360入股哪吒汽車這件事，即將落下帷幕。

四月底，哪吒汽車宣布啟動D輪融資，互聯網"梟雄"360戰略領投，造車新勢力和傳統互聯網公司的強強聯合，一時間成為資本焦點，但此后爆出的消息卻讓整個事件撲朔迷離。

哪吒汽車和360只是草簽了一份協議，并未實際注資，屬于"精神股東"。隨后360也表示，"有關媒體公布360投資哪吒汽車的合作，僅為360投資布局新能源智能汽車領域的意向之一，現階段涉及的意向書不具備法律約束力。"

雙方言辭間的閃爍，似乎意味著合作并未有預想中的順利。

兜兜轉轉半年多，十月十九日，三六零終于正式宣布，公司將以合計29億元入股哪吒汽車主體合眾新能源，獲得其約16．6％的股權，成為第二大股東。

一周后的十月二十七日，三六零再次宣布已經履行完相關政府主管部門所要求的程序，投資哪吒汽車D1輪交割先決條件已滿足，子公司已完成D1輪融資方首輪投資款10億元的支付。

這也意味著，360入股哪吒汽車已經塵埃落定，將正式開啟造車大業，互聯網老兵周鴻祎也邁入了新能源汽車的征程。

誕生于PC互聯網時期的360，以免費殺毒軟件崛起。但在移動互聯網時代，騰訊、阿里、百度等順利轉型，而360雖然早早布局，但在市場競爭中還是落入下風。雖然擁有數字安全這個基本盤，但業績表現卻是一年不如一年。

幾年之前，周鴻祎曾想通過切入當時的風口智能手機，實現由互聯網向生態型公司的跨越，360手機主打的"高性價比"也一度讓其擁有穩定的市場份額。但隨著智能手機天花板的到來，周鴻祎最終"生態夢"碎。

智能汽車浪潮涌來之際，互聯網公司下場造車，已經實屬平常?；ヂ摼W業務遭遇瓶頸的360選擇入局造車，自然情理之中。

當年360造手機，就是希望借助手機來布局生態，如今智能電動汽車是比智能手機價值更高的生態端口，360和周鴻祎無論如何都必須入局，這是一個前所未有的崛起契機。

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一場"多贏"的合作

三六零選擇入股哪吒汽車并不讓人意外。

在今年五月召開的"360集團智能汽車戰略媒體溝通會"上，周鴻祎坦言市場中留給360的選擇并不多，原因有三：

其一，國內的造車新勢力公司曾多達300多家，但其中有融資成功歷史的不多，大多數都停留在"PPT階段"。

其二，融資成功的公司，能夠順利交付的又少之又少。

其三、順利量產交付的公司中，年銷量過萬的更是鳳毛麟角。數來數去，只有理想、小鵬、蔚來、零跑、哪吒和威馬汽車六家。

這三個條件一經列出，明眼人都看出360的選擇已經相當有限了。"蔚小理"自不待言，已經成功上市，并不缺融資，威馬背靠百度，零跑融資順利，唯有哪吒，既無強勢資本背景，上市更遙遙無期，最為適合360集團投資。

哪吒汽車要一個有價值的盟友加入。在2020年七月哪吒開啟C輪融資時，曾定下目標，將在2021年登陸科創板。如今2021年已至歲尾，但哪吒汽車卻遲遲沒有交出招股書，和此前的預期相差很大。

D輪融資之前，哪吒汽車重要由多家地方政府股東和管理層團隊主導。

具體來看，持股21．58％的宜春市金合股權投資有限公司是第一大股東，其背后是宜春市政府；南寧市主導的南寧民生新能源產業投資合伙公司持有19．01％的股份；第三大股東則是持股16．67％的北京華鼎新動力股權投資基金，背后是四川省政府和南寧市政府。

關于哪吒汽車背后的地方政府來說，參股哪吒汽車最重要的不是控制權和公司運營，而是在于拉動地方經濟。于是我們可以看到，哪吒汽車在銷量并不大的時候，就已經擁有桐鄉、宜春、南寧三座廠。

