全球鋰資源供應(yīng)緊缺預(yù)警，國(guó)際地緣政治存在變數(shù)。為維穩(wěn)上游材料穩(wěn)定供應(yīng)，動(dòng)力鋰電池巨頭圍繞鋰資源的搶奪戰(zhàn)愈演愈烈。

江西宜春擁有全球最大的鋰云母礦，資源量折合碳酸鋰當(dāng)量達(dá)636萬(wàn)噸。近期，CATL、國(guó)軒高科兩大動(dòng)力鋰電池巨頭先后落子宜春，業(yè)內(nèi)也將視線重新聚焦到鋰云母資源上。

其中，CATL擬在宜春落戶江西省有史以來(lái)單體投資最大的高科技新能源產(chǎn)業(yè)招商項(xiàng)目。

國(guó)軒高科年初宣布在宜春投資115億打造的鋰電項(xiàng)目也取得新進(jìn)展，兩大鋰電新材料項(xiàng)目分別落戶宜豐和奉新。項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)碳酸鋰10萬(wàn)噸。

資本涌動(dòng)背后，除了隱現(xiàn)出動(dòng)力鋰電池龍頭迫切的資源戰(zhàn)略部署之外，也意味著云母提鋰產(chǎn)品在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域獲得認(rèn)可。

"由于市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，上半年鋰云母碳酸鋰占比國(guó)內(nèi)碳酸鋰出貨從長(zhǎng)期低于5%提升至25%，并以電池級(jí)碳酸鋰為主。"行業(yè)人士向高工鋰電表示，預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)云母提鋰冶煉產(chǎn)量13萬(wàn)噸，碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)6萬(wàn)噸左右。

同時(shí)，隨著云母提鋰技術(shù)不斷取得突破，疊加自有礦優(yōu)勢(shì)，云母提鋰重要幾家公司的生產(chǎn)成本已經(jīng)從此前的8-10萬(wàn)元/噸下降到3.5-4.5萬(wàn)元/噸，相較于外購(gòu)原料的鋰輝石冶煉廠優(yōu)勢(shì)明顯。

根據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)，2025年江西鋰云母有望釋放出超20萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量。在新一輪動(dòng)力鋰電池密集擴(kuò)產(chǎn)，鋰需求上升超級(jí)周期下，兼具資源、成本優(yōu)勢(shì)的鋰云母，被視為我國(guó)鋰資源供應(yīng)的重要補(bǔ)充。

加之CATL和國(guó)軒高科此番進(jìn)駐宜春，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)延伸和巨額資本加持，無(wú)疑將帶去強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)和資本實(shí)力，完善鋰電產(chǎn)業(yè)鏈條，進(jìn)一步突破云母提鋰技術(shù)、降低成本，解決廢渣處理等難題。

云母提鋰之"難"

過(guò)去，鋰云母由于原礦品位低，雜質(zhì)較多，Li2O含量相對(duì)較低，造成提煉難度大、成本高，所生產(chǎn)碳酸鋰的質(zhì)量難以達(dá)到電池級(jí)水平，導(dǎo)致其長(zhǎng)期處于市場(chǎng)忽視地位。

2015-2017年，受市場(chǎng)供需影響，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從6萬(wàn)元/噸一路攀升至16萬(wàn)元/噸，即便云母提鋰成本較高，單噸利潤(rùn)依然高達(dá)6-8萬(wàn)元，使得云母提鋰走進(jìn)資本市場(chǎng)投資者眼中。

而后幾年，由于碳酸鋰產(chǎn)量擴(kuò)張較快、下游需求放緩，碳酸鋰價(jià)格一路下跌，最低至3.8萬(wàn)元/噸，這種成本偏高的提鋰技術(shù)又逐漸被資本市場(chǎng)淡忘。

在此過(guò)程中，碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)也在倒逼云母提鋰技術(shù)不斷突破，從石灰石煅燒法、硫酸浸出法等傳統(tǒng)工藝改進(jìn)為硫酸鹽焙燒法，且固氟工藝取得突破，解決了設(shè)備腐蝕問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化持續(xù)生產(chǎn)。

