八月三十一日，格力電器公布通告稱，以18.28億元拍下銀隆新能源股份有限公司（以下簡稱“銀隆新能源”）30.47％的股權。同時，格力電器董事長董明珠將其持有銀隆新能源17.46％股權對應的表決權委托公司行使。由此，格力電器掌控銀隆新能源47.93％的表決權，使其成為自己的子公司。

近年來一直處于虧損的銀隆新能源，一向被外界視為“燙手的山芋”。精明的“鐵娘子”董明珠為何始終不放棄它？

看中零部件業務潛在價值？

“說實話，國內電動大客車市場已接近飽和，可銀隆新能源還在生產，產品賣給誰呢？今年上半年賣出去的車，都是前兩年的集團采購訂單。”從銀隆新能源離職不久的老員工王星（化名）向《我國汽車報》記者透露，董明珠2016年入局后授意開發的“國產埃爾法”銀隆艾菲純電動MPV，及一款電動SUV都不成熟，只能算是練手之作，而銀隆新能源最有價值的，還是鈦酸鋰離子電池和其他電動汽車零部件。

一位不愿公開姓名的銀隆新能源管理層人士告訴記者，目前公司汽車零部件業務有多層次布局：一是擁有鈦酸鋰與磷酸鐵鋰動力鋰離子電池生產線40余條，電池業務板塊年產量約18.31GWh，其中鈦酸鋰離子電池年產量為2.85GWh；二是電動汽車動力總成、電機、電源管理系統等零部件業務及儲能板塊；三是自主研制的氫鈦動力總成技術有獨家優勢；四是2020年七月與天邁科技合資成立了北京力銀汽車科技有限公司（以下簡稱“北京力銀”），從而部分參與了百度造車領域自動駕駛、智能網聯設備等零部件的研發制造。據了解，北京力銀其他股東還包括奧特科技、志云新材料、高登新能源、富萊特科技、珀然股份等公司，皆各自涉及汽車零部件、汽車新材料、新能源、輪轂、汽車軟件、數字化、智能化等相關業務。

此外，格力電器旗下全資子公司珠海橫琴格力華鈦能源發展有限公司，重要業務是研制新能源汽車逆變器、汽車軟件等。格力電器還參股了湖南國芯，其有新能源汽車功率半導體業務，其他股東還包括研制汽車功率半導體的中車時代，以及中車電動汽車、長安汽車等。格力電器還持股汽車壓縮機生產商海立股份，以及新能源汽車材料公司長園集團。

此次格力電器公布的通告，特別提到了銀隆新能源的鈦酸鋰離子電池系列產品的優勢。“鈦酸鋰離子電池在國內幾乎就是銀隆新能源的獨家產品。”廣東新能源汽車發展研究中心研究員林森向記者介紹道，其優勢一是可以消除金屬鋰枝晶的出現，降低短路風險；二是鈦酸鋰與電解液之間的反應活性較低，幾乎不出現影響電池效率的SEI膜；三是充電速度快，低溫性能好，循環壽命長，平均超過2.5萬次。假如一輛電動大客車每天按最高使用頻率充電4次計算，可以使用20年。但實際上，車輛一般不到10年就“下崗”了，所以鈦酸鋰離子電池還有較高的梯次利用的價值，但缺點是能量密度較低、成本較高。

從風光到破敗再到全面被接手

不過，公開資料顯示，銀隆新能源目前的財務狀況并不樂觀。今年1～七月，銀隆新能源資產總額281.5億元，總額227.3億元；同期營業收入10.6億元，凈利潤虧損7.63億元，超過了去年全年凈利潤虧損額（6.88億元）。“其實，格力電器自身也面對業績不穩、同業競爭加劇等諸多挑戰，收購銀隆新能源股份，可能也是希望從中找到新的利潤上升點。”招商證券分析師譚文鈞向記者表示。

銀隆新能源連年虧損令人感嘆。企查查顯示，今年八月，銀隆新能源有兩則判決執行人信息，一筆409萬元，另一筆2.4億元。“這應該是魏銀倉（銀隆新能源原董事長）欠下其他零部件公司的等。”王星告訴記者，他是銀隆新能源的第一批員工，親身經歷了13年間公司的起起落落。