D輪融資前哪吒汽車股權架構

也就是說，哪吒汽車要一個真正具有影響力的掌舵人來帶領其快速擴疆擴土，這一點360無疑是符合要求的。

除此之外，哪吒汽車創始人方運舟，來自奇瑞，曾是奇瑞新能源的技術骨干和領頭人代表；哪吒汽車現CEO張勇，來自北汽新能源，在渠道建設、市場銷售、售后服務和品牌推廣等方面擁有豐富的行業相關經驗，哪吒管理層皆是出自傳統車企。

在這樣的背景下，哪吒汽車迫切要一個有影響力的盟友，為公司打開新局面。很顯然，360是一個很好的選擇，值得"拉攏"。

于是，360的此次入股，變成了兩部分。第一，獲得南寧民生新能源產業投資合伙公司在哪吒B輪融資時獲得卻未實繳的增資權，9億元獲得10．7％股權。第二，以20億參和D1輪融資，合計獲得16．59％股權，成為第二大股東。

綜合來看，360入股哪吒汽車，目前為止還未有輸家。

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兇猛襲來的"哪吒"

關于這場投資的主角——哪吒汽車來說，現在正是業績表現最好的時刻。

今年五月，哪吒汽車共計交付新車4508輛，交付量超越理想，排名造車新勢力第三位。這也是新能源汽車市場爆發以來，蔚來、小鵬、理想造車新勢力三甲格局首次出現變化。八月份和九月份，哪吒汽車持續兩個月躋身造車新勢力前三名。

當然，"缺芯潮"影響了"蔚小理"的部分交付，但不容忽視的是，位于造車新勢力第二梯隊的哪吒汽車，至少在銷量上，和第一梯隊的差距正在不斷縮小。

目前，哪吒汽車銷售兩款車型，分別是哪吒V和哪吒UPro。在九月共7699臺的交付量中，哪吒V5009輛，哪吒Upro交付量為2690輛。

哪吒汽車銷量不斷攀升，和其獨特的產品定位密切相關。從定價上看，哪吒UPro是一款緊湊型SUV，售價9．98萬起，哪吒V是一款小型SUV，售價5．99萬元起。其中，能夠月銷超5000輛的哪吒V是重點。

哪吒V能夠拿到這樣的成績，重要在于抓住了一個空白的市場。老實說，目前的純電車型市場并不算大，10萬以下的低端市場和20萬以上的中高端市場兩極分化。

就哪吒V的定價而言，在10萬以下純電市場優勢也不大，畢竟"神車"五菱已經將價格下探到2．88萬元。這個市場玩家眾多，競爭激烈。

但要看到的是，從歐拉、五菱開始，參和這個市場競爭的品牌開始逐漸將目標消費者投向女性，眾多參和者無論是五菱宏光MINI、雷丁芒果、零跑T03、歐拉黑白貓、長安奔奔E－Star和奇瑞小螞蟻，產品特點以"小而萌"為主。

哪吒V雖然也是小型SUV，但車身長超4米，普遍大于上述車型。更重要的是，哪吒V在設計上更為時尚，成熟，雖然也推出了面向女性的粉色，但又不僅限于此，有著面向更廣闊市場大眾的野心。

同等續航條件下，大品牌如北汽EC3，車型更小，綜合補貼后價格達到了7．38萬元起；比亞迪元Pro，雖然車型更大，設計也相當優秀，但綜合補貼后價格達到了7．98萬元起，高出哪吒V兩萬元，關于這個區間價格的敏感型消費者來說已經屬于不同層次。

再往上走，就是10萬以上純電車型了。可以說，憑借著5．99萬起的售價，以及更時尚成熟的設計，哪吒V打開了一個目前來說近乎空白的差異化市場。

這個市場以往由國產燃油車占據，現在被威馬、小鵬等新勢力"嫌棄"，但整體來說目前尚未被其他造車新勢力布局，哪吒汽車借此而起。

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周鴻祎為哪吒"重塑靈魂"

這種以低價獲取銷量的策略，讓哪吒在交付量上擠進了造車新勢力第一梯隊，但卻為造車新勢力同行們所"不齒"。

此前，威馬沈暉曾多次表示，10萬以下的只能叫電動汽車，而不能叫智能電動汽車。小鵬汽車何小鵬也有類似觀點，他將智能電動汽車的分水嶺直接劃到了15萬，認為低于15萬元是不可能把智能做好的。

