科恒股份(300340)發布公司半年報，今年上半年公司實現營業收入2.55億元，同比上升38.03%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為410.49萬元，同比增加1373.04萬元。如除去江蘇宇翔4-6月份投資收益約461.28萬元，則上半年公司原有經營性業務仍處于虧損狀態。

公司主營業務主要為稀土發光材料和鋰電材料。其中，稀土發光材料實現營業收入63,219,800.75元，同比下滑33.43%，鋰電材料實現營業收入190,026,839.91元，同比增長175.24%，毛利率為12.02%。

就在發布半年報當天，公司發布了股票可能被暫停上市的風險提示公告。

因公司2014年、2015年連續兩年虧損，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》第13.1.1條第(一)項等的規定，若公司2016年度審計報告最終確定為虧損，深圳證券交易所可能暫停公司股票上市。

雖然近年收入相對穩定，但對比2011年、2012年營業收入下滑較大，同時科恒股份凈利潤也逐年大幅下滑，并已連續兩年虧損。主要原因為稀土發光材料營業收入受稀土原材料價格下滑、公司產品價格下調、LED替代節能燈等影響導致市場需求下滑等因素影響，收入及利潤連年下滑。

但上半年的扭虧為盈暫時讓科恒股份有了喘氣的機會。

報告稱，本期公司營業收入和凈利潤均大幅增長，實現扭虧為盈，主要系通過前兩年研發和客戶方面的積累，本期公司主要產品鋰電池正極材料的銷售收入大幅增長，毛利率大幅上升；隨著鋰電池正極材料銷售規模的增長，公司盈利能力顯著增強，經營業績明顯改善。

但風險猶存。

報告提到，科恒股份鋰電材料業務收入增長較快但鈷酸鋰毛利率不高，公司三元材料占比較低，是否能取得預期收益存在不確定性。考慮到未來鋰電材料市場競爭進一步加劇，稀土價格波動以及技術進步等因素影響，公司未來的經營業績可能出現較大波動，公司營業收入特別是稀土發光材料產品營業收入存在繼續下降的風險。

對于全年能否扭虧為盈，科恒股份表示，通過加大鋰電正極材料的投入，推進并購浩能科技的重大資產重組事項，多方面確保實現扭虧為盈。

今年早些時候，公司披露重組預案，擬以發行股份及支付現金的方式購買浩能科技90%的股權。由于此前已經持有浩能科技10%的股權，本次交易完成后公司將持有浩能科技全部股權。浩能科技90%股權的交易價格確定為4.5億元。

浩能科技從事鋰離子電池自動化生產設備的研發、設計、生產與銷售。

從財務數據看，2015年浩能科技實現營業收入1.88億元，較上年增加5925萬元；實現凈利潤1259萬元。交易對方同時承諾，浩能科技2016年度、2017年度、2018年度實現的扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤數分別為3500萬元、4500萬元和5500萬元。

然而，科恒股份在收購標的業績承諾未兌現上卻有先例。

2013年7月30日，為進一步完善公司在LED產業鏈上的布局，快速進入LED產品應用終端領域，科恒股份宣布決定以自有資金1095萬元收購深圳市聯騰科技有限公司(以下簡稱“聯騰科技”)51%股份。

此后，聯騰科技2014年度、2015年度經審計稅后凈利潤分別為-179.52萬元及-1,852.68萬元未達業績承諾標準。按業績承諾，2014年度及2015年度，莫業文應分別補償聯騰科技579.52萬元及2,452.68萬元，合計3032.2萬元。

該業績承諾款至今不能支付，且未來支付的可能性也不確定。公司于2015年12月23日轉讓聯騰科技10%股權，由原持控股股權51%降為41%，截止報告日，本公司應收聯騰科技款項合計4,393.63萬元(財務資助3,996.00萬元以及應收利息397.63萬元)。

根據聯騰科技經營狀況，公司對聯騰科技財務資助及相應利息(公司已在2015年度相應計提3,125.73萬元壞賬準備)也存在回收風險。

報告期末，公司合計計提壞賬準備8,327.59萬元，計提壞賬金額較大且呈逐步增加的態勢。