēng)氣太多。無論是早前的彈匣電池還是在宣布啟動(dòng)混改當(dāng)天所公布"充電5分鐘、續(xù)航200km"的超倍速電池技術(shù)和A480超充樁，這些靠時(shí)間和技術(shù)所堆砌而成的行業(yè)成就，就是資本青睞的對(duì)象。

在新能源汽車之路上，廣汽集團(tuán)可以依靠廣汽埃安，但如何搶先登陸，廣汽埃安所背負(fù)的壓力也不言而喻。在最新全球車企市值排名中，我國車企中比亞迪、長城、蔚來三家國內(nèi)車企闖入了前十名，但也很明顯的看到，這三家車企的屬性。

在資本市場(chǎng)一直對(duì)傳統(tǒng)車企持有"觀望"態(tài)度的前提下，廣汽埃安的此次混改也如同"一劑清醒針"為過去并不理想化的眾多車企混改洗刷掉一些負(fù)能量因子。截止目前，汽車行業(yè)關(guān)于廣汽埃安的混改進(jìn)度均抱有較高的評(píng)價(jià)，甚至有"廣汽埃安可以沖破舊習(xí)"的一些說法。

BC認(rèn)為，廣汽埃安混改已是板上釘釘，除了美好的祝福之外，更加希望看到的是從傳統(tǒng)車企體制中跳脫出來的廣汽埃安如何找到突顯自己的品牌價(jià)值的過程，愉快的完成和"大家族"氛圍的分割。

2020年十一月，廣汽埃安實(shí)現(xiàn)品牌獨(dú)立，上升為和廣汽傳祺平列的兩大自主品牌，可以看出廣汽集團(tuán)關(guān)于這家四年多的新生子心懷著更大的野心和期許。雖然很多時(shí)候，規(guī)劃并不能一一完成實(shí)現(xiàn)，但全新行業(yè)中那些不安定的因子也是全新一代車企們成長的養(yǎng)分，讓這艘"死氣沉沉"的巨輪有了"如沐春風(fēng)"的時(shí)刻。