眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。

自“暴雷”以來，盡管沃特瑪一直在尋找各種方法積極自救，但依然逃不過沒落的命運。在負(fù)債近200億的壓力下，破產(chǎn)清算或成為沃特瑪最合適的出路。

日前，堅瑞沃能（300116）發(fā)布公告稱，深圳市中級人民法院于2019年11月7日裁定受理黃子廷申請深圳市沃特瑪電池有限公司破產(chǎn)清算一案。

經(jīng)深圳市中級人民法院初步查明，深圳沃特瑪目前尚在經(jīng)營，現(xiàn)有員工800余人，對外負(fù)債約197億元，其中拖欠559家供應(yīng)商債權(quán)約54億余元。公司現(xiàn)有資產(chǎn)為位于深圳市坪山區(qū)坑梓街道的建設(shè)用地（59030.15平方米）以及對外股權(quán)投資、車輛、存貨、機器設(shè)備、應(yīng)收賬款等。

堅瑞沃能表示，法院已裁定公司進入重整程序，如果公司順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃，將有利于改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。公司已進入破產(chǎn)重整程序，將對公司的恢復(fù)生產(chǎn)事項、引入戰(zhàn)略投資者事項乃至債務(wù)危機的化解均產(chǎn)生積極的影響。

堅瑞沃能發(fā)布三季度報顯示，公司前三季度營收4.3億元，同比下滑87.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-26.1億元，同比增長10.44%。

隨著補貼加速退坡和市場競爭加劇，動力電池行業(yè)洗牌加速，在行業(yè)寒冬來臨之際，沃特瑪?shù)牡瓜抡钱?dāng)前動力電池行業(yè)發(fā)展的真實寫照。

2017年，在巨額補貼的助推作用下，沃特瑪以及沃特瑪產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟飛速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)快速擴張，沃特瑪?shù)巧蟿恿﹄姵匮b機電量行業(yè)第三的寶座，一時之間風(fēng)光無限。

然而，進入2018年，大批供應(yīng)商圍堵沃特瑪大門討債，沃特瑪給供應(yīng)商開具的商業(yè)承兌匯票無法承兌，刺破了沃特瑪?shù)奶摷俜睒s泡沫，進而產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

沃特瑪從“江湖盟主”轉(zhuǎn)眼間陷入了停工減產(chǎn)、變相裁員、巨債壓身的發(fā)展困境，從凈利潤暴增轉(zhuǎn)為巨虧。

堅瑞沃能披露業(yè)績快報修正公告稱，公司2017年的凈利潤由盈利5.22億元修正為虧損36.89億元，同比下滑967.18%。

堅瑞沃能表示，受國家新能源產(chǎn)業(yè)政策補貼調(diào)整、子公司沃特瑪業(yè)務(wù)擴張增速過快、應(yīng)收賬款回款較慢，資金鏈緊張等因素的影響，沃特瑪利潤未達(dá)預(yù)期。

公司對收購沃特瑪時所形成的商譽計提了全額減值，對沃特瑪計原未計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收票據(jù)、長期應(yīng)收款等補充計提了壞賬準(zhǔn)備，調(diào)增了壞賬準(zhǔn)備的計提金額。

對沃特瑪一次性計提全額商譽減值，意味著堅瑞沃能此前收購沃特瑪產(chǎn)生的逾46億元的商譽減值化為烏有。

2018年堅瑞沃能進一步虧損，2018年歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損39.25億元，同比降低6.54%。

進入2019年，新能源補貼進一步退坡、市場競爭加劇、動力電池產(chǎn)品價格和毛利率持續(xù)下滑，電池企業(yè)盈利能力減弱。

在此壓力之下，當(dāng)前已有大批電池企業(yè)退出動力市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)電動工具、電動自行車、儲能、船舶、電子煙等其它不依賴補貼的細(xì)分市場積極自救。

