動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈降成本壓力下，上游鋰電原材料卻紛紛鬧起“小革命”。自今年一季度鈷價(jià)瘋漲后，鋰電負(fù)極原材料針狀焦開始接力。

近日，多家負(fù)極材料企業(yè)爆料，由于石墨電極遭遇供給側(cè)改革，其對(duì)電弧爐需求大增，這直接導(dǎo)致原材料針狀焦供應(yīng)緊張，大幅漲價(jià)。截止至7月11日，其漲價(jià)幅度相比年初超過400%，已經(jīng)深刻影響到鋰電負(fù)極市場(chǎng)。

根據(jù)調(diào)研情況發(fā)現(xiàn)，本次針狀焦?jié)q價(jià)根源在于國家供給側(cè)改革對(duì)粗放式鋼鐵行業(yè)進(jìn)行整改，石墨電極需求大幅上漲直接拉動(dòng)上游原材料針狀焦市場(chǎng)。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，煉鋼行業(yè)目前正處于從粗鋼至精鋼的轉(zhuǎn)型過渡期。這一轉(zhuǎn)變對(duì)市場(chǎng)的最大影響是，精鋼鍛煉對(duì)石墨電極需求大增。

“上半年，我們的石墨電極基本是供不應(yīng)求?！眹鴥?nèi)石墨電極龍頭方大炭素董秘寧慶曾對(duì)外表示，由于今年市場(chǎng)缺口約10萬噸左右，預(yù)計(jì)這一供求緊張關(guān)系還會(huì)持續(xù)。

正是基于石墨電極突然的市場(chǎng)增量，上游原材料針狀焦尚未及時(shí)反應(yīng)，市場(chǎng)供給有限，價(jià)格大幅上漲，這讓不少鋰電負(fù)極廠家頭痛不已。盡管今年上半年，囿于對(duì)市場(chǎng)的種種考量，鋰電負(fù)極企業(yè)自我消化上游漲價(jià)潮，但并不排除向下游電池企業(yè)傳導(dǎo)可能。

目前針狀焦市場(chǎng)供給情況如何，接下來鋰電負(fù)極市場(chǎng)將如何走向，成為鋰電行業(yè)需要關(guān)注的重要問題。

針狀焦?jié)q價(jià)潮背后

2017上半年針狀焦價(jià)格瘋狂上漲，報(bào)價(jià)從年初的4000/噸上漲至目前的20000/噸，漲幅超過400%，主要原因有:

?終端需求快速上升：2017年3月9日，工信部、發(fā)改委、環(huán)保部等十六個(gè)部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于利用綜合標(biāo)準(zhǔn)依法依規(guī)推動(dòng)落后產(chǎn)能退出的指導(dǎo)意見》，指出要嚴(yán)厲打擊違法生產(chǎn)和銷售“地條鋼”行為，依法全面拆除生產(chǎn)建筑用鋼的工頻爐、中頻爐等裝備。

各大煉鋼企業(yè)紛紛拆除中頻爐，并以電弧爐取代，因此導(dǎo)致石墨電極的需求急劇上升，價(jià)格從年初1.8萬元/噸，上漲至6月底的6.5萬/噸。石墨電極的市場(chǎng)需求快速上升，導(dǎo)致針狀焦市場(chǎng)供不應(yīng)求。

?針狀焦供應(yīng)緊張，存在缺口：出于環(huán)保整頓等原因，國家下令關(guān)停了一些低端的小型針狀焦生產(chǎn)企業(yè)，供應(yīng)相對(duì)緊張，如國內(nèi)企業(yè)山西宏特目前已停產(chǎn)，目前主要銷售庫存，存量在6000-7000噸。

從供應(yīng)格局來看，日本新日化和韓國浦項(xiàng)的針狀焦主要供給方大碳素，而日本三菱的針狀焦產(chǎn)能相對(duì)較小，因此國內(nèi)供應(yīng)相對(duì)緊張，目前三菱化學(xué)的針狀焦價(jià)格上漲至2000-3000美元/噸。

鋰電負(fù)極不漲反降

盡管今年上半年，原材料針狀焦價(jià)格上漲4倍，但鋰電負(fù)極材料價(jià)格卻在下行。GGII分析認(rèn)為，主要原因有：

?穩(wěn)住市場(chǎng)份額：2016上半年，雖原材料價(jià)格上漲，但是在國內(nèi)負(fù)極龍頭企業(yè)貝特瑞和上海杉杉沒有明顯漲價(jià)的前提下，其他企業(yè)為了穩(wěn)住市場(chǎng)份額，并未上調(diào)其價(jià)格；

?電池企業(yè)降價(jià)需求迫切：電池企業(yè)成本壓力大增前提下，對(duì)負(fù)極材料企業(yè)提出降價(jià)需求；同時(shí)，上半年三元材料及鈷酸鋰價(jià)格大漲，負(fù)極材料長期處于被動(dòng)地位，電池企業(yè)對(duì)其漲價(jià)接受能力差；

?主流企業(yè)針狀焦企業(yè)簽訂長期合同，原材料以消耗庫存為主：國內(nèi)主流企業(yè)會(huì)與針狀焦企業(yè)簽訂長期的采購合同，合同期為半年至一年不等，因此上半年負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)針狀焦主要以消耗庫存為主，針狀焦?jié)q價(jià)對(duì)負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)的成本影響相對(duì)較小；

預(yù)判未來鋰電負(fù)極價(jià)格走勢(shì)

據(jù)分析認(rèn)為，目前排名靠前的主流負(fù)極材料企業(yè)已占據(jù)半壁江山，享有更多市場(chǎng)定價(jià)主導(dǎo)權(quán)；未來隨著新建產(chǎn)能的逐步釋放，負(fù)極材料價(jià)格整體將呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。但受針狀焦等主要原材料供給緊俏影響，如若負(fù)極企業(yè)難以自我消化這波漲價(jià)潮，將可能傳導(dǎo)至下游電池企業(yè)，因此下半年負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格將出現(xiàn)階段性價(jià)格上調(diào)。

鋰電負(fù)極價(jià)格上調(diào)主要原因有：

?針狀焦供需緊張格局將繼續(xù)維持，價(jià)格將處于高位：下半年，石墨電極對(duì)針狀焦的需求依舊強(qiáng)勢(shì)，且下半年隨著動(dòng)力電池市場(chǎng)進(jìn)入到旺季，人造石墨對(duì)針狀焦的需求也將快速上升，針狀焦供應(yīng)緊張的局面將繼續(xù)維持，價(jià)格依舊存在上漲空間。

?企業(yè)庫存逐漸消耗，漲價(jià)觸及企業(yè)承受極限：進(jìn)入到下半年，負(fù)極材料企業(yè)針狀焦庫存逐漸消耗完畢，企業(yè)必須高價(jià)采購針狀焦。目前負(fù)極材料企業(yè)針狀焦采購價(jià)為13000-18000元/噸，且在下半年有繼續(xù)上漲趨勢(shì)，下半年針狀焦?jié)q價(jià)必定會(huì)觸及到企業(yè)承受極限，因此GGII認(rèn)為，負(fù)極材料漲價(jià)也將成為大概率事件。