日前，創新股份(002818)在最近一次的投資者活動記錄表中表示，2018年，旗下子公司恩捷新材料科技股份有限公司(下稱“恩捷”)的產品銷量已經鎖定(占公司產能的60%-70%)，在產品價格方面，公司已主動將產品平均價格下降20%左右，以獲取更大的市場份額。

資料顯示，恩捷是國內濕法隔膜領軍企業，主營各種規格濕法基膜、功能性涂布隔膜產品，目前已實現對CATL、比亞迪、國軒高科、三星SDI、LG化學等國內外尖端電池企業供貨，2017年恩捷濕法隔膜出貨量居國內首位。2017年創新股份出資55.5億元將恩捷收入囊中。

近年來，在資本大量涌入的情況下，國內眾多隔膜公司獲得資本助力，開始持續集中地擴大生產規模、新建產能，同時動力電池行業“降本提質”需求被傳導到隔膜領域。多重壓力下，2017年隔膜行業整體價格、毛利出現斷崖式跳水，非高端隔膜產能深陷“價格戰”泥淖。

作為國內濕法隔膜領軍企業，恩捷在2018年年初主動降價，無疑將進一步加劇行業競爭。

濕法隔膜領域恩捷地位穩固

資料顯示，恩捷在濕法隔膜領域已潛心研究10年左右，并陸續在濕法隔膜產能、產品性能、產線效率等方面取得了不俗的表現。

產能方面，在國內眾多隔膜公司尚未實現量產的情況下，恩捷已擁有6條產線，最新產線車速60米/分鐘以上，可出膜最大量為1.2億平米/年，同時，擁有上海、東莞、珠海3個生產基地，共計3.2億㎡產能。

在高壁壘產品的開發上，恩捷也一直保持著新突破。現階段，恩捷擁有包括鋰電池隔離膜、膜面變形檢測裝置在內的專利技術13項，自主研發核心鋰電池隔離膜生產技術十余項。在原料配方方面，恩捷自主研發了涂布漿料制備工藝并持有發明專利，遠低于外購成本，有效降低了涂布膜生產成本。

2017年，恩捷自主研發出主要運用于軟包電池的油性PVDF涂布隔膜產品，產品特點為一次涂覆陶、雙面涂覆PVDF并積壓，目前全球僅恩捷、LG及日本的一家企業能夠生產該產品。

目前，ATL、松下已要求恩捷打樣該產品。值得一提的是，由于該類產品具備較高的技術、工藝及專利壁壘，2017年LG化學曾對ATL提起國技術專利訴訟，以阻擋競爭對手。已經明確的是，2018年恩捷的研發費用還將大幅提升。

得益于規模化效應以及工藝和效率提升帶來的成本下降，在隔膜企業叫苦不迭的2017年，恩捷審計報告顯示，公司上半年濕法隔膜的綜合毛利率仍高達65.2%。

主動“降價”加速行業洗牌

事實上，創新股份已經對主動降價的后果有了心理準備。其在公告中明確表示，這將直接導致行業競爭加劇。但對于此次恩捷的降價動機，業內人士卻有著不同的看法：

一部分業內人士認為：恩捷降價意在“降維打擊”。在越來越大的降成本壓力下，隔膜繼續降價是遲早的問題，恩捷主動降價，就是想在國內其他濕法隔膜廠商尚不具備工藝、產能優勢時，打亂競爭對手的節奏，趁機搶占更大市場。

也有一部分人認為：恩捷降價是無奈之舉。一方面，補貼政策陸續退坡已成定局，恩捷在客戶和市場的強烈要求下，只能被迫降價；

另一方面，2017年大量隔膜公司都上馬了規模驚人的濕法隔膜產線，2018年隨著各家產能的陸續釋放，濕法隔膜或許也將面臨結構性過剩、價格競爭等壓力，而恩捷本身擁有上海、東莞、珠海3個生產基地，共計約3.2億㎡的巨大產能，提前降價意在保障未來產能消化。

無論恩捷降價的真實意圖如何，2018年隔膜領域的“血戰”都已在所難免。

分析認為，在濕法隔膜領軍企業恩捷降價的壓力帶動下，2018年濕法隔膜價格全年降幅或將超過30%，干法隔膜市場也將受到相應影響。隔膜行業集中化的趨勢將進一步加強，行業競爭會更加殘酷。

但與此同時，行業對生產工藝/技術的提升、生產管控的優化、產品品質和降低成本的重視程度將更高，有助于隔膜行業走向成熟。此外，行業競爭的加劇也將一定程度上抑制資本市場對隔膜行業的投資沖動，益于隔膜行業的理性發展。

“從當初的10元/平方米，到現在2塊多每平方米，國內隔膜的‘價格戰’就一直沒消停過。”一位業內人士表示，“國內隔膜公司在長期“價格戰”的洗禮后，已鍛煉出承受能力強大的心臟。價格最終會降到什么程度沒人能預料，只能由市場去決定。毋庸置疑的是，肯定會有一批中小隔膜企業在這個過程中消失。”