1、原材料市場

1.1原材料市場綜述

2017年全球銅需求預(yù)計將超過2300萬噸，我國是全球最大的銅消費國，需求占到近一半，在即將到來的數(shù)月中，建筑和工業(yè)方面的需求將會更趨活躍，預(yù)計我國第二季度的銅需求將會有所提升。據(jù)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，我國三月銅礦石及其精礦進口163萬噸，同比上升19%，延續(xù)了一直以來的上升勢頭。進入二季度后，銅市場消費面的實質(zhì)性表現(xiàn)將直接影響銅價能否繼續(xù)高位運行。

隨著下游需求的回暖，疊加比值的回升，宏觀風(fēng)險偏好上升提振等因素的影響，銅價短時間將獲得支撐，預(yù)計銅價將在偏強區(qū)間震蕩。

四月份以來，受黑色系商品下跌的拖累，有色金屬乃至大宗商品整體走弱，有色板塊下跌5.44%。

鎳市場方面，目前鎳現(xiàn)貨市場供應(yīng)充足，現(xiàn)貨價格偏弱，打壓市場情緒，加之菲律賓雨季即將結(jié)束，我國鎳進口量有望逐步回升。受下游不銹鋼市場走弱的影響，近期我國鎳價持續(xù)下降，加之印尼鎳礦重新出口我國，后市鎳礦供給反彈預(yù)期漸增。在市場情緒持續(xù)惡化拖累下，短時間內(nèi)鎳市場仍不樂觀。但從國際鎳業(yè)研究組織（INSG）公布數(shù)據(jù)顯示，全球二月精煉鎳供應(yīng)缺口已經(jīng)擴大至4400噸，從數(shù)據(jù)上可以看出，全球鎳市整體仍處于供應(yīng)短缺的局面，供需結(jié)構(gòu)的改善將為鎳價供應(yīng)部分支撐。

鈷價在四月份基本是處于橫盤狀態(tài)，國內(nèi)鈷價仍低于外盤價格，外媒鈷價近兩次報價持平，國內(nèi)鈷市仍表現(xiàn)出弱勢運行態(tài)勢；臨近月底，鈷市場上下游詢盤量有所新增，但實際成交并不多，市場多在觀望，最后交易日電解鈷價格報37.5-39.2萬元/噸，均價較上周有所下降。海外市場由于部分冶煉公司持續(xù)停產(chǎn)，2017年鈷供應(yīng)量有可能進一步減少；需求方面，預(yù)計2017年我國鈷消費量為5-5.2萬噸，同比新增10%。

四氧化三鈷本月市場保持小幅上漲態(tài)勢，但漲幅有所放緩，受終端需求旺盛拉動，供應(yīng)商惜售現(xiàn)象明顯，臨近月底議價期，部分廠家報價有所松動，下游詢單較活躍，但高位成交一般，下游多按需采購；目前，四氧化三鈷市場價格在37.5-39.5萬元/噸，四月份市場均價為38.97萬元/噸，均價較三月小漲2000元/噸。氧化鈷市場仍在消耗庫存，廠家報價進一步下調(diào)，下游采購接單意愿增強，市場成交較活躍，目前市場價格在30-33萬元/噸左右，四月份市場均價為32.78萬元/噸，均價較三月下跌3.08萬元/噸；鈷鹽市場價格將逐步回歸理性。

電解錳價格本月延續(xù)小漲態(tài)勢，均價較三月上漲50元/噸。電解錳現(xiàn)貨成交價整體持穩(wěn)，錳廠方面著力點在于錳三角環(huán)保督查對電解錳公司正常生產(chǎn)的影響，及礦山停工可能導(dǎo)致錳礦石供應(yīng)缺口，均可能造成國內(nèi)電解錳產(chǎn)量的縮減，因此錳廠認為在供需關(guān)系改善的情況下后市將有一波漲潮是大概率事件，抬升報價欲推動市場漲勢。目前電解錳市場干擾因素頗多，但是均難以形成價格共振，回歸到本質(zhì)，現(xiàn)階段價格其實由成本和供需基本面來決定，環(huán)保力度是接下來電解錳價格變動的重要變量，只有環(huán)保影響落到實處，真正改變短時間電解錳供需格局，電解錳價格才有穩(wěn)步上漲的可能。

1.2原材料價格指數(shù)

2、正極材料市場

2.1正極材料市場綜述

四月份鈷酸鋰市場均價為40.75萬元/噸，均價較上月小漲2700元/噸，鈷酸鋰正極材料廠家平穩(wěn)出貨，價格以穩(wěn)為主。近期鈷酸鋰市場上漲動力不足，臨近假期，部分供應(yīng)商報價有所松動，市場采購需求尚好，部分老客戶訂單價格略有優(yōu)惠。

