鉅大鋰電 | 點擊量:0次 | 2019年05月20日
美錦能源所處行業如何,有何優勢?
一、公司是干什么的?
公司主要從事焦炭及其制品、煤炭、天然氣及煤層氣等生產經營,主要產品為:煤炭、焦炭及化產品、天然氣、氫燃料電池汽車等。產品毛利率不高30%左右。
二、所處行業如何,有何優勢?
氫能作為國家發展戰略之一。公司將重點支持子公司飛馳汽車拓市場、擴大氫能客車出口。為配套氫能源汽車發展和天然氣項目,公司將加大布局加氣站和加氫站。
5分鐘讀年報:氫燃料電池概念火熱,美錦能源到底怎么樣呢?
作為新興產業,公司目前處于產業鏈上游,有較好的先發優勢。
氫燃料優勢:公司業務板塊在煉焦過程中焦爐煤氣富含50%以上氫氣,可以降低成本制氫,制氫和發展加氫站擁有得天獨厚的條件。同時擁有國內最大的氫燃料汽車公司,并實現國內氫燃料電池汽車的首次出口。
報告期全焦生產量為659萬噸,比上年增長6.1%。報告期內煤炭原煤生產量為529萬噸,比上年增長37%
三、股東結構
股東都是機構,沒有國家隊。
四、財務分析
從公司的資產負債結構上看,固定資產、應收賬款、無形資產占比較大。尤其是固定資產占比42.81%,妥妥的重資產企業。資產負債率56%。
固定資產:公司的每年的固定資產都有增加。其中房屋、機器設備占比大。云錦天然氣自建焦爐煤氣制液化天然氣項目完工轉入固定資產。公司布局制氫的產能,進入釋放階段。
無形資產:主要為土地使用權、采礦權。同時收購了佛山市飛馳汽車制造有限公司,布局氫燃料汽車。
在建工程:1、公司新設子公司華盛化工投資建設400萬噸/年焦化及乙二醇等項目2、東于煤礦新增建設洗煤廠項目3、汾西煤礦新增大南山進回風立井項目。公司還在繼續擴大產能。
2018年應收賬款相比2017年,漲了1倍,卻營業收入同比增長23.77%。應收賬款周轉天數略有升高。應收賬款的計提比例:1年內計提1%,1-2年計提5%,2-3年計提10%。這種計提方式,不是對應收賬款特別有自信,要么就是調節利潤。
公司2018年營收151億同比增長23.7%,凈利潤18億同比增長56.69%。2018年經營活動現金流入小計66.69億。通過此處和應收可以看出,賒銷較為嚴重。
2019年一季報營收43.2億同比增長36.31%,凈利潤3.74億同比增長14.25%。主要系本期銷售數量及價格較上期增加。一季報沒說明清楚,可以估計還是傳統的焦炭業務。
五、綜合小結
1、概念炒作的妖股,從傳統的能源股變身為氫燃料電池概念股,受益于國家產業的推動。
2、可惜的是沒有國家隊出現在股東名單里面,炒作太厲害。
3、應收賬款壞賬計提太低了,從財務投資的角度考慮,還需謹慎。
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