十月十七日，負極材料龍頭公司杉杉股份公布2022年度非公開發行股票預案，公司此次非公開發行股票募集資金總額不超過60億元（含本數），扣除發行費用后，募集資金凈額擬42億元投資于云南杉杉新材料有限公司年產30萬噸鋰電池負極材料一體化基地項目（第一期）、18億元用于補充流動資金。

據了解，云南杉杉新材料有限公司年產30萬噸鋰電池負極材料一體化基地項目（第一期）計劃投資79.27億元，項目年產負極材料20萬噸，占地面積約937.70畝，建設磨粉車間、改性車間、預石墨化車間、石墨化車間、碳化車間等生產設施，另外建設倉儲工程、公輔工程、環保工程以及辦公生活等配套設施。

杉杉股份表示，基于下游需求旺盛和公司產品性能優異，公司負極產品供不應求，當前產量已不能滿足下游客戶日益上升的需求。此次募投項目將有助于進一步提升公司一體化產量規模和石墨化自給率水平，以進一步滿足客戶需求并實現降本增效，鞏固公司行業領先地位。

公開資料顯示，杉杉股份成立于1992年，以服裝業務起家。公司自1999年開始產業化負極材料，是國內第一家從事鋰電池人造石墨負極材料研發、生產公司。公司負極材料業務重要產品為人造石墨、天然石墨和硅基負極等。

今年四月，杉杉股份曾公布通告，公司擬通過全資子公司寧波杉杉新能源和四位戰略投資人問鼎投資、比亞迪、寧德新能源、昆侖資本對公司控股子公司上海杉杉鋰電進行增資，增資金額合計30.5億元。增資完成后，上海杉杉鋰電的注冊資本將由原來的8.77億元變更為11.82億元。

關于此次項目實行的必要性，杉杉股份表示，一是充分把握新能源產業發展帶來的歷史性機遇，滿足客戶日益上升的需求。通告提到，在新能源產業高速發展的背景下，隨著公司和全球主流客戶的戰略合作持續深化，公司現有生產量力已無法滿足客戶日益上升的需求，通過積極建設一體化基地項目，能夠有效緩解公司產量不足問題，并提升產品穩定供應能力，進一步鞏固和下游客戶的長期穩定合作關系，持續擴大市場份額，提升公司核心競爭力。

二是提升公司石墨化自供率，持續降本增效。截至預案公布日，杉杉股份負極材料成品的有效產量為18萬噸，石墨化產量9.4萬噸，石墨化產量和負極材料成品產量嚴重不匹配，導致公司石墨化產量委外加工比例較高，委外加工不僅成本高而且品質還難以保證。而此次募投項目的為集原材料加工、低溫改性、石墨化、碳化、成品加工等全部工序于一體的負極材料生產線，項目建成后將有利于杉杉股份強化一體化產量規模優勢，顯著降低生產成本，提升盈利水平。

受益于鋰電池需求上升，我國鋰電池負極材料行業迎來新的發展空間。《我國負極材料行業發展白皮書（2022年）》預測，2025年和2030年，我國鋰電池負極材料總體出貨量將分別達到270.5萬噸和705.4萬噸，在全球出貨量中的占比將提高到90%以上。

電池聯盟了解到，負極材料重要分為天然石墨負極、人造石墨負極和新型負極材料。在目前的新能源動力鋰電池中，人造石墨負極材料占據主導地位。和天然石墨負極材料相比，人造石墨負極材料的膨脹低、循環性能好。

2021年，在能耗雙控、鋰電池原材料供需失衡等因素影響下，石墨化加工成本大幅提升。鑫欏資訊數據顯示，2020年，石墨化加工價格為1.3萬元/噸，到今年六月已達2.8萬元/噸，累計漲幅達115%。

為此，負極材料公司紛紛通過布局負極材料一體化來減少成本壓力。所謂一體化，就是采取自建石墨化加工工序的方式生產負極材料。

六月二十七日晚間，杉杉股份通告，控股子公司上海杉杉鋰電擬投資建設年產四萬噸鋰電池硅基負極材料一體化基地項目，計劃總投資金額約50億元。項目分兩期建設，一期項目規劃年產量1萬噸，預計2022年底開工；二期項目規劃年產量3萬噸，預計2024年底開工。

杉杉股份2022年半年度報告也提到，公司在前期產量擴建和技術升級的基礎上，加大一體化基地的建設，實現持續降本增效。公司在內蒙古包頭、四川眉山和云南安寧分別規劃了10萬噸、20萬噸、30萬噸一體化基地，其中內蒙古包頭年產10萬噸負極材料一體化項目二期產線已于2022年上半年達產，四川眉山20萬噸負極材料一體化項目一期預計第三季度逐步釋放石墨化產量，將進一步提升產量和石墨化自供率，云南安寧基地在積極推進前期準備工作。

而作為杉杉股份下屬負極板塊重點產業公司之一，近日，福建杉杉科技有限公司在福建寧德古田舉辦了二期投產暨負極材料一體化項目簽約儀式。

2016年九月，福建杉杉科技落戶福建古田大甲工業集中區，項目計劃總投資20億元。項目分二期建設，一期動力鋰電池負極材料項目于2018年五月建成投產，今年七月份完成改造提升，年生產6萬噸，產值30億；二期6萬噸高端負極材料及動力鋰電池高性能硅碳負極材料項目于今年二月動工建設，預計項目正式投產后年生產可達15萬噸，產值70億元以上。

此次簽約項目為三期石墨化一體化項目，計劃總投資約20億元，建成后將新增5條生產線，年新增產值約40億元。

此外，六月二十三日，貝特瑞公布了2022年度向特定對象發行股票募集說明書，擬募資50億元用于4萬噸硅基負極材料擴建項目、5萬噸高端石墨負極材料綜合配套項目、20萬噸鋰電池負極材料一體化基地項目等。

翔豐華四川遂寧6萬噸高端人造石墨負極材料一體化生產基地建設項目正在穩步推進中。

東亞前海證券公布研究報告稱，一體化是負極材料公司降本的重要方式，而提高石墨化自供率為重中之重。石墨化在人造石墨成本中的占比較高，當前電價上漲，抬升石墨化費用。此外，受調控政策影響，有效產量不足，石墨化供應緊缺，石墨化加工價格上漲。短時間內石墨化供給偏緊，中長期來看石墨化緊缺情況有望緩解。