三元材料523系本月市場均價漲至19.5萬元/噸，均價較三月上漲2200元/噸；截至本周五三元材料523系價格在19-19.8萬元/噸，基本與上周持平。由于原材料硫酸鈷價格出現(xiàn)部分回調(diào)，目前有些廠家報價有所松動，市場成交不多。

三元前驅(qū)體目前市場價格在11.5-11.8萬元/噸，四月份市場均價為12萬元/噸，較三月下跌500元/噸。三元前驅(qū)體價格在四月中下旬開始呈現(xiàn)小幅下降態(tài)勢，重要是由于受原料硫酸鈷價格回調(diào)的影響，多數(shù)廠家已下調(diào)報價，市場成交情況仍不理想。

四月份開始，動力鋰離子電池用鈷材料價格整體表現(xiàn)平穩(wěn)，重要是由于前期市場價格上漲過快。電池級碳酸鋰目前市場主流價格為12.8-13.2萬元/噸，仍處于相對高位，較前期價格有所下降；未來隨著碳酸鋰公司產(chǎn)量的不斷釋放，預(yù)計市場價格將可能進一步下降，屆時三元正極材料的成本壓力將會得到一定程度的緩解。

2.2正極材料價格指數(shù)

3、負極材料、隔膜、電解液市場

3.1市場綜述

近期，國內(nèi)負極材料市場出貨量有所回升，下游動力鋰離子電池公司拿貨量有所新增,目前，低端負極材料主流報價1.8-2.2萬元/噸，中端產(chǎn)品主流報價4-5.5萬元/噸，高端產(chǎn)品主流報價8-10萬元/噸。預(yù)計五月份，隨著動力鋰離子電池市場需求的逐步回溫，負極材料出貨量將會恢復(fù)到正常水平，市場活躍度會增強，2017年的負極材料市場仍被看好。

隔膜市場相對平穩(wěn)，國內(nèi)低端干法隔膜市場競爭仍比較激烈，部分隔膜產(chǎn)品價格出現(xiàn)了下調(diào)。今年以來車企為了控制成本，對動力鋰離子電池采購價打壓嚴重，隔膜產(chǎn)品出貨量有所減少。但市場有關(guān)二季度的市場預(yù)期還是比較樂觀的；目前，動力鋰離子電池隔膜市場需求仍未回到高位，數(shù)碼用干法隔膜價格基本在2-3元/平方米，動力濕法隔膜市場主流價格在4-5元/平方米。公司擴建方面，包括星源、鴻圖、滄州明珠等在內(nèi)的隔膜廠家都在擴建濕法動力隔膜項目，下半年市場將呈現(xiàn)集中投產(chǎn)現(xiàn)象，隨著產(chǎn)量的陸續(xù)釋放，預(yù)計隔膜價格或?qū)⒊尸F(xiàn)下降態(tài)勢。

電解液市場受原材料價格影響較大，受原料六氟磷酸鋰價格下降影響，電解液市場價格出現(xiàn)窄幅下跌，市場出貨情況有所好轉(zhuǎn)。六氟磷酸鋰目前市場價格約為26-32萬元/噸左右。隨著2017年各大鋰鹽廠商擴產(chǎn)的陸續(xù)完成，六氟磷酸鋰實際產(chǎn)量預(yù)計將達到3萬噸，供應(yīng)將略大于需求，隨著六氟磷酸鋰公司新增產(chǎn)量的持續(xù)釋放，預(yù)計價格仍將呈現(xiàn)下降趨勢。

3.2價格指數(shù)

4、鋰離子電池市場

4.1鋰離子電池市場綜述

由于車企控制成本原因，對動力鋰離子電池采購價格打壓嚴重，加上今年以來動力鋰離子電池出貨量偏低，供需關(guān)系改變后電池公司相對弱勢，導(dǎo)致動力鋰離子電池價格持續(xù)走低，目前三元電池包主流價已降至1.6-1.7元/wh附近，較年前降價幅度已達20%，而小廠對外報價更低，部分公司也表示已經(jīng)沒有利潤空間了。數(shù)碼電池方面，目前處于平穩(wěn)期，出貨量維持在正常水平，2000容量型圓柱產(chǎn)品在5-5.3元/支左右，另外，進口電芯仍供應(yīng)緊張，價格持高。

隨著2017年新能源汽車補貼的出臺，動力鋰離子電池公司降成本壓力將激增。部分電動乘用車整車廠2017年有關(guān)電池廠家的價格要求比2016年降低35%-40%；2017年新能源汽車廠商為了保證自身品牌的市場和利潤，將嚴格控制配套動力鋰離子電池的成本，壓低動力鋰離子電池廠商的價格。

4.2鋰離子電池價格指數(shù)

4.3鋰離子電池及相關(guān)材料產(chǎn)量統(tǒng)計

據(jù)國家統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù)顯示，2017年三月我國鋰離子電池產(chǎn)量為75665.9萬只，去年同期產(chǎn)量為44364.6萬只，同比上升45.3%；2017年1-三月累計產(chǎn)量為192130萬只，同比上升35.2%。

