在行業形勢變化的當下，2018年會成為高鎳811材料爆發的元年嗎？

　　事實上，由于車企和電池企業對于高鎳三元材料的導入需求迫切，推進速度不斷加快，今年一季度以來，NCM811材料已呈現出嚴重供不應求的狀態。

　　行業數據顯示，2018年一季度，國內三元材料產量31670噸，同比增長64.26%。其中常規NCM型號占比78%，NCM622型號占比14%，NCM811/NCA占比8%。其中NCM811產量大幅激增。

　　前不久，中國科學院院士歐陽明高明確指出，寧德時代、力神電池、國軒高科等幾只團隊，已經基本實現了300瓦時/公斤動力電池的研發。

　　“我們專家組對技術電池技術的發展趨勢判斷做了一次優化迭代(不作為國家電池技術路線圖的依據，僅供參考)。”歐陽院士表示，2020年，動力電池比能量300瓦時/kg、比功率1000瓦時/L，循環1000次以上，成本0.8元/Wh以內，這個是確定的。

　　而現階段高能量密度電池所對應的材料正是高鎳三元。

　　“大家知道我們現在國內正在從鎳：鈷：錳比例3：3：3轉向6：2：2，再轉變到8：1：1，正在逐步實現。”歐陽明高強調，鎳變成8，鈷進一步降到1、甚至鈷進一步降到0.5。負極要從碳負極向硅碳負極轉型，這是中國當前動力電池技術變革可行的方向。

　　金元投顧老師分析指出，一旦這樣的技術邏輯趨勢確立，那么對純鈷礦企業就是一個比較大的利空，而會引發蹺蹺板另外一頭的鎳產品供應商的市值提升。

　　NCM811在動力電池領域的應用提速，也主要得益于補貼政策調整、鈷價持續高位以及提質降本的巨大壓力需要。

　　據測算，采用高鎳材料后，電池綜合單位成本下降幅度最高約在8%以上，成本優勢明顯。供需矛盾帶來的鈷價波動也正在助推廠商向低鈷高鎳產品的轉向。

　　當然，另外一方面，中國有色金屬工業協會鈷業分會秘書長徐愛東5月17日表示，無論從重量百分比，還是每千瓦時用鈷量的角度講，三元鋰動力電池體系中，鈷可以降低，但不可能沒有。“雖然每千瓦時用鈷量逐漸下降，但新能源汽車基數的大幅增長，仍會帶動鈷的總需求量增加”。

　　相關上市公司

　　當升科技(300073)2018年正極行業高鎳化趨勢，產業升級必然帶來紅利期。今年補貼傾向高續航里程，300km以上的車型補貼不降反生，促使國內NCM811正極需求開始爆發，目前行業811訂單處于增長勢頭中。同時，NCM811正極每噸價格在26萬元左右，高于NCM622，差距在2-3萬元，而成本上NCM811的鈷含量少，所以毛利率提升，今年具備NCM811正極銷售能力的企業將充分受益。

　　當升科技公司正極材料穩步發展，高鎳產品提升盈利能力將逐步體現。公司研發團隊實力強大，在動力電池領域不斷進行產品升級、系列布局，目前高鎳811已經量產，2018年將有一定規模的銷量，預計對公司盈利水平有一定的拉動作用。而在小型鋰電領域，公司4.45V高電壓鈷酸鋰已經量產，而高電壓多元材料開始了大規模應用。

　　同時，對未來新技術，公司也在持續關注，比如固態電池等。公司的正極客戶非常優質，全球前十大鋰電企業均是當升科技的客戶。

　　看好新能源車銷量的爆發，以及高續航里程導向所帶來的高鎳正極的加速產業化，公司高鎳產品的貢獻將逐步體現。