新能源汽車行業(yè)在得到政策大力支持的同時也備受機構(gòu)的青睞，據(jù)統(tǒng)計，今年以來新能源汽車指數(shù)暴漲已超60%，眾多上市公司更是頻頻受到機構(gòu)的調(diào)研。但在豬都能飛上天的“風(fēng)口”和冗長繁雜的產(chǎn)業(yè)鏈下究竟誰才值得投資呢？且讓我們通過幾家重點公司的流通股東變化來看看基金是如何布局的。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)受機構(gòu)熱捧

隨著中國治理大氣污染的節(jié)奏越來越緊密，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策也持續(xù)出臺。此前，國務(wù)院常務(wù)會議決定，自2014年9月1日至2017年年底，對獲得許可在中國境內(nèi)銷售(包括進(jìn)口)的純電動以及符合條件的插電式(含增程式)混合動力、燃料電池車免征車輛購置稅。而近期，交通部也發(fā)布了《關(guān)于加快新能源汽車推廣應(yīng)用的實施意見(征求意見稿)》(以下簡稱《意見稿》)，提出到2020年，新能源汽車在交通運輸行業(yè)的應(yīng)用初具規(guī)模，在城市公交、出租汽車和城市物流配送等領(lǐng)域的總量達(dá)到30萬輛；新能源汽車配套服務(wù)設(shè)施基本完備，新能源汽車運營效率和安全水平明顯提升，新能源汽車對城市交通運輸節(jié)能減排的貢獻(xiàn)率達(dá)到20%。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，我國新能源汽車生產(chǎn)20692輛，銷售20477輛，比上年同期分別增長2.3倍和2.2倍，產(chǎn)銷量已超過上年全年數(shù)量。其中純電動汽車產(chǎn)銷分別完成12185輛和11777輛，插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成8507輛和8700輛。

新能源汽車市場欣欣向榮，車企信心十足。北汽新能源汽車公司總經(jīng)理鄭剛在9月10日與眾多充電產(chǎn)業(yè)公司簽訂了合作協(xié)議。他表示，以北京推廣新能源汽車的經(jīng)驗來看，市場不會差。

除了出臺類似免購置稅等政策外，有關(guān)部門還給予電動汽車整車、零部件、充電基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的支撐。

據(jù)了解，目前工業(yè)和信息化部已經(jīng)頒布的全產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)有75項。這些標(biāo)準(zhǔn)不僅包括電動汽車，還涵蓋了通用的基礎(chǔ)性標(biāo)準(zhǔn)、整車標(biāo)準(zhǔn)，包括關(guān)鍵零部件電池、電極、驅(qū)動系統(tǒng)、電控等的標(biāo)準(zhǔn)；也涵蓋了充電基礎(chǔ)設(shè)施，包括充電站、充電插頭、充電插座以及通信協(xié)議等的標(biāo)準(zhǔn)。

在政策力挺新能源汽車行業(yè)發(fā)展的同時，機構(gòu)也靈敏的嗅到了投資機會。有券商在相關(guān)研究報告中就提到，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈存在巨大的投資機會，并依據(jù)諸多要素，給出了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)投資價值的排序，依次是：電解質(zhì)、隔膜、整車、電機電控、鋰資源和充電樁。

而在資本市場中，美好的預(yù)期早已被先知先覺的機構(gòu)轉(zhuǎn)變成了實實在在的利潤。數(shù)據(jù)顯示，今年截至9月18日，新能源汽車指數(shù)已經(jīng)暴漲了63.15%，漲幅勢頭遠(yuǎn)勝于特種、計算機、醫(yī)藥生物等板塊。