誠然，現在的汽車智能和非智能的界限并不明確，但從市場策略看，哪吒選擇的路子更像是傳統車企，而非"蔚小理"這樣的造車新勢力。

造車新勢力指的不僅僅是公司成立要新，更意味著新理念、新模式，代表著新生產力。在第一梯隊中，蔚來有換電模式，主打車主服務；理想主打增程式，打造大空間"奶爸車"；小鵬對標TSLA，死磕智能科技。

相對而言，哪吒、零跑這樣的第二梯隊，缺乏自己的特色，在市場上聲量更顯不足。哪吒假如宣傳自己的透明A柱，恐怕無論是行業還是市場都不會認可。

360入股的意義也在于此。實際說來，造車新勢力本質上是互聯網思維和汽車制造的結合。蔚來、理想、小鵬三家造車新勢力創始人都來自互聯網領域，威馬創始人來自傳統車企，但大股東則是互聯網巨頭百度。

作為過去二十年間最為繁榮的領域，互聯網創業者關于科技、資本、品牌和用戶的理解極為深刻，這是傳統車企所難以企及的，也是哪吒汽車所欠缺的。

目前的哪吒有多位地方政府作為大股東，不用擔心產量問題；來自奇瑞，深耕新能源汽車技術的創始人，以及來自北汽，在銷售和渠道商有深厚相關經驗的CEO，讓哪吒可以解決汽車研發、制造和銷售問題。

360的加入和主導，最大的意義恐怕不在于車聯網安全問題，而是幫助哪吒實現互聯網造車，幫助哪吒凝聚特色，打造品牌。

在這方面，360雖說在移動互聯網時代發展的并不如意，但周鴻祎本身在互聯網圈子里摸爬滾打幾十年的相關經驗，自然不容小覷。

更何況，有時候，一家公司領先者的個性，即決定了公司的調性。

周鴻祎，互聯網領域個性最為鮮明、最具有爭議性的人物之一。他的身份有很多，用免費軟件占領PC安全市場的"顛覆者"，向眾多互聯網巨頭"開炮"的"戰爭之王"等等。

歸根結底，一個極為擅長營銷的互聯網"老炮"，已經足以幫助哪吒"重塑靈魂"。

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重拾"生態夢"？

從傳出和哪吒汽車的"緋聞"之后，周鴻祎已經多次代替哪吒汽車發聲，關于哪吒汽車主打"10萬以下小車"的發展策略，周鴻祎也是十分認同。

在入股之后，360和哪吒汽車一同打出了"為人民造車"的口號，宣布哪吒汽車以10萬元左右的智能汽車定位滿足大眾化的用戶需求。

這個口號和定位，不禁讓人想起智能手機領域曾經的"360"：用"性價比"的硬件提升銷量，用互聯網服務獲取利潤。這一模式已經被小米成功驗證，但360卻并未走通。

目前來看，哪吒汽車已經憑借低價，在電動汽車市場打開了一定空間。雖然盈利模式尚未確定，公司自身仍然處于虧損狀態，但這是整個電動汽車行業的共性，一眾車企都在努力探討智能電動汽車的盈利方向。

現在的哪吒汽車，至少已經有了一點生態的"雛形"，并打造了一個"哪鐵宇宙"的社區。

按照目前的銷量趨勢分析，起售價5．99萬的哪吒V，或許會成為哪吒汽車第一輛"爆款車"。假如產量、渠道、質量控制和品牌宣傳都能跟上的話，也未嘗不可能塑造成五菱宏光MINI這樣的銷售奇跡。

目前哪吒面對的最大問題就是品牌知名度過低。在這種情況下，消費者往往很難信任二線造車新勢力。相對而言，傳統車企因為更為龐大的規模以及極高的汽車銷量，更受消費者認可；比亞迪以及"蔚小理"，在宣傳上有極大優勢，尤其是比亞迪低價車型，對哪吒汽車銷量會出現一定壓制。

這一點，就要新進入的第二大股東來解決了。周鴻祎在互聯網營銷上卓越的見解，假如能夠幫助哪吒汽車擴大品牌影響力，那么哪吒V的銷量便能迅速打開。

目前來看，幾乎所有車企的共識都是，軟件含義汽車，這才是盈利的關鍵。在這種情況下，哪吒汽車以低價拉動銷量的做法無可厚非。但周鴻祎能否借助哪吒汽車實現自己的"生態夢"呢？仍然有待驗證。