首日抄底，次日漲停，上市兩日的北汽藍(lán)谷的股價(jià)上演了“過(guò)山車”的行情。

而與北汽藍(lán)谷股價(jià)變動(dòng)“不謀而合”的，還有半個(gè)多月前登陸美股市場(chǎng)的蔚來(lái)汽車，其亦經(jīng)歷了相似的情況，蔚來(lái)汽車在美國(guó)紐交所上市首日亦出現(xiàn)破發(fā)，而第二日又逆轉(zhuǎn)大漲。

由于同為新能源車企上市，北汽藍(lán)谷和蔚來(lái)的“過(guò)山車”行情，也令市場(chǎng)對(duì)新能源汽車概念板塊的關(guān)注度大為提升。

北汽新能源回應(yīng)“股價(jià)異動(dòng)”

9月27日，代碼“北汽藍(lán)谷600733”的股票在A股復(fù)盤，自此，北汽新能源通過(guò)重大資產(chǎn)重組正式進(jìn)入資本市場(chǎng)。然而，由于首日不設(shè)漲跌幅限制，北汽藍(lán)谷從開(kāi)盤15.05元的發(fā)行價(jià)格，跌至9.5元的收盤價(jià)，首日遭遇36.88%的暴跌。盤中兩度臨時(shí)停牌，且每次交易都是不到1分鐘就砸到熔斷線，出現(xiàn)了實(shí)際成交時(shí)間不過(guò)6分鐘，但總市值卻跌去186億的詭異現(xiàn)象。

然而，情況在次日出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)，北汽藍(lán)谷28日漲停封板，收盤報(bào)10.45元，全天成交總額為3.24億元。

對(duì)于首個(gè)交易日的股價(jià)異動(dòng)，北汽新能源回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱，存在多方面的原因。

首先，獲利退出是部分流通股東的投資目的及正常操作。北汽新能源表示，北汽藍(lán)谷是中國(guó)資本市場(chǎng)的一支特殊題材股，即股改概念股，本次重大資產(chǎn)置換與發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)實(shí)施前，股價(jià)已經(jīng)處于高位，在主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)薄弱的情況下市值接近100億。大量流通股東希望通過(guò)股改獲利，導(dǎo)致停牌前股價(jià)居高不下。對(duì)于該類股東，盡快獲利退出是其根本的投資目的。

其次，停牌時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，原流通股東存在流動(dòng)性需求。自2016年9月12日開(kāi)始停牌，期間僅2018年2月1日復(fù)牌交易了一個(gè)交易日。在此期間，流通股東無(wú)法交易股票實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)。受去杠桿、金融條件收緊、中美貿(mào)易摩擦等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，當(dāng)前資本市場(chǎng)資金緊張，股東的流動(dòng)性需求顯著增強(qiáng)。因此在獲得流通性且可交易獲利的情況下，其必然急于賣出變現(xiàn)。同時(shí)，停牌期間資本市場(chǎng)形勢(shì)變化較大，復(fù)牌后出現(xiàn)價(jià)值調(diào)整及補(bǔ)跌現(xiàn)象。

此外，北汽藍(lán)谷缺乏可比上市公司，估值體系的建立與價(jià)值實(shí)現(xiàn)尚需要時(shí)間。同時(shí)，由于北汽新能源的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息在重組公告文件中披露相對(duì)有限，且考慮信披合規(guī)性，市場(chǎng)尤其是對(duì)估值與價(jià)值投資更為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)北汽藍(lán)谷的了解也尚不充分，因此，在復(fù)牌初期，機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)場(chǎng)相對(duì)謹(jǐn)慎，并未完全形成積極、合理的買盤。上市后，隨著其信息披露越來(lái)越及時(shí)、充分，投資者對(duì)北汽藍(lán)谷的估值體系將逐步建立，價(jià)值判斷也將越來(lái)越成熟、理性，有望恢復(fù)合理的股價(jià)水平。

北汽新能源相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示：“綜合多個(gè)原因，可見(jiàn)首個(gè)交易日的股價(jià)下跌，是原前鋒股東追求獲利退出的行為導(dǎo)致的短期現(xiàn)象，并不應(yīng)過(guò)度解讀為市場(chǎng)對(duì)北汽藍(lán)谷甚至新能源前景的否定和質(zhì)疑。北汽新能源將于10月下旬公布三季報(bào)，進(jìn)一步披露公司的相關(guān)運(yùn)營(yíng)情況與成果，相信資本市場(chǎng)會(huì)對(duì)北汽藍(lán)谷的投資價(jià)值給予新的認(rèn)可”。

新能源汽車投資板塊引關(guān)注

北汽藍(lán)谷和蔚來(lái)的股價(jià)跌宕起伏，也引發(fā)了投資者對(duì)新能源汽車板塊的擔(dān)憂。

不過(guò)，有媒體報(bào)道稱，投資界人士認(rèn)為北汽藍(lán)谷復(fù)盤大跌，并不能單純的理解為市場(chǎng)對(duì)北汽新能源的發(fā)展業(yè)務(wù)或整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)不看好。畢竟該公司是登錄A股市場(chǎng)的第一家新能源汽車上市公司，目前市場(chǎng)上沒(méi)有其他新能源車企可作為估值參考，由于在美國(guó)上市的特斯拉和蔚來(lái)汽車均未實(shí)現(xiàn)盈利，A股市場(chǎng)習(xí)慣的PE估值也難以參照。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年8月，新能源汽車銷量達(dá)到10.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)49.5%，高于7月份47.7%的增速，而反觀整個(gè)汽車市場(chǎng)8月銷量為210.3萬(wàn)輛，同比下降3.8%。同時(shí)，今年1-8月新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量已達(dá)50.7萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)今年未來(lái)幾個(gè)月新能源乘用車銷量增長(zhǎng)的勢(shì)頭仍將持續(xù)。

對(duì)此，資深汽車行業(yè)分析師曹鶴對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，新能源汽車板塊今后幾年年線都該是陽(yáng)線，不過(guò)明年補(bǔ)貼政策變化可能會(huì)緩一緩。

從生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈可以劃分為三個(gè)部分：以鋰、鈷、電解液等原材料為代表的上游產(chǎn)業(yè)；以充電池、充電樁、三元材料、電解液、干法隔膜、汽車零部件為代表的中游產(chǎn)業(yè)；以整車領(lǐng)域?yàn)榇淼南掠萎a(chǎn)業(yè)。

安信證券研究中心電力設(shè)備及新能源首席分析師鄧永康對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，目前新能源汽車方面的投資重心開(kāi)始往中游和下游發(fā)展，而下游方面，純粹做新能源車企的非常少，北汽新能源上市后可以算是這個(gè)行業(yè)中的稀缺標(biāo)的。

對(duì)于整個(gè)新能源汽車行業(yè)的投資趨勢(shì)，鄧永康對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“今年上半年的情況一般，而下半年的趨勢(shì)應(yīng)該是持續(xù)往上走的，九月十月是整個(gè)新能源汽車的一個(gè)銷售旺季，十一月十二月又到了一個(gè)政策調(diào)整的階段，所以年底可能會(huì)沖量。綜合而言，今年節(jié)奏感還是比較好一些的。”