據(jù)我國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，三月份磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)量為4140噸，達產(chǎn)率為52.9%，環(huán)比上升32.7%；三元正極材料產(chǎn)量為7510噸，達產(chǎn)率為116.4%，環(huán)比上升61.2%；負極材料產(chǎn)量為12400噸，環(huán)比上升33.9%；鋰電隔膜有效產(chǎn)量為8000萬平方米，達產(chǎn)率為70%，環(huán)比上升50%；電解液產(chǎn)量為8000萬噸，環(huán)比上升31.4%。各材料產(chǎn)量均呈現(xiàn)環(huán)比上升態(tài)勢，隨著第三批推薦車型目錄的出爐，四月份產(chǎn)品產(chǎn)量有望進一步上升。

2016-2017年三月我國鋰離子電池產(chǎn)量比較

5、新能源汽車市場

5.1新能源汽車市場綜述

從三月份乘聯(lián)會公布的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，2017年三月我國新能源乘用車（含純電動和插電式混動）銷量合計為27568輛，同比上升76%；1-三月新能源乘用車銷量合計為49477輛，超過了美國成為世界的國家。

從具體車型來看，一季度的電動汽車主力車型重要是北汽EC180和吉利知豆；目前銷售情況來看，純電動汽車優(yōu)勢凸顯，插電混動相對表現(xiàn)偏弱，但在插電混動車型中上汽的表現(xiàn)相對突出，榮威eRX5三月的銷量達到2478輛，有望進入世界前三。

隨著2、三月份新能源汽車的政策趨于穩(wěn)定，新能源汽車推薦目錄重新公布、地方補貼政策陸續(xù)出臺，產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了平滑式的上揚；我國新能源汽車推廣還是受政策的影響較大，目前在中央層面除了免購置稅目錄外，其他影響新能源汽車推廣的相關(guān)目錄均已陸續(xù)公布。國家有關(guān)清潔能源汽車的推動與鼓勵，將促進多種技術(shù)路線齊頭并進，尤其是在商用車領(lǐng)域，新能源汽車的市場格局或?qū)l(fā)生變化，預(yù)計2017年新能源汽車市場的發(fā)展會相對穩(wěn)定。

5.2新能源汽車產(chǎn)銷量統(tǒng)計

據(jù)我國汽車工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，三月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成33015輛和31120輛，比上年同期分別上升30.9%和35.6%。其中，純電動汽車產(chǎn)銷分別完成26685輛和25342輛，比上年同期分別上升41.8%和43.3%；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成6330輛和5778輛，比上年同期分別下降1.1%和上升9.6%。

從車型產(chǎn)銷情況來看，三月新能源乘用車銷量為28000輛；新能源商用車銷量為3000輛。

2015-2017年三月我國純電動乘用車產(chǎn)量比較

2015-2017年三月我國插電式混合動力乘用車產(chǎn)量比較

據(jù)乘聯(lián)會公布數(shù)據(jù)顯示，2017年三月我國新能源乘用車（含純電動和插電式混動）銷量合計為27568輛，同比上升76%；其中，純電動乘用車銷量為22953輛，同比上升117%；插電式混合動力乘用車銷量為4615輛，同比減少9%。

從車企具體車型來看，北汽EC系列以3605輛的銷量位居榜首，知豆D2憑借可愛的外觀及較親民的價格，以3593輛的出色表現(xiàn)位居第二，獨自扛下了吉利新能源的大旗；北汽EU系列在三月的銷量為2068輛，帝豪EV的銷量為1804輛,比亞迪秦EV以1678輛的銷量位列第五。

2017年三月我國純電動乘用車按車型銷量排名

2017年三月我國插電式混合動力乘用車按車型銷量排名

6、小結(jié)

新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進步對動力鋰離子電池提出了更高要求，對電池品質(zhì)、能量密度、安全系數(shù)等，同時電池制造也朝著信息化、穩(wěn)定化等方向邁進。動力鋰離子電池公司的核心競爭力，是通過技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)自動化、管理規(guī)范化，加快推進電池智能制造步伐，推動我國電池產(chǎn)品進入更高端市場，以滿足新能源汽車對電池高品質(zhì)的要求。

新能源補貼政策的落地將引導(dǎo)和規(guī)范新能源汽車健康發(fā)展。政策對動力鋰離子電池能量密度和安全性的要求提升將淘汰中小電池廠商，鋰離子電池行業(yè)市場集中度將新增，大型電池廠商將持續(xù)受益國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。

預(yù)計，2017年動力鋰離子電池新增投資規(guī)模將持續(xù)上升，行業(yè)產(chǎn)量大幅新增。動力鋰離子電池新標(biāo)準(zhǔn)的出臺，有助于緩解行業(yè)低端產(chǎn)量過剩局面，龍頭公司憑借規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢，有望獲得更多的市場份額。