在整個(gè)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中，CATL、比亞迪等巨頭的每一個(gè)舉動(dòng)都備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，其在某一領(lǐng)域、某一方向的布局，常常被業(yè)界解讀為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)角逐的著力點(diǎn)和落腳點(diǎn)。

近年來(lái)，電池公司向上游材料端加強(qiáng)布局成為行業(yè)風(fēng)尚。如今，這一熱潮已經(jīng)蔓延至負(fù)極材料領(lǐng)域，不少電池公司已經(jīng)開(kāi)始增兵"駐軍"。

比亞迪、CATL"同時(shí)出手"

四月中旬，杉杉股份通告稱(chēng)，擬對(duì)控股子公司上海杉杉鋰電增資30.5億元，并引入問(wèn)鼎投資、比亞迪、寧德新能源、昆侖資本四位戰(zhàn)略投資人。其中，比亞迪和寧德新能源分別增資1.5億元和1億元，CATL全資控股的問(wèn)鼎投資增資3億元。

比亞迪和CATL"同時(shí)出手"，預(yù)示著電池公司對(duì)負(fù)極材料的爭(zhēng)奪戰(zhàn)開(kāi)始全面打響。

緊接著，在比亞迪和CATL增資后不到半個(gè)月，上海杉杉鋰電"快馬加鞭"開(kāi)始產(chǎn)量擴(kuò)張，于四月二十七日和昆明市滇中新區(qū)、安寧市通過(guò)云簽約方式，簽訂年產(chǎn)30萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目合作協(xié)議，固定資產(chǎn)擬投資97億元。

當(dāng)下，全球電池巨頭新一輪產(chǎn)量"軍備競(jìng)賽"已經(jīng)開(kāi)啟。其中，CATL產(chǎn)量規(guī)劃約670GWh，比亞迪規(guī)劃超600GWh。據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算，制造1GWh電池大約需求1000噸負(fù)極材料。顯而易見(jiàn)，未來(lái)兩大巨頭對(duì)負(fù)極材料的需求都將非常巨大。

實(shí)際上，早在今年二月"寧王"就已經(jīng)出手。此前中科電氣通告，公司控股子公司中科星城聯(lián)合CATL或其全資子公司，將分別向貴安新區(qū)中科星城增資4.2億和2.8億元，雙方分別持股65%和35%；增資將用于投建"年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目"。

不僅如此，四月二十六日CATL再次發(fā)力負(fù)極，錦州時(shí)代新負(fù)極材料一體化項(xiàng)目在遼寧錦州開(kāi)工，系CATL在長(zhǎng)江以北地區(qū)投資建設(shè)的首個(gè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資約100億元，產(chǎn)量達(dá)到40萬(wàn)噸，將依托中石油錦州石化公司針狀焦和石油焦生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)精細(xì)化工向新能源新材料裂變。

而"友商"比亞迪，除了增資上海杉杉鋰電外，還入股了道氏技術(shù)。四月八日，道氏技術(shù)公布通告稱(chēng)，公司擬由母公司道氏技術(shù)、員工持股平臺(tái)對(duì)子公司格瑞芬增資，并引進(jìn)比亞迪等戰(zhàn)略股東，擬增資金額6億元。其中，比亞迪將以自有資金通過(guò)現(xiàn)金出資的方式對(duì)格瑞芬增資1億元。

緊接著，四月十一日，道氏技術(shù)通告稱(chēng)，子公司格瑞芬擬和蘭州新區(qū)管理委員會(huì)簽署《碳材料項(xiàng)目合同書(shū)》，格瑞芬擬在蘭州新區(qū)新設(shè)控股子公司，投資建設(shè)"年產(chǎn)5000噸碳納米管粉體、3萬(wàn)噸碳納米管漿料(含相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈配套)和15萬(wàn)噸硅碳、石墨負(fù)極材料及石墨化加工生產(chǎn)項(xiàng)目"。

值得注意的是，除了CATL和比亞迪外，今年一月，電池新貴蜂巢能源新增對(duì)外投資，標(biāo)的為河北坤天，投資比例為1.8%。據(jù)了解，河北坤天是國(guó)內(nèi)第一家掌握廂式爐技術(shù)工藝和解決廂式爐石墨化均一性問(wèn)題的廠商，在負(fù)極材料核心工序-石墨化工序中有明顯的優(yōu)勢(shì)。

還是相同的"劇本"。幾個(gè)月后，河北坤天20萬(wàn)噸鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)項(xiàng)目簽約暨開(kāi)工儀式于四月二十五日在云南玉溪舉辦。該項(xiàng)目總投資56億元，其中作為二期項(xiàng)目的5萬(wàn)噸高端硅碳負(fù)極材料生產(chǎn)項(xiàng)目落地玉溪后，將建設(shè)成為目前全國(guó)最大的動(dòng)力鋰電池高端負(fù)極材料生產(chǎn)基地。

高端優(yōu)質(zhì)產(chǎn)量緊缺

得益于全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量的爆發(fā)式上升，市場(chǎng)對(duì)鋰電池的需求上升也非常強(qiáng)勁。根據(jù)SNEResearch公布的數(shù)據(jù)，2021年全球動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量達(dá)到296.8GWh，同比新增102%，動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量的大幅提升帶動(dòng)鋰電池材料需求持續(xù)旺盛。

在這種背景下，東吳證券在研報(bào)中表示，預(yù)計(jì)2022年全球負(fù)極材料需求為62.1萬(wàn)噸，同比增54%，其我國(guó)內(nèi)需求38.3萬(wàn)噸。從遠(yuǎn)期來(lái)看，預(yù)計(jì)2025年全球負(fù)極需求可達(dá)161.3萬(wàn)噸，三年復(fù)合增速達(dá)37.5%。

行業(yè)景氣度持續(xù)提升，在業(yè)績(jī)方面，2022年第一季度負(fù)極材料上市公司在2021年基礎(chǔ)上繼續(xù)"節(jié)節(jié)攀升"。其中，杉杉股份預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)7.5億元至8.5億元，同比上升148%-181%；貝特瑞預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)4.3億元至4.7億元，同比上升64.09%-79.35%。此外，中科電氣、璞泰來(lái)、翔豐華等公司一季度凈利潤(rùn)同比增幅分別（預(yù)計(jì)）為160.73%、90.28%、69.09%-88.99%。

為滿足旺盛的市場(chǎng)需求，2021年以來(lái)包括杉杉股份、璞泰來(lái)、凱金能源、中科電氣、尚太科技、翔豐華等在內(nèi)的負(fù)極材料公司都在加速擴(kuò)充產(chǎn)量。據(jù)業(yè)內(nèi)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前我國(guó)負(fù)極材料行業(yè)規(guī)劃產(chǎn)量超過(guò)650萬(wàn)噸。

因此，負(fù)極行業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)也引發(fā)了一些對(duì)供需關(guān)系翻轉(zhuǎn)的擔(dān)憂。不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士表示，目前負(fù)極市場(chǎng)整體供應(yīng)還是偏緊張，產(chǎn)量釋放也要一個(gè)時(shí)間過(guò)程。而且，雖然負(fù)極材料產(chǎn)量擴(kuò)張力度很大，但整體的產(chǎn)量利用率有待提高，結(jié)構(gòu)性過(guò)剩顯現(xiàn)，高端產(chǎn)品產(chǎn)量仍然供不應(yīng)求。

如今，隨著CATL、比亞迪、蜂巢能源等電池公司向負(fù)極材料"駐軍"，未來(lái)對(duì)負(fù)極優(yōu)質(zhì)產(chǎn)量的瓜分將愈加激烈。