繼馬斯克發文表示將私有化特斯拉后，已過去18天。對馬斯克而言，這或許是最為難熬兩周---收到美國證券交易委員會（SEC）傳票、機構調低目標價、特斯拉股價下跌、被瘋狂沽空以及與女明星緋聞纏身等。近日，馬斯克終于不堪重負宣布放棄私有化，這項被他認為“向前發展最好的途徑”，終以失敗而告終。

據《證券日報》記者了解，截至8月24日收盤，特斯拉股價報收322.82美元，較提出私有化后當日的收盤價(379.57美元)，已跌去15%，作為美國股市遭到最嚴重賣空的公司，有報道稱，特斯拉空頭累計潛在利潤已達12億美元。

此外，在迎來訂單短暫飆升后，在截至7月份的第三周，Model 3的新訂單已經下降至每周不足2000單并仍呈下降趨勢。有業內人士稱，Model 3低至14%的通過率，伴隨著其在歐洲和中國市場需求嚴重承壓， 在已有的預訂之外，Model 3銷量或無法支撐其過快的產能增長。

不堪重負叫停私有化

8月25日，特斯拉官網發布消息稱，特斯拉研究私有化事務的特別委員會舉行了一次董事會會議。特斯拉CEO埃隆·馬斯克向董事會表示，在考慮了所有因素后，他認為不再進行私有化交易是更好的決定。“私有化的過程很有挑戰性，消耗的時間和分散的精力顯然超出最初的預期。因為我們需要把這些時間更好的用在Model 3的量產以及實現可持續性盈利上邊。”

事實上，為了私有化特斯拉，馬斯克一直在努力。公開信中表示，馬斯克接觸過擁有頂級專業知識的銀湖、高盛和摩根士丹利，以考量將特斯拉私有化會面臨的種種因素，以及處理各方投資者表達的參與私有化交易的興趣。他也花了相當多的時間去傾聽大大小小的股東的意見，看看他們認為什么最有利于特斯拉的長期利益。

據悉，期間有一位特斯拉的重要股東就向馬斯克發出公開信，敦促他不要將這家電動汽車公司私有化，并稱該公司未來的價值可能是馬斯克提出的每股420美元收購價的近10倍。

上述股東表示，特斯拉的價值五年內應該達到每股700到4000美元。現在就以每股420美元的價格將特斯拉私有化，將大大低估其價值。

對此，馬斯克表示，特斯拉的多數股東仍認為，特斯拉最好保持上市公司狀態。并且很多機構投資者表示他們的內部規定會限制他們對私有化后特斯拉的投資。此外，如果特斯拉真的私有化，目前也沒有確認的路徑讓多數散戶投資人持有公司股票。

Model 3 返工率高達86%

自特斯拉Model 3投產以來，產能不足一直是困擾著馬斯克的頭號難題。此前，特斯拉曾定下了在 2019 年內周產10000 輛的目標。然而，有跡象表明，在已有的預訂之外，Model 3的銷售或無法支撐其過快的產量增長。

據記者了解，特斯拉此前在向所有的預定用戶（美國和加拿大）開放訂購后的一周內獲得了約3.7萬份確認訂單。然而，在迎來訂單短暫飆升后，在接下來的一周，這個數字下降到不足4000單。盡管此后特斯拉對非預定用戶也開放訂購，但到了7月份的第三周，Model 3的新訂單已經下降至每周不足2000單。

這意味著，一旦先期預訂單完成交付，以目前Model 3的預期需求情況來看，即使未來每周5000輛的產量也將完全滿足訂單量。

對此，有業內人士分析，Model 3后續需求很大程度上要取決于歐洲和中國銷售情況。然而，來自歐洲制造商的競爭可能會抑制歐洲地區的購買預期。至于中國地區，高達40%的關稅也精準狙擊到了來自中國的需求。

值得一提的是，盡管在6月份的最后一周特斯拉Model 3周產能達到了5000輛，但近期有消息稱，這其中有4300多輛產品因手工操作失誤和內飾問題需要返工，每輛平均需要37分鐘才能處理好。這也使特斯拉Model 3汽車的生產速度比主流整車企業慢51%。

有業內人士告訴記者，一個優秀汽車工廠的FYP（首次通過率）應維持在80%以上，普遍工廠的首次通過率也應在65%-80%之間。特斯拉Model 3低至14%的通過率著實讓人們對其制造水平捏一把汗。

日前，特斯拉就“返工率高達86%”一事作出了回應：“我們的目標是為每個顧客生產一款完美的汽車。為了確保最高質量，我們在每輛車出廠前都會對其進行哪怕是最小的改進。專門的檢查組在裝配線的每一個車間跟蹤每一輛汽車，然后每一輛汽車最終還會接受額外的質量控制程序，所有這一切都發生在一輛汽車出廠并交付客戶之前。”