2008年，汽修工人出身的魏銀倉創辦了銀通新能源（銀隆新能源前身）。隨后，他從新能源汽車補貼中受益，并擁有了美國奧鈦公司的控股權，拿到了鈦酸鋰離子電池專利使用權。2012年，魏銀倉收購了珠海廣通汽車，借此獲得客車生產資質。2013年，在石家莊、邯鄲兩個產業園投產后，銀通新能源更名為銀隆新能源。此時，魏銀倉與銀隆新能源的另一位大股東孫國華聯手截留補貼、侵占資金行為帶來的惡果開始顯現，員工工資一度發不出來。

“情況基本是這樣的。”前述銀隆新能源匿名管理層人士說，隨后幾年，隨著魏銀倉侵占數億元資金，公司也一蹶不振。有報道稱，2016年一月，魏銀倉懷著“投機心理”公開引資，卻意外招來了同在珠海的董明珠。但當年，格力電器的投資意向被股東大會否決，倔強的董明珠拿出自己的全部積蓄10億元拿下銀隆新能源7.46％的股權，隨后兩度增資持股至17.46％，一舉成為第二大股東。在董明珠的力勸下，萬達、京東、中集集團等4家公司也成為銀隆新能源股東。

“誰也沒想到，一夜之間爆雷了。”王星回憶道，2018年一月，因為零部件供應商珠海思齊討賬，魏銀倉私自截留侵占公司資金的問題暴露。同年十一月，銀隆新能源公布聲明稱魏、孫等人侵占公司金額超10億元，已向珠海市中級人民提起民事、向珠海市公安局報案，并被受理。而魏銀倉隨后也表示，反訴了董明珠。隨后，孫國華被警方刑事拘留，魏銀倉遠走他國，甚至國籍都已變更且至今未歸。

司法平臺顯示，2020年7～十月，銀隆新能源股權5次上網，累計拍出2410萬股，成交總價近7億元。這些股份正是魏銀倉所持有、被凍結的一部分。所得款項計劃用于償還供應商、銀行及相關方面的欠款。

即使如此，董明珠似乎也沒有動搖對銀隆新能源的信心。企查查顯示，現任銀隆新能源董事長是普潤資本原總經理盧春泉，而普潤資本是格力電器的股東之一；現任銀隆新能源總經理賴信華，是格力電器鄭州公司原總經理。“包括中層在內，現在公司基本都是格力系的人了。”王星說，公司在管理上也在像格力電器相同趨嚴。

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再造銀隆之旅低調啟航

如今，銀隆新能源能否擺脫虧損局面，顯然是格力電器股東和業界都關心的問題。“應該說，我們在新能源汽車零部件方面至少有兩大板塊是很有潛力的。”前述銀隆新能源匿名管理層人士表示，一是鈦酸鋰離子電池，現在仍在進行技術改進，希望逐步克服其能量密度低、成本高的缺點。今年四月，銀隆新能源已與上汽紅巖簽署了協議，為對方的2000輛純電動重卡供應鈦酸鋰離子電池。二是自主研發的氫鈦動力總成技術具備獨家優勢，這一總成中既有鈦酸鋰離子電池系統，也有氫燃料動力鋰電池系統，兩種系統優勢互補，可使整車在-40℃超低溫至60℃超高溫環境下穩定運行，適應全球大部分地區。目前，搭載氫鈦動力總成的大客車已在哈爾濱、錦州、包頭等多座城市投入使用。

“振興銀隆新能源應結合公司實際，走優勢突破路線。”湖北社科院公司發展戰略研究中心研究員柴錦倫在接受記者采訪時表示，客觀而言，銀隆新能源有自己的零部件技術優勢，目前最重要的是揚長補短，強化自身優勢，找準突破口，而不是面面俱到。華泰證券分析師梁稻青認為，銀隆新能源目前在鈦酸鋰離子電池、氫鈦動力總成等技術上均有優勢，呈現多元化格局，應該加強每一個板塊的優勢，才能占領市場。

數據顯示，今年七月，在國內7米以上新能源客車銷量排名中，銀隆新能源位居行業第三；1～七月，其累計銷量1399輛，位居行業第四。

“格力電器的發展面對挑戰，而銀隆新能源有向上的潛力，或許這正是董明珠將其收入麾下的原因之一。”在譚文鈞看來，新能源汽車行業走過了靠補貼“躺贏”的階段，進入了直面激烈市場競爭的“戰國”時代。銀隆新能源未來能否在格力電器的帶領下徹底翻身，人們拭目以待。