機構(gòu)在新能源汽車概念股上已經(jīng)賺取了實實在在的利潤

基金持倉有分歧尋找龍頭需謹(jǐn)慎

賺錢效益的體現(xiàn)讓越來越多的機構(gòu)爭相參與到這個大蛋糕當(dāng)中，相關(guān)上市公司也反復(fù)被市場提及。根據(jù)媒體的報道，比亞迪、奧特迅、科士達(dá)、和順電氣、長安汽車、東方電熱、迪森股份、中科三環(huán)、眾業(yè)達(dá)、眾和股份、易事特、滄州明珠、江淮汽車、杉杉股份等眾多新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司近期就分別迎來了新一波機構(gòu)的輪番調(diào)研。

記者查閱以上幾家公司的2014年二季報前十大流通股東后發(fā)現(xiàn)，雖然都是機構(gòu)熱捧的股票，但隨著股價的表現(xiàn)以及市場人氣和業(yè)績狀況的差異，機構(gòu)在今年第二季度里還是出現(xiàn)了明顯分歧。資料顯示，滄州明珠、迪森股份、奧特迅、中科三環(huán)、杉杉股份五家公司明顯更受機構(gòu)青睞。其中，滄州明珠有五家基金新進(jìn)；迪森股份有四家基金新進(jìn)，另有四家基金增持；奧特迅也有兩家基金增持；中科三環(huán)有一家新進(jìn)兩家增持；杉杉股份除有四家新進(jìn)外，增持與減持的也各一家。而熟知的新能源汽車龍頭比亞迪的前十大流通股東顯示，在今年二季度里只有一家基金增持，另有兩家基金退出；其次，江淮汽車有四家基金減持，新進(jìn)與增持的各一家；東方電熱有兩家基金減持，但同時還有一家新進(jìn)以及兩家持股不變，其余公司則增減基本相當(dāng)。

景順長城基金公司王鵬輝認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展空間大。從全球來看，中國汽車的出口量非常小，而制造業(yè)強國都是汽車制造業(yè)強國，比如美國、德國、日本。汽車產(chǎn)業(yè)走向智能化的過程，在未來五年十年會有很大變化。中國汽車產(chǎn)量保持增長，但滲透率偏低，還有很大的增長空間。

同樣看好新能源汽車的還有廣發(fā)基金李巍，其管理的廣發(fā)策略優(yōu)選、廣發(fā)主題領(lǐng)先兩只基金的二季度前十大重倉股中都出現(xiàn)了新能源汽車的身影。李巍表示，“政府對這塊的政策支持力度還是非常大的，我覺得下半年會有一個非常明顯的放量過程，包括拉動整個新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈。”

多位私募人士也表示，隨著國家環(huán)境污染、能源危機等問題亟待解決，加之政策力挺，新能源汽車、節(jié)能環(huán)保、LED等相關(guān)題材仍將是近兩年的市場熱點，其中新能源汽車今明兩年必將迎來市場爆發(fā)期，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司也將受益。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈分析：比亞迪受益萬向蛻變（附股）

2015年被視為氫燃料電池汽車的市場化元年，發(fā)展前景廣闊。而氫燃料電池在中小功率領(lǐng)域的應(yīng)用更具備快速商業(yè)化的潛能，市場容量有望達(dá)到千億美元。

目前，豐田、通用、福特、現(xiàn)代等汽車廠商均表示計劃推出旗下燃料電池汽車。特斯拉發(fā)源地美國加州將投入高達(dá)1億美金建設(shè)氫燃料補給站，為氫燃料電池汽車支付的退稅是電動汽車的兩倍。我國也在大力推進(jìn)氫燃料電池的產(chǎn)業(yè)化和市場化：“中國氫能與燃料電池協(xié)會”正在籌備中，首個達(dá)到產(chǎn)業(yè)化規(guī)模的氫燃料電池生產(chǎn)項目——大連能源科技中心項目正式啟動。

五部門聯(lián)合拉開大幕

和訊股票消息，汽車板塊無疑是近幾日A股市場上的最亮“明星”，7月13日，國家發(fā)改委等五部委聯(lián)合公布了《政府機關(guān)及公共機構(gòu)購買新能源汽車實施方案》，明確了政府機關(guān)和公共機構(gòu)公務(wù)用車“新能源化”的時間表和路線圖。據(jù)國管局公布的新能源汽車在公務(wù)車中的推廣方案，其要求推廣城市30%更新比例必須為新能源汽車，其他重污染城市逐漸將比例提高到30%及以上。該政策“給力”新能源汽車的推廣，利好程度大幅超出市場預(yù)期。