而沃特瑪雖然積極開拓儲能市場和引入戰(zhàn)略投資者自救，但依然無法扭轉(zhuǎn)企業(yè)敗退局勢，最終進入破產(chǎn)清算階段謝幕收場。

回顧沃特瑪近兩年的發(fā)展歷程，沃特瑪?shù)瓜录扔衅渥陨砻斑M的原因，也是行業(yè)競爭激烈的必然結(jié)果。

一方面，沃特瑪專注于磷酸鐵鋰技術(shù)和圓柱電池，市場主要聚焦新能源客車和專用車領(lǐng)域。2018年之前，新能源補貼金額較高，對動力電池系統(tǒng)能量密度要求較低，這使得沃特瑪?shù)?a href="http://m.jydy88.com/lifepo4/" style="color:#a98326">磷酸鐵鋰電池在新能源汽車市場上擁有一定的競爭優(yōu)勢。

2018年，新補貼政策調(diào)整將補貼金額與能量密度直接掛鉤，電池系統(tǒng)能量密度門檻大幅提升。主機廠為獲得更多補貼紛紛將旗下的車型從磷酸鐵鋰切換至三元電池，或要求大幅提升系統(tǒng)能量密度，而沃特瑪在上述領(lǐng)域都不具備競爭優(yōu)勢，進而被主機廠拋棄。

與此同時，沃特瑪產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的瘋狂擴張以及其不合理的商業(yè)模式也成為了壓垮沃特瑪?shù)囊桓匾暗静荨薄?/p>

另一方面，隨著補貼退坡和市場競爭加劇，動力電池行業(yè)洗牌加速，在技術(shù)、品質(zhì)、資金、規(guī)模和客戶群體等方面不具備競爭優(yōu)勢的電池企業(yè)被淘汰出局。而沃特瑪在上述領(lǐng)域的競爭力與當(dāng)前一二線優(yōu)秀電池企業(yè)相比也處于劣勢。

總體來看，沃特瑪不是動力電池行業(yè)倒下的第一家企業(yè)，也不會是最后一家。隨著行業(yè)漸入寒冬，將會有更多動力電池企業(yè)陷入發(fā)展困境，最后被市場淘汰出局。

一個明顯的事實是，2019年動力電池行業(yè)屢次傳出動力電池企業(yè)經(jīng)營困難的消息，“欠薪門”事件頻出，折射出電池行業(yè)愈發(fā)艱難的發(fā)展趨勢。

今年5月，北方一家軟包電池巨頭被曝因資金問題即將倒閉、破產(chǎn)清算。隨后該電池企業(yè)發(fā)布澄清公告，表示經(jīng)營正常。但最后也承認(rèn)因12億元應(yīng)收賬款尚未收回而拖欠員工薪水和供應(yīng)商貨款，目前正在積極解決問題。

11月，南方一家知名圓柱電池企業(yè)被其曝拖欠其正極、電解液、設(shè)備等多家供應(yīng)商合計7億多元貨款或匯票到期無法兌付。

隨后該電池企業(yè)發(fā)布聲明致歉，承認(rèn)公司目前面臨較大的資金壓力，未能如約付清供應(yīng)商貨款，主要原因是受其兩家主機廠客戶未付合計近10億元貨款拖累。

作為軟包電池和圓柱電池領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，上述兩家電池企業(yè)都是國內(nèi)動力電池裝機電量排名前10的企業(yè)，在產(chǎn)品技術(shù)和市場等方面擁有較強的競爭優(yōu)勢。

然而，這兩家優(yōu)秀的動力電池企業(yè)在2019年也面臨著現(xiàn)金流緊張、市場份額下滑的壓力和挑戰(zhàn)，而其它二三線動力電池企業(yè)面臨的壓力更甚。

客觀來看，上述電池企業(yè)的危機，同時也在國內(nèi)其它電池企業(yè)中上演。在補貼退坡和市場競爭加劇的壓力下，此前慣用的低首付甚至零首付發(fā)貨的商業(yè)模式和松散的內(nèi)部管理，已經(jīng)成為了當(dāng)前動力電池企業(yè)生存發(fā)展的致命威脅。

隨著2020年補貼退出，日韓電池巨頭發(fā)力中國市場，國內(nèi)動力電池的日子將愈發(fā)艱難，屆時或?qū)⒂懈嚯姵仄髽I(yè)被淘汰出局。

沃特瑪?shù)牡瓜陆o國內(nèi)動力電池企業(yè)提供了一個警醒，而誰會是下一個“沃特瑪”呢？