同時(shí)，通過(guò)對(duì)副產(chǎn)品長(zhǎng)石粉、石英以及鉭鈮錫精礦的回收利用，抵消部分鋰云母精礦的生產(chǎn)成本，使得產(chǎn)品更具成本優(yōu)勢(shì)，重要幾家公司目前成本已降至4.5萬(wàn)元/噸左右（包含管理費(fèi)用和折舊，不含增值稅和所得稅）。

然而，云母提鋰大規(guī)模生產(chǎn)仍然存在挑戰(zhàn)。贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬指出，云母提鋰大規(guī)模生產(chǎn)存在的難點(diǎn)，一是選礦難度大，收益比較低；二是環(huán)保限制，包括固氟問(wèn)題和廢渣處理問(wèn)題。

首先，鋰云母原礦品味較低，0.8%以上的礦特別少，一般是0.4，選礦難度大，收益相對(duì)低。0.4%品位原礦到2.2%品位精礦可能要8噸原礦做1噸精礦，用2.2%的精礦煅燒做鋰鹽可能要25噸，這樣算要200噸原礦才能出一噸鋰鹽。

其次，云母提鋰的環(huán)保問(wèn)題也值得關(guān)注，云母中含有氟，要固氟，但是總會(huì)有氟出來(lái)，對(duì)環(huán)境影響比較大。另外還存在廢渣處理問(wèn)題，因?yàn)橛昧蛩猁}提鋰，廢渣中含有鈉鉀鈣等，水泥行業(yè)要用也會(huì)受到限制，而且廢渣量特別大。

按照鋰云母到碳酸鋰18:1的冶煉比例測(cè)算，每生產(chǎn)一噸碳酸鋰便會(huì)出現(xiàn)17噸廢渣，宜春建設(shè)20萬(wàn)噸碳酸鋰則會(huì)出現(xiàn)340萬(wàn)噸廢渣，水泥行業(yè)消化空間有限情況下，剩余廢渣如何處理，是必須思考及解決的問(wèn)題。

進(jìn)擊的鋰云母公司

目前，國(guó)內(nèi)云母提鋰出貨量集中在4家江西公司，包括永興材料、江特電機(jī)（銀鋰新能源）、飛宇新能源、南氏鋰電等。

工藝環(huán)節(jié)，得益于云母提鋰工藝的不斷創(chuàng)新和技改，通過(guò)縮短工藝流程，提升鋰浸出率，實(shí)現(xiàn)一步法得到電池級(jí)碳酸鋰，使得云母提鋰進(jìn)入低成本區(qū)間。

高工鋰電了解到，目前包括永興材料、江特電機(jī)、南氏鋰電重要采用復(fù)合鹽低溫焙燒法，飛宇新能源則是采用鋰云母礦高溫焙燒，通過(guò)制成鋰母液制備碳酸鋰。

成本環(huán)節(jié)，由于上述4家鋰云母公司擁有自有礦廠，在鋰云母精礦成本方面優(yōu)勢(shì)較大，疊加技術(shù)的革新和突破以及副產(chǎn)品綜合開(kāi)發(fā)利用，使得云母提鋰成本降至4萬(wàn)元/噸以下。

此外，通過(guò)進(jìn)一步工藝優(yōu)化和副產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，云母提鋰仍存在一定的降本空間。

根據(jù)永興材料2020年年報(bào)顯示，2020年Q3碳酸鋰產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)以來(lái)，至Q4碳酸鋰成本已降至3.3萬(wàn)元/噸，季度產(chǎn)量提升至3223.55噸。

2021年上半年，永興材料實(shí)現(xiàn)碳酸鋰出貨量5448噸，鋰鹽產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.85億，單噸售價(jià)約7萬(wàn)元/噸。

在鋰鹽價(jià)格持續(xù)上漲的行情下，擁有自有礦產(chǎn)資源，可固定原材料成本。假如沒(méi)有自有礦山保障，今年云母提鋰公司的成本提升會(huì)比較快。

副產(chǎn)品和廢渣處理環(huán)節(jié)，目前行業(yè)較為一致的做法是：1、鉭鈮錫直接出售，可應(yīng)用于、航天、電子計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域；2、長(zhǎng)石作為玻陶原料銷(xiāo)售，宜春是我國(guó)第二大陶瓷基地，對(duì)長(zhǎng)石需求量非常大，是長(zhǎng)石巨大的消納市場(chǎng)，同時(shí)進(jìn)一步探尋新增應(yīng)用領(lǐng)域；3、冶煉渣重要供給水泥廠，或作為青磚出售，同時(shí)探尋新增使用領(lǐng)域。