據(jù)多家券商的汽車行業(yè)研究員測算，這一措施比較容易落地執(zhí)行，并將開啟新的市場需求。比較一致的預(yù)測是，2014年至2016年將分別新增新能源汽車銷售2萬、3萬和5萬輛，此前市場預(yù)測的需求分別為5萬、10萬、15萬輛。

據(jù)上海新能源汽車推進(jìn)辦公室的相關(guān)人士介紹，繼確定取消新能源汽車購置稅后，相關(guān)部門又出臺了機關(guān)購車辦法，體現(xiàn)出國家對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的強力支持。

事實上，今年新能源汽車市場正風(fēng)生水起。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會相關(guān)人士介紹，上半年新能源汽車生產(chǎn)20692輛，銷售20477輛，比上年同期分別增長2.3倍和2.2倍，產(chǎn)銷量已超過上年全年數(shù)量。其中，純電動汽車產(chǎn)銷分別完成12185輛和11777輛，插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成8507輛和8700輛。

在上述人士看來，政策為我國新能源汽車明確了新的發(fā)展路徑。新能源汽車作為新興產(chǎn)業(yè)，長期以來，僅靠個人消費者難以延續(xù)，因此在發(fā)展初期還是需要政府“買單”的模式來加強引導(dǎo)。公交車、出租車、公務(wù)車、環(huán)保車等為先發(fā)力量，此部分需求或?qū)⒊蔀槭袌龅摹耙c”。

此外，隨著新能源汽車的加速推廣，全產(chǎn)業(yè)鏈都將受益。因該政策中同時要求充電接口與新能源汽車比例不低于1:1，充電樁產(chǎn)業(yè)鏈將明顯受益。

事實上，國務(wù)院此前已密集出爐了多項新能源汽車?yán)谜撸纾?月9日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，自2014年9月1日至2017年底，對獲得許可在中國境內(nèi)銷售(包括進(jìn)口)的純電動以及符合條件的插電式(含增程式)混合動力、燃料電池三類新能源汽車，免征車輛購置稅，并要求有關(guān)部門要抓緊制定公布車型目錄。

此外，中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長董揚日前表示，政府近期將會出臺支持新能源汽車發(fā)展的完整配套政策，新能源汽車的快速發(fā)展可以預(yù)期。全國政協(xié)副主席、科技部部長萬鋼近日也表示，“新能源汽車?yán)孟⒁欢ㄊ菍映霾桓F的”。

國外資本大鱷搶占先機

股神巴菲特早在2008年，就開始布局中國電動汽車產(chǎn)業(yè)。2008年9月，股神巴菲特的投資旗艦伯克希爾·哈撒韋公司旗下附屬公司MidAmerican，與比亞迪股份有限公司簽署了策略性投資及股份認(rèn)購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，巴菲特將以每股港幣8元的價格認(rèn)購2.25億股比亞迪公司的股份，約占比亞迪本次配售后10%的股份比例，交易價格總金額約為港幣18億元。

巴菲特：能夠作為比亞迪和中國人的合作伙伴，我們對此非常興奮，王傳福先生具備獨特的管理運營能力和優(yōu)良記錄，我們盼望著和他的合作。

巴菲特的入駐幫助比亞迪新能源汽車及其它環(huán)保產(chǎn)品在全球市場更上一層。

比亞迪2014年一季度的葉家報告顯示，2014年上半年，預(yù)計公司新能源汽車的市場份額在一半左右。2014年一季度，新能源汽車銷量約3000臺，根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，比亞迪新能源汽車市場份額接近50%，而在插電式混合動力領(lǐng)域，市場份額超過80%。

比亞迪的主營業(yè)務(wù)包括二次充電電池業(yè)務(wù)、手機部件及組裝業(yè)務(wù)，以及包含傳統(tǒng)燃油汽車及新能源汽車在內(nèi)的汽車業(yè)務(wù)。

索羅斯基金看上當(dāng)升科技

受益于新能源汽車行業(yè)景氣度的大幅提升，主營鋰電正極材料、鈷原料等新能源生產(chǎn)的多家企業(yè)從今年6月開始，迎來了多家機構(gòu)的調(diào)研，在對當(dāng)升科技進(jìn)行調(diào)研的眾多機構(gòu)中，最引人關(guān)注的是具有“最賺錢基金”頭銜的索羅斯基金。

在調(diào)研期間，包括索羅斯基金（香港）、野村國際（香港）、三井住友信托（香港）、SMC中國基金、中金公司、華夏基金等機構(gòu)，對當(dāng)升科技的儲能電站材料、正極材料產(chǎn)能、鈷金屬價格的發(fā)展情況進(jìn)行了詢問。

從老鄉(xiāng)到老外：萬向的新能源汽車蛻變之旅

魯冠球迎上來，帶著極具感染力的具有魯式標(biāo)志的微笑。雖然歲月在他的臉上留下了痕跡，但這微笑，一如我30年前初次見到的一樣，沒變。相比媒體送給他的“常青樹”之類的贊譽，我覺得，魯式微笑，更有說服力，也更有標(biāo)志性。

魯冠球的微笑沒變，但他背后的萬向變化可大了，從創(chuàng)業(yè)時的一個鐵匠鋪，蝶變成享譽全球的萬向集團(tuán)。2013年，實現(xiàn)營業(yè)收入1388．46億元，創(chuàng)利78．53億元，出口30．18億美元，形成了汽車零部件、清潔能源、萬向海外、萬向三農(nóng)、萬向資源五大板塊。

8月8日下午，在一間十分簡潔的會客室里，魯冠球與記者共同回顧起萬向的創(chuàng)業(yè)歷程。他剛從美國回來，話題自然更多地集中在“走出去”和“國際化萬向”上。的確，從中國人眼中的“老鄉(xiāng)”（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)），變成美國人眼中的“老外”，萬向的“走出去”無疑具有典型意義。

7月20日至25日，魯冠球在美國訪問了底特律、紐約、威爾明頓、華盛頓等城市，走訪了美國財政部、能源部、商務(wù)部、交通部，與市長和部長均進(jìn)行了一對一的會談。

魯冠球此次訪美，是應(yīng)美國副總統(tǒng)拜登的專門邀請。7月25日上午，魯冠球應(yīng)邀走進(jìn)白宮，在副總統(tǒng)辦公室與拜登進(jìn)行了將近一個小時的會談。

這已是魯冠球第二次走進(jìn)白宮，第一次是2011年1月，他參加胡錦濤主席和奧巴馬總統(tǒng)共同召集的座談會。在那次座談會上，魯冠球做了發(fā)言，表示要加強中美企業(yè)之間的合作，加大在美國清潔能源領(lǐng)域的投資。此后，萬向在美國動作頻繁。

此次與拜登會談，主要圍繞拜登提出的兩個問題進(jìn)行：萬向在美國進(jìn)一步發(fā)展的打算和希望拜登本人與美國政府做什么。

其實，在此前的走訪過程中，各市的市長、各州的州長、各部的部長，都不約而同地表達(dá)了上面兩個意思。萬向不僅在美國的動作大、名氣大、影響大，而且魯冠球所到之處，所接觸的美國各界人士，都感受到了一種由衷的對萬向的“尊敬”。

那么，萬向究竟是如何“走出去”的，究竟在美國做了什么？

從1984年產(chǎn)品走出去，到1992年人員走出去，再到1994年企業(yè)走出去，萬向?qū)崿F(xiàn)了從國際營銷、國際生產(chǎn)到國際資源配置的轉(zhuǎn)變，目前已在美國、英國、德國等10個國家建立了22家公司，擁有40多家海外工廠，海外員工已超過1萬人。萬向走出去的案例已進(jìn)入哈佛商學(xué)院的教材。