產(chǎn)量環(huán)節(jié)，目前永興材料擁有1萬(wàn)噸云母提鋰冶煉產(chǎn)量，規(guī)劃建設(shè)產(chǎn)量2萬(wàn)噸；江特電機(jī)擁有兩條鋰云母制備碳酸鋰產(chǎn)線，年產(chǎn)量合計(jì)1.5萬(wàn)噸，此外還具備1.5萬(wàn)噸鋰輝石提鋰產(chǎn)量；飛宇新能源具備2萬(wàn)噸云母提鋰冶煉產(chǎn)量，遠(yuǎn)期計(jì)劃實(shí)現(xiàn)4萬(wàn)噸/年；南氏鋰電擁有6萬(wàn)噸云母提鋰冶煉產(chǎn)量。

市場(chǎng)環(huán)節(jié)，廈鎢新能源、湖南裕能、德方納米等正極材料公司已經(jīng)和部分鋰云母公司簽署長(zhǎng)單供應(yīng)，包括準(zhǔn)電池級(jí)和電池級(jí)產(chǎn)品，這也意味著正極材料有關(guān)鋰云母碳酸鋰產(chǎn)品品質(zhì)已經(jīng)逐步肯定。

高工鋰電獲悉，包括永興材料、飛宇新能源等已經(jīng)具備鋰云母生產(chǎn)氫氧化鋰產(chǎn)品的能力，但是仍存在成本壓力。隨著氫氧化鋰價(jià)格走高刺激，預(yù)計(jì)明年會(huì)有鋰云母生產(chǎn)的氫氧化鋰規(guī)模化應(yīng)用。

搶灘戰(zhàn)略級(jí)賽道

從需求端看，在全球碳中和目標(biāo)下，電動(dòng)化趨勢(shì)不斷增強(qiáng)，儲(chǔ)能市場(chǎng)也將快速啟動(dòng)。GGII數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2025年全球新能源汽車(chē)滲透率將達(dá)到20%以上，將帶動(dòng)全球動(dòng)力鋰電池出貨量達(dá)到1100GWh。2025年全球儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)到416GWh，未來(lái)5年年復(fù)合上升率約為72.8%。

按照1萬(wàn)噸碳酸鋰加工產(chǎn)量可滿足15GWh電池需求估算，1516GWh鋰電池意味著將衍生出101萬(wàn)噸的碳酸鋰產(chǎn)量需求。

從供給端看，短時(shí)間內(nèi)全球供給不及預(yù)期，2021年下半年鋰產(chǎn)業(yè)鏈仍將維持供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)；長(zhǎng)期鋰資源開(kāi)發(fā)仍存不確定性，全球鋰礦的供需基本平衡，需求上升將成為鋰行業(yè)重要驅(qū)動(dòng)力。

目前，全球鋰礦項(xiàng)目投資周期和產(chǎn)量周期已經(jīng)明顯滯后于需求周期。2022-2025年，不平衡不充分的鋰資源開(kāi)發(fā)和全球日益上升的鋰電需求，將成為鋰行業(yè)的重要矛盾。

為維穩(wěn)鋰資源供應(yīng)安全問(wèn)題，國(guó)內(nèi)的鋰資源開(kāi)發(fā)力度和速度開(kāi)始增強(qiáng)。在資源為王的背景下，鋰云母礦產(chǎn)資源的優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)。

當(dāng)前江西鋰云母冶煉產(chǎn)量約在12萬(wàn)噸，若2025年能釋放出20萬(wàn)噸碳酸鋰，則能夠占到全球碳酸鋰供應(yīng)占比的1/5左右。因此發(fā)展鋰云母提鋰也成為鋰資源戰(zhàn)略性要，由此也不難理解CATL和國(guó)軒高科的提前卡位。

面向未來(lái)，全球鋰鹽供應(yīng)也將形成以鋰輝石提鋰、鹽湖提鋰為主，鋰云母提鋰作為鋰資源第三上升極的供應(yīng)局面。