從1994年企業(yè)走進(jìn)美國，“老鄉(xiāng)”變“老外”，萬向在美國的發(fā)展經(jīng)歷了30年的歷程，這三個十年，萬向經(jīng)歷了探索合作、加大投資、加快發(fā)展三個階段，美國人也從觀望、歡迎轉(zhuǎn)而到尊敬。就在這次與拜登副總統(tǒng)會談中，拜登還提到了特拉華州40多位政商要員特意為魯冠球舉辦歡迎會的事。而在伊利諾伊州，10年前州政府就宣布將每年的8月12日定為諾州的“萬向日”。

近兩年，萬向在美國接連出手，引起更大關(guān)注。

2012年，收購了美國專業(yè)開發(fā)和生產(chǎn)鋰離子電池和能量存儲系統(tǒng)的A123系統(tǒng)公司。

2013年，擊敗多個競爭對手，成為收購美國插電式混合動力汽車制造商菲斯克。

這兩家公司都是在納斯達(dá)克的上市公司，也是美國在新能源汽車領(lǐng)域享有盛名的企業(yè)。

經(jīng)過18個月的整枝疏果，A123已經(jīng)恢復(fù)正常生產(chǎn)，全年訂單已滿，破產(chǎn)時離職員工陸續(xù)回來工作，公司已經(jīng)起死回生。

菲斯克成立于2007年，共先后籌集到14億美元資金，并于2009年獲得美國能源部5．29億美元綠色貸款，但是，雄心勃勃的菲斯克2013年11月申請破產(chǎn)。內(nèi)地和香港的一些大公司不約而同看上了菲斯克，但幾個回合下來，落到萬向名下。

魯冠球在同拜登會談時介紹，萬向一定能把這兩個項目做好。A123在鞏固領(lǐng)先技術(shù)的同時，正考慮擴能。菲斯克在解決好歷史遺留問題的基礎(chǔ)上，盡快恢復(fù)生產(chǎn)，讓菲斯克汽車重新上市。

拜登表示，這兩家公司都是政府推動的清潔能源項目，沒有辦好，承受了很大的壓力。但菲斯克車很好，他的兒子就買了一輛。拜登承諾，等菲斯克重新出廠的時候，他也要買一輛，以表示對萬向的支持。

萬向走出去，不僅受到美國政商兩界的歡迎和尊敬，也得到中國最高領(lǐng)導(dǎo)人的肯定和稱贊。

2011年1月，胡錦濤在視察萬向美國公司時說：“萬向在中國很成功，是榜樣，在美國也做得很好，也是榜樣，要多同美國企業(yè)合作，為社會多作貢獻(xiàn)，多承擔(dān)責(zé)任。”

2012年2月，習(xí)近平在訪美期間多次肯定萬向在美國的發(fā)展：“我很高興看到萬向集團(tuán)近年來加快發(fā)展，使一批美國企業(yè)免于破產(chǎn)，金融危機后保住了3500多個當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)崗位，這證明了企業(yè)的社會責(zé)任感和道德意義上的企業(yè)家形象。”

2013年4月28日，在五一全國勞動模范座談會上，已就任總書記的習(xí)近平專門就魯冠球做出評價，稱他“仍舊站在改革的前線”，稱萬向“始終處于一個領(lǐng)導(dǎo)潮流的地位”。

如今，創(chuàng)業(yè)40多年的魯冠球已年屆七旬，但仍帶著他特有的魯式微笑行走在世界各地的商界舞臺。如果說走出去是一個國家經(jīng)濟實力的體現(xiàn)的話，那么一批企業(yè)家的微笑，真誠地微笑，微笑著走出去，則是軟實力的象征。

理解了魯式微笑，就能理解，為什么萬向走出去，不僅受到歡迎，而且受